2017-03-30 10:58:00
文/紫云（投资指导：ZYXJ028）美元的国际贸易结算和储备货币地位大家都知道是1944年布雷森体系形成时确立的。1971年布雷森体系解体后，随着日元、欧元的崛起，美元的地位有所削弱，但未从根本上动摇美元的地位。60多年来，美国的货币政策调整对全球流动性、利率水平、大宗商品价格、通胀压力、各国货币政策及国际资本资产配置等产生了广泛而深入的影响。
经济增长、就业和物价是影响美国货币政策调整的主要因素，而特朗普的当政，这位政策模糊不清却言辞强硬的总统，这一次让人们明白了他的从政愿景：一个强大的美国，无敌的美国！特朗普就是要让美国企业回流、吸引世界大企业落户美国。此外美国的国家债务总量已超20万亿美元，这些事情都需要大量的资金。这也是为什么上周美联储耶伦“鸽派”宣布加息25个基点——吸引大量国际资本流入美国。历来美国货币政策的调整都让一些存在较大泡沫或者高债务风险的地区引发了金融危机。
拉美地区“中等收入陷阱”也就是美国加息，强势美元产生的蝴蝶效应。二战后国际资本大量流入拉美地区，随之水涨船高的是债务。据统计，1970~1982年间拉美地区的外债总额由212亿美元攀升至3287亿美元，部分国家的外债余额占GDP得比重超过50%。拉美国家的政府普遍举债加快经济发展，摆脱贫困。而这一切都在两伊战争，美国采取货币紧缩政策，利率大幅提高，国际资本大量回流的时候结束。拉美国家的大宗商品出口价大跌，资本大量外流，当外汇用完，无力偿还债务时，金融危机全面爆发。从此拉美国家经济受到重创，失业率和通胀攀升，货币普遍贬值，落入“中等收入陷阱”。东南亚金融危机也是如此。强势美元如图一把利刃，斩向全球，没有哪一个国家可以毫发无损的接住，而对于那些存在巨大泡沫、举债严重的地方简直就是噩梦。虽然一些专家时时刻刻提醒我们：我们国家的房地产泡沫和债务还不足以产生危机。如中国社会科学院原副院长李扬周二（3月21日）表示，中国距离发生债务危机还很远。当笔者还是庆幸我们国家还是清醒的，早早的进行了外汇管制，狠狠地打击地下钱庄等洗钱行为，防止资本大量外流。国家还是很警惕，尽力避免陷入“中等收入陷阱”的危机中。然而面对未来美国停不下来的加息脚步，不禁让人发出疑问：央行能跟得上脚步吗？
