东岳证券：美联储量化宽松规模稍大于预期 美元指数大幅下挫(图)

　　已公布的重要经济数据及事件

　　市场综述                                                                   

　　周三(11月3日)欧洲时段，投资者在美联储决议公布之前保持谨慎。欧市尾盘时分，美国相继公布一系列强于市场预期的数据，美元受此推动而上扬，高息货币兑美元则承压下滑。周三公布的数据显示，美国10月ADP私营部门就业人数增长4.3万人，预期增长2.0万人。9月ADP就业人数修正后为减少2.0万人，初值为减少3.9万人。另外美国公布的10月ISM非制造业指数和9月工厂订单月率均好于预期。欧元/美元自欧市高点1.4058回落至1.4000一上方；英镑/美元欧市冲高回落，汇价一度升至10个月来新高1.6155，但此后下滑到1.6090一；美元/日圆受美元走强推动，汇价大涨突破81.00关口，欧市最高升至81.50。纽约盘中，美联储宣布维持超低利率不变，并公布了6,000亿美元规模的第二轮量化宽松政策，受美联储量化宽松规模稍大于市场预期拖累，美元兑主要货币全走低。欧元/美元盘初时段小幅回落，美联储决议公布后，汇价大幅拉升并刷新日内高点1.4152；英镑/美元刷新日内高点1.6172；澳元/美元刷新1983年以来高点1.0064；美元/瑞郎刷新日内低点0.9692。

　　焦点直击                                                          

　　隔夜美联储宣布，将维持联邦基金基准利率在0-0.25%的区间不变，联邦基金基准利率将在较长时间内维持于超低水准。同时宣布实施量化宽松政策——将在2011年第二季度前进一步购买6,000亿美元的较长期国债，购买规模稍大于此前市场预期的5,000亿美元。美联储声明公布后，美元宽幅震荡后延续了此前的下行趋势。对此次政策决定唯一投反对票的是美国堪萨斯联储主席霍恩(Thomas M.Hoenig)，他认为高度宽松的货币政策增加了未来金融市场失衡的风险，并随着时间发展，可能导致长期通胀预期的上升，令经济不稳。美联储重启了第二轮量化宽松，今晚英国央行(BOE)和欧洲央行(ECB)将相继登场公布其利率决定。市场预计英国央行将维持利率在0.50%、欧洲央行将维持利率在1.00%不变。一方面，投资者须警惕二者是否有意外升息的可能；另一方面，美联储进一步放宽政策的直接结果是令美元承压，通过提高美国出口企业的竞争力来刺激经济，对此其他央行是否会仿效美联储的做法。其中英国由于正在实施大规模的紧缩措施，第三季度开始的经济数据可能将开始反映英国经济复苏乏力的状况，预计英国紧随美国实施量化宽松以提振本国经济的可能性较大，建议投资者密切关注。

　　即将公布的重要经济数据及事件

　　技术分析                                                          

　　EURUSD

　　观察欧元/美元4小时图，价格继续上涨。目前价格运行在一个上行通道中，技术指标MACD(12，26，9)主和信号在零轴上方发散运行；RSI(14)指向多方。建议投资者持有多单，止损提高至1.3990，目标看1.4450。

　　AUDUSD

　　观察澳元/美元4小时图，技术指标MACD(12，26，9)和RSI(14)整体表现指向多方。操作上，已有多单的投资者可继续持有，未入场的投资者可继续做多澳元/美元，止损放在0.9830，目标可看至1.0250。

　　USDCAD

　　观察美元/加元4小时图，价格在最近一波上涨的76.4%回吐位附近交投。技术指标MACD(12，26，9)主自下而上和信号粘合，后市可能形成金叉；RSI(14)自低位回升。操作上已有多单的投资者可继续持有，未入场的投资者可待价格向上突破1.0155后买入美元/加元，止损放在0.9975，目标看1.0440。

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　　东岳证券股份有限公司

　　2010-11-4