2016-07-26 10:38:30
前一交易日现货黄金开盘1321.78美元/盎司，最高1323.63美元/盎司，最低1312.18美元/盎司，收盘1315.16美元/盎司，收盘下跌7.58美元，跌幅0.57%。日内来看，金价早盘跌落后开始在低位震荡整理，全天走势偏弱符合我们的预期，由于美联储会议将召开，市场趋于谨慎，价格变动可能将逐步减弱。
消息面上，今明两日，美联储将举行今年第五次FOMC议息会议，并且很可能将保持利率不变。目前市场上已经发布的研究报告显示，经济学家和分析师们认为美联储7月会议不太可能暗示下次加息的时机，但经济数据的好转的现实或将得到美联储承认，这预示美联储今年依然可能至少加息一次。根据昨日联邦基金利率期货推算的7月、9月、11月、12月之前升息至0.75%的概率分别是2.5%、19.5%、20.8%、40%，这表明市场也正在期待美联储重新加快升息脚步。
此外，花旗的一项分析认为，美联储将会“小心翼翼”避免提高9月加息概率，我们也认为，由于美联储内部的官员面临一定的分歧，并且在刚刚经历了英国脱欧等风险事件的扰动之后，基于美联储今年以来对市场风险极为敏感的表象，虽然不能完全排除本次会议上发布非常鹰派言论的可能性，但这种可能性较小，对未来升息步伐表示谨慎仍可能是其最佳的选择。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量昨日减少4.45吨，目前持仓量为958.69吨，上周五仓位保持不变，此前一次变动为上周四减仓2.08吨。本周美联储和日本央行等重要国际机构将召开利率决策会议，市场投资者保持谨慎应对，持仓变动较小，但由于市场预计的升息概率提高，所以机构仍有小幅减仓。
市场层面看，昨日美国股市下跌，因原油价格跌至三个月低点，并且在美国和日本央行本周将开会之前，美元升值拖累了金属价格，标普500指数下跌6.55点或0.3%至2168.48点；欧洲股市尾盘涨幅收窄，能源股下跌，德法等国股市涨跌不一。债市方面，两年期美国国债拍卖吸引的需求为自2008年以来最弱，因债券交易员们预期美联储决策者本周将承认经济走强迹象，从而支持今年加息可能性。国际能源价格方面，纽约油价跌至三个月来最低水平，之前的数据显示，在市场依然库存充裕的情况下，美国石油企业连续第四周增加钻机数量，美油、布油均大幅下探至近期低点。
综合来看，日内来看，金价早盘跌落后开始在低位震荡整理，全天走势偏弱符合我们的预期，由于美联储会议将召开，市场趋于谨慎，价格变动可能将逐步减弱。技术上看，1315美元附近或仍有支撑，在美联储议息会议结果公布之前，短线或仍以震荡为主；中期来看，一旦美联储偏向鸽派，则金价有阶段性反弹的可能性，反之可能会继续下探。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛贵金属投资分析部
