2016-12-15 11:26:12
【操作策略】
伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：
伦敦银阻力位：16.8917.0917.24支撑位：16.5216.3316.17
1、短线以17.09为止损在16.89阻力下方做空，目标16.52 16.33；
2、突破17.09做多，目标17.24 17.50，止损16.89；
3、中线以17.29为止损在17.09下方做空，目标16.52 16.17。
【走势回顾】
美国联邦储备局加息四分之一厘，并将明年加息次数预测，由两次调高至三次。联储局制订货币政策的公开市场委员会议息后，一致决定加息四分之一厘。联邦基金利率目标范围加至半厘至0.75厘，符合市场预期，亦是去年12月以来另一次加息。根据官员对利率中位数的预测，显示平均估计明年会加息3次，较9月的估计多一次，其后两年维持预测，每年加3次。联储局主席耶伦表示有官员调高明年加息次数，是考虑到特朗普出任总统后，财政政策可能改变。 美国联邦储备局主席耶伦指：「(加息)是对经济投下信心一票，我想强调联邦基金利率路径只是很轻微的调整，官员有数个考虑因素，失业率可能达到，像我说的已达到较你们早前看到的更低，通胀预测轻微调高，部分官员，非全部官员纳入(考虑范围)涉及一些财政政策改变的预测。
」耶伦强调未来前景相当不明朗，有时间观察财政政策变化的影响，但特别提及没有说过倾向容忍通胀维持高水平较长时间，市场预期亦非加息的前提，不一定要外界预期加息机会超过五成才加息。联储局轻微调高未来经济预测，其中明年预测增长百分之2.1，较9月预测高0.1个百分点。未来三年失业率预测，会进一步跌至百分之4.5。至于个人消费开支物价指数维持预测到2018年，升至百分之2的目标水平。联储局下次议息会议会在1月31日至2月1日。利率期货显示，交易员预期明年5月会有四成多机会加息。伦敦银上交易日（12月14日）开盘16.91美元/盎司，盘中最高17.22美元/盎司，最低16.74美元/盎司；日收盘16.83美元/盎司，收上影小阴线。今日亚盘时段，贵金属白银价格区间震荡。
【基本面分析】
万众瞩目的美联储议息落下帷幕，结果美联储不出意外地加息25个基点，基本符合市场普遍预期，但考虑到新任总统特朗普将推出减税及增加基建支出等刺激经济的财政政策，决策者们相应调整了对经济的预期，位图暗示明年将加息三次，加息步伐或有所加快，而美联储主席耶伦也在会后的新闻发布会上表达了相对乐观的言论，决议声明偏向鹰派。美元指数在加息尘埃落定后大肆飙涨，一举站上102水平靠近逾14年高位，金银震荡后大幅跳水，金价离今年2月以来的最低点仅一步之遥。
原油方面，油价重挫接近4%，OPEC月报显示减产协议生效前供应过剩现象仍相当严重，美联储加息如预期且决议声明偏向鹰派，美元飙涨令油价雪上加霜，此外EIA数据显示原油库存降幅超预期，但无力阻挡油价的跌势。本周市场焦点的重中之重，无疑是美联储12月的议息会议，结果美联储不出意外地加息25个基点，位图暗示明年将加息三次，加息步伐或有所加快，而耶伦也在记者会上表达了相对乐观的言论，决议声明偏向鹰派。英国央行也将在周四公布利率决议，普遍预期维持政策不变，值得关注的是英国央行对明年启动脱欧后市场环境变化的判断。
数据方面，在美国，预计CPI基本持平，初请略高于预期，制造业PMI初值相对强劲，NAHB房产市场稳健依旧，不过营建许可与新屋开工则逊于预期。在欧洲，预计欧元区制造业PMI初值高于荣枯线；德国制造业PMI初值向好；英国零售销售稍有起色，央行利率决议按兵不动，工业订单差值收窄。在亚太区，预计澳大利亚失业率大致持平。目前美联储十二月决议如预期加息25个基点，决议声明偏向鹰派，考虑到特朗普新政或刺激通胀加速回升，联储相应上调经济预期，耶伦在记者会上发表相对乐观的言论，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利宪法改革公投被否或致政局动荡，欧洲经济或长时间受到风险困扰。
市场对美联储加息路径意见趋于分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为27%，6月加息机会为79%，9月见91%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数在加息尘埃落定后大肆飙涨，一举站上102水平靠近逾14年高位，金银震荡后大幅跳水，金价离今年2月以来的最低点仅一步之遥。美国十年期债收益率大幅上扬，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓近期以几度大幅减持为主，美联储12月如预期加息25个基点，后续加息节奏或有加快，资金动向以减仓为主。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。
【技术分析】
技术面来看，日K线图上，上交易日银价收上影小阴线，美元指数在加息尘埃落定后大肆飙涨，一举站上102水平靠近逾14年高位，油价重挫接近4%，OPEC月报显示减产协议生效前供应过剩现象仍相当严重，美联储如预期加息且决议声明偏向鹰派，美元飙涨令油价雪上加霜，此外EIA数据显示原油库存降幅超预期，但无力阻挡油价的跌势。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓近期以几度大幅减持为主，美联储12月如预期加息25个基点，后续加息节奏或有加快，资金动向以减仓为主。
从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期曾站上21美元附近，不过好景不长，耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰， 打压银价下探至17美元附近，美国总统大选成为意外插曲，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后因加息预期升温而大幅回落，目前银震荡回落后在17美元关口下方徘徊。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储十二月决议如预期加息25个基点，决议声明偏向鹰派，特朗普新政或刺激通胀加速回升，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。
【数据焦点】
周四(12月15日)
时间数据重要性前值预测值原油波幅白银波幅黄金波幅方向
0830，澳大利亚11月季调后失业率，中，5.6%，5.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油
1630，德国12月Markit制造业PMI初值，中，54.3，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1700，欧元区12月Markit制造业PMI初值，中，53.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1730，英国11月季调后零售销售月率，中，1.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2000，英国12月央行再回购利率，中，0.25%，0.25%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**
2130，美国11月季调后CPI月率，高，0.4%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2130，美国12月10日当周初请失业金人数（万），高，25.8，25.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**
2245，美国12月Markit制造业PMI初值，高，54.1，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2300，美国12月NAHB房产市场指数，高，63.0，63.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
英伦金融高级分析师 艾伦
