2016-05-30 12:25:32
上一交易日现货黄金开盘1219.43美元/盎司，最高1223.40美元/盎司，最低1206.70美元/盎司，收盘1208.77美元/盎司，收盘下跌10.73美元，跌幅0.88%。日内来看，金价延续前两日跌势，并且在周六凌晨1点15分前后，借助耶伦鹰派讲话，跌破1215美元支撑。美国GDP上修和耶伦态度转向是金价承压的主要原因。
图 1 黄金价格走势
数据上看，美国第一季度GDP终值折合年率增长0.8%，高于0.5%的初值，仍为一年来最小增幅；同时公布的美国一季度核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比修正值2.1%，符合预期和前值的2.1%。此外，密歇根大学5月消费者信心指数终值从4月的89升至94.7，略低于市场预期的95.4，但仍位于近年高位附近。重要事件方面，上周五美联储主席耶伦在哈佛大学讲话期间表示，正在持续好转的美国经济将支持“未来数月”加息。
GDP上修以及消费者信心高涨，表明美国经济将走出一季度的回落，复苏仍将是未来的方向。而此前一直抱有谨慎态度的美联储主席耶伦终于改变观点，认为美国经济支持升息，至此市场形势已经确认发生了扭转。耶伦讲话后，市场对7月会议上加息的概率预期显著增加，根据联邦基金利率期货，预计7月加息概率达48%，随着后期更多消息的释放，美元料将继续走强，金价仍将因此承压。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一交易日仓位不变，目前持仓依然保持在868.66吨，此前在上周二曾减仓3.86吨。机构在前期增仓之后，开始出现维持仓位或减仓的策略，表现出在金价下跌的情况下ETF投资商相对谨慎的态度。但从中期看，现货投资商持仓位于高位，后期需警惕由此带来的抛压。
图 2黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市节前交易清淡，市场愈发倾向于相信美国经济改善的程度将足以应对美联储最快夏季加息，标普500指数上周五涨8.95点或0.43%至2099.05点，全周创3月以来最大周涨幅。美国债市方面，2年期国债遭遇3月以来最长周连跌，美联储主席耶伦表示未来数月加息可能是适宜的，美元则扩大2014年9月以来最大月涨幅，周五上涨约0.6%，来到96点下方。纽约原油期货缩减连续第三周的升幅，加拿大油企在山林火灾缓解后着手恢复运营，技术上看50美元仍为重要压力位。
综合来看，美国GDP上修和耶伦态度转向是金价承压的主要原因金价下跌符合我们预期，但跌幅已经超预期。技术方面，金价延续前两日跌势，并且在周六凌晨1点15分前后，借助耶伦鹰派讲话，跌破1215美元支撑，美元指数则来到96下方。金价短线压力位置位于1215美元附近，并且可能将考验1200美元支撑，中期方向继续偏空。今天下午可关注2点45分公布的法国GDP初值。此外，今天美国和英国金融市场将会休市需要注意。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛贵金属投资分析部
