2016-05-19 10:20:19
上一交易日现货黄金开盘1278.46美元/盎司，最高1281.41美元/盎司，最低1254.82美元/盎司，收盘1258.27美元/盎司，收盘大幅下跌20.31美元，跌幅1.59%。日内来看，走日全天震荡回落，并且在今日凌晨2点，美联储公布4月会议纪要前后出现跳水，纪要中对6月加息持开放态度，是压制金价走低的主要因素。
图 1 黄金价格走势
昨日公布的美联储4月会议纪要称，如果未来数据显示美国经济在改进，其可能在6月会议上加息。美联储对市场之前认为的6月不太会加息的预期进行了回击，市场预期美联储加息概率急剧攀升。根据联邦基金期货利率，目前市场认为6月、9月、12月升息至0.75%的概率分别为33.8%、44.5%、39.3%，特别的7月升息概率高达44.6%，因部分市场市场人士认为6月存在英国退欧投票等不确定性，美联储可能暂时保持按兵不动。在此前的会议声明中，美联储已经去掉了对全球经济风险担忧的描述，虽然整个一季度美国经济情况并没有预期中的好，但是一些官员并不担心这一糟糕的情况。
此外，纽约联储当地时间周二在一份声明中称，将于5月24日展开小规模国债公开销售。这再次印证了美联储缩表与加息将同步推进的猜想，并且表明部分市场人士所认为的负利率在当前情况下难以出现。我们认为，结合近期美联储一些动作，确实有向市场传递升息信号的意味，美元指数仍有进一步反弹的动力，并且宏观层面的变动窗口持续打开，中期趋势可能正在扭转，后期需要继续关注耶伦等鸽派成员态度是否变化。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量昨日持仓没有变动，目前持仓量维持在855.89吨，此前一个交易日增仓4.76吨。本周以来，已经出现两次机构仓位不变的情况，结合目前的市场情况看，其态度开始偏向谨慎。
图 2黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市昨日收盘基本持平，银行股的上涨抵消了消费股引领的跌势，美联储官员表示如果经济状况继续好转，6月份可能加息，标普500指数微涨0.42点或0.02%至2047.63点。欧洲股也在银行股推动大盘的作用下，反弹，投资者权衡美联储升息时点早于预期的可能性。同样受到美联储4月会议纪要影响的还有美国债市和美元汇率：两年期国债收益率升至3月以来最高，美元则涨至七周高点。纽约油价从七个月高位回落，WTI主力合约跌1.44%。
综合来看，昨日美联储公布的4月会议纪要中，对6月加息持开放态度的看法是压制金价走低的主要因素。技术上看，金价在上方1280美元附近遇到压力之后持续回落，符合我们对金价短期将承压的看法。目前金价突破短期三角整理支撑位，并在支撑线1255美元附近盘整，美元指数也在突破之后来到此前预测的95.2附近整理。短期内可能在大跌之后转为震荡，中期因宏观环境正在变化，暂时已难言偏多，需要保持谨慎。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛贵金属投资分析部
