柴俊理金：2016.2.20当周金银沥青周评

柴俊理金：2016.2.20当周金银沥青周评
　　
　　本周是中国农历春节以来的第二周，本年度的春节无疑给金银价格反弹注入了一剂强心剂，金银价格皆出现一定的反弹，力度相对较大。本周金价整体波幅较大，不过白银延续小区间的震荡不变。由于昨日大涨近2%导致获利有所回吐，美市盘中先涨后跌，但低利率预期仍使黄金持稳运行在1200美元/盎司之上。今年以来，由于金融市场动荡不定金价已上涨近16%，美联储加息预期的减少也使得黄金的存储价值凸显。这在黄金从上周的一年高位1260.60美元/盎司盘整回调时仍获得支撑。此外，黄金仍继续受黄金ETF持仓流入的支撑，黄金ETF持仓今年增加的幅度已超过2015年的跌幅。周四世界最大的黄金ETF，SPDRGoldShares的持仓上涨了0.38%至713.63吨。
　　
　　黄金周五亚市早盘开于1230.30美元/盎司小幅盘整了一段时间之后，先涨后跌幅然后再呈盘整下跌态势。欧市延续跌势，且跌幅加剧，录得日内低点1219.86之后开始反弹，且力度较大，录得日内高点1234.65美元/盎司。美市先抑后扬，延续反弹但振幅越来越小，又回归盘整下跌走势，终收跌于1226.10美元/盎司。国际现货黄金周五亚市早盘开于1230.30美元/盎司，最高触及1234.65美元/盎司，最低下探1219.86美元/盎司，收于1226.10美元/盎司，下跌4.70美元，跌幅为0.38%。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1.德国商业银行在周五（2月19日）发布的报告中称，2016年黄金ETF基金持仓流入已超过2015年流出的总和。跟踪商品价格的黄金ETF像股票似的在股市交易，并买入黄金持仓支撑其股价。德银称，“金价又受到黄金ETF巨大的持仓流入的支撑，昨日又增加了5.3吨。据彭博跟踪的数据，黄金ETF持仓今年已增加了154吨，今年流入的总和已超过去年减仓的总和138吨。在现时的环境下，黄金需求依然存在，继续因高水平的不确定性的驱动而上涨。”
　　
　　2.美国1月谘商会领先指标下降0.2%，触及5月来最低。美国谘商会(ConferenceBoard)周四发布报告称，美国1月领先指标月率下降0.2%，连续2个月下降，触及去年5月来最低。数据显示，美国1月谘商会领先指标月率下降0.2%，至123.2，预期为下降0.2%。
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.美国克利夫兰联储主席梅斯特周五(2月19日)称，她仍预计美联储将逐步升息。梅斯特称，“我感觉支持经济的利率路径仍是逐步降低政策宽松度，”她不希望实施负利率，预计美国利率走向不会逆转。
　　
　　2.周五公布的一份报告称，美国扣除食品和燃料之后的生活成本，在1月份创下逾四年最大升幅，物价的全面走高，暗示企业或许获得了一些定价权。美国劳工部公布的数据显示，1月份核心消费价格指数(CPI)月率上涨0.3%，创下2011年8月以来最大升幅，上月上涨了0.2%。路透社点评，核心CPI月率创下2011年8月以来的最大增幅，1月未季调CPI年率创2014年10月以来最高，表明价格出现上行压力，这将允许美联储在今年逐步加息，同时劳工部今日对过去五年的CPI进行了修正，去年最后数月的CPI和核心CPI表现与此前对比也有所增强。
　　
　　3.钻井数大减难改供应过剩担忧，周五油价收跌逾3%。美国WTI原油3月期货周五(2月19日)收跌1.13美元，或3.67%，布伦特原油4月期货周五收跌1.27美元，或3.70%%。美国上周原油库存再度上升加重了市场的担忧情绪，同时也令投资者意识到产量冻结协议不足以解决供应过剩问题，不过美国石油活跃钻井数的再度大减令油价涨幅缩减。美国WTI原油期货价格盘中最低触及29.05美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及32.69美元/桶。
　　
　　后市展望
　　
　　1.黄金多头短期内获利回吐仍不能扑灭上涨势头，大多数商品分析师和散户都认为黄金在短期内仍有上涨空间。尽管纽约4月期金有些回落，但投资者对金价走势依然看多，本周尽管股市反弹金价仍在1200每月/盎司上方运行。Kitco的在线调查显示，大多数散户仍连续看多黄金，比例超过71%。在参与在线调查的1036人中，739人或71%认为下周黄金仍看涨，；197人或19%看跌；100人或10%保持中立。
　　
　　2报告中称，尽管黄金没能超过上周的高点，但其上行的趋势未改。上周黄金涨至12月高位1263美元/盎司但后因获利回吐下跌，然而金价仍保持在去年10月的高位，而且突破了自2013年以来的一系列新高。三菱称“如果此番上涨行情继续，我们预计黄金将在两年之内首次回归1300美元/盎司，1302美元/盎司是从2008低位至2011高位之间回撤50%的地方，如果能在此价位突破，意义重大。然而，在黄金到达此价位前会有许多的获利回吐，而且如果欧洲央行在3月份采取进一步的刺激政策，美元相应就会升值，这对黄金会有影响。”
　　
　　原油方面：美国周五公布的CPI数据强势反弹，不过由于克利夫兰联储主席梅斯特的言论不及往常鹰派，美元指数回吐CPI之后的涨幅。原油市场方面，由于隔夜公布的EIA数据显示美国原油库存升至纪录高位，令围绕全球供应过剩的担忧重燃，这盖过了沙特和俄罗斯等产油国达成冻产计划的影响，日内油价再次重启跌势，美油跌幅高达逾4%。市场避险情绪重燃，日元成汇市最大赢家，美市盘中美元/日元跌至一周低位112.570。日内另一焦点事件无疑当属英国与欧盟举行的欧盟峰会。英国日内公布的公共财政盈余和零售销售增长都表现靓丽，不过随着对达成协议的乐观预期消退，退欧忧虑盖过了数据的影响，英镑全面下滑。
　　
　　结合近几日的行情走势，黄金价格整体表现相对强势，操作方面柴俊建议回调做多为主，稳健一点等回调1220-1222附近布局多单，上方强势突破1245顺势做多。宁贵银方面：宁贵银近期处于3100-3250区间震荡，晚间操作可在此区间内高沽低渣即可；宁贵沥青整体趋势延续弱势，操作上建议反弹空为主，反弹至2920即可进空，止损30个点即可，目标短线看2850，破位可以继续持有；具体策略可参考：
　　
　　下周一现货黄金部分做单策略：
　　
　　1、反弹1238-1240一线做空，止损3.8个点，目标下看1230-1228一线；
　　
　　2、下方1220-1222一线做多，止损1218下方，目标看1230-1235一线；
　　
　　3、上行强势突破1245，回调1240做多，止损5个点，目标1250-1260一线；
　　
　　下周一宁贵银部分做单策略：
　　
　　1、上方3230-3250一线做空，止损40个点，目标下看3170-3150一线；
　　
　　2、下方回踩3130-3150一线做多，止损3100下方，目标上看3210-3230一线
　　
　　下周一宁贵沥青部分做单策略：
　　
　　1、上方反弹2920-2930一线做空，止损30个点，目标下看2850-2830一线；
　　
　　2、下方首次触及2800-2810做多，止损2780下方，目标上看2880-2900一线
　　
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