柴俊理金：金价有望再度走高，原油减产降温回落

柴俊理金：金价有望再度走高，原油减产降温回落
　　
　　本周黄金价格先抑后扬，周初股市大涨，避险情绪降温，黄金一度跌至1190.67；但随后股市升势逐渐放缓，加之美联储1月会议纪要措辞鸽派，美联储官员亦先后发出偏鸽言论，提振金价再度上行上行至周五收盘价1225.69美元/盎司;短期内美联储加息前景恐难改善，股市升势亦受阻，金价下周初有望再度走高。
　　
　　虽然美国通胀数据表现好于预期，但全球股市和油价下挫却增加了市场的避险情绪，打压美元。在本周连续上涨之后，加之多头回补的打压，美指最终小幅收低。原油方面，上周以来市场上对减产的炒作逐渐降温，自周四沙特明确表示不减产之后，目前市场上供应过剩的忧虑短期内仍然难以改变，油价在减产预期降温的打压下回落4%。
　　
　　美元指数震荡小幅回落，受股市和油市走低打压，好于预期的通胀数据限制了美元的跌幅；欧元兑美元微幅攀升震荡交投于1.11上方，市场避险情绪升温激发欧元买盘，但欧洲央行QE预期始终施压欧元；金价周五走势震荡，油价和股市下滑激发避险支撑金价，美国通胀强于预期支撑加息预期打压金价；油价大跌4%，产油国冻产计划的支撑逐渐消散，投资者焦点再度转回供应过剩忧虑。
　　
　　美联储公布的会议纪要显示，原油和美元可能继续在更长时间内拖累通胀；很多美联储官员在1月会议上认为经济下行风险增加，部分官员认为通胀前景更为不确定。“美联储通讯社”希森拉特指出，美联储委员观点兵分两路；部分委员认为经济下行风险加大，而另一部分则认为需静待观望。从此次会议纪要可以看出，虽然大多数委员都准备承认经济下行风险在不断增加，但目前他们仍不准备撤回加息预期，而是继续观望等待；如果股市和油价都开始复苏，美联储对前景的看法或将更为乐观。
　　
　　美联储票委布拉德周三也表示，在通胀预期下降的时候继续升息是“不明智的”；近期股市和债市下跌降低了资产泡沫风险，给美联储在决定加息方面留有更多余地；通胀前景下降和金融市场波动削弱了12月加息的部分核心假设情境；但美国经济前景依然相当强劲，无需像欧洲和日本一样需通过实施负利率来刺激增长。
　　
　　最新路透调查结果显示，经济学家们的中值预期认为，美联储今年将加息两次，其中第二季度加息25个基点；美联储今年加息至少一次的几率为75%，加息四次的几率低于10%；未来1年美国经济衰退的几率中值为20%，高于此前的15%。
　　
　　柴俊分析认为，美国1月CPI表现靓丽，稍稍缓解了市场对美国通胀下行风险的担忧，料将为美联储加息决策提供数据支撑；不过预计单单1月CPI数据尚还不足以支撑美联储下定决心在3月加息，也不足以完全扭转市场对美联储加息前景的悲观预期；预计美联储仍有较大可能保持谨慎态度，并在3月会议上按兵不动保持观望，从而寻找更多的有利因素来支撑其加息决策；预计美元指数上升动能有限，金价或再度走高。