2017-06-28 18:43:50
周二（6月27日）金融市场绝对是惊心动魄的一天！备受关注的美联储主席耶伦的讲话没有什么亮点，反而是一贯以“鸽”派形象示人的欧洲央行行长德拉基突发“鹰”声，助欧元兑美元周二大涨约1.5%，创逾一年来最大单日百分比涨幅。另外，美国总统特朗普似乎遇到了麻烦，其所在的共和党党内领袖麦康奈尔（MitchMcConnell）周二告知共和党同事称，在面临自家党员可能倒戈之下，把医改议案投票延迟至7月4日美国独立日假期之后。该消息发出后，美股、美元跌势均扩大。
德拉基突发“鹰”声欧元开始爆发式上涨
欧洲央行行长德拉基在欧洲央行举办的一次会议上表示，“长期的政策立场将会变得更为宽松，央行将随着经济复苏调整政策工具的尺度，不是为了收紧政策立场，而是保持整体不变。”德拉基的言论推动欧元兑美元短线上涨0.5%，投资者认为其预示欧洲央行将最早在9月宣布缩减庞大的买债规模。
欧洲央行的2.3万亿欧元资产购买计划将于年底到期，因此必须在第三季度决定延长还是缩减资产购买计划，以调和经济稳健复苏和通胀低迷之间的明显矛盾。
分析师末译鑫表示，“今天德拉基在表明欧洲央行货币政策将于2018年降低宽松程度上迈出了第一步。除非确实出现意外的冲击，否则欧洲央行9月7日召开决策会议时可望正式宣布缩减宽松政策。”
不过，德拉基同时也淡化迅速撤除刺激政策的预期，表明任何政策正常化的进程将会延长。德拉基表示，“在调整货币政策参考指标方面，有强烈的理由需要审慎行事，即使是在经济复苏之际。对我们的立场所做的任何调整都需循序渐进；只有在经济势头改善、表明调整立场相当安全时才可行动。
译鑫认为，德拉基的讲话说明他对经济增长前景非常乐观，他谈到了复苏的范围扩大，甚至说到经济增长高于趋势水平。在谈及通胀时，德拉基表示通胀放缓是目前主要的暂时性影响因素，因此至少他不太担心整体通胀会回落。
译鑫认为目前夏季交易当中，由于市场流动性较低，经常会导致市场出现较大波动。周二的汇市当中，欧元出现愈一年来最大涨幅。欧元全盘上涨，欧元兑美元涨至9个月高位，欧元兑日元同样触及11个月高位，欧元兑英镑处在7个月高位紧下方。
耶伦讲话无甚亮点美元当日大跌1%
此前备受市场期待的美联储主席耶伦周二的讲话没有什么亮点，且被认为不够“鹰”派，与欧洲央行行长德拉基的言论形成了鲜明对比。耶伦说，“我们认为，尽管面临不确定性，但较长期而言，我们的目标仍应是逐步提高利率至可能仍属很低的水准，或以历史水准衡量来仍然较低的水准。”耶伦指出，美联储将“逐步且可预见的”缩减为帮助国内经济度过危机而积累的债券持仓。
耶伦还表示，她真的认为，至少在她有生之年不会再发生金融危机，主要归功于2007-09年危机以来银行系统的改革。耶伦在伦敦一次问答活动中称，“我会说永远不会再有金融危机吗？”她称，“你知道，或许这话说的太远了，但我真的觉得我们安全得多，希望在我们有生之年不会发生危机，我觉得也不会发生。”
彭博周二撰文表示，德拉基发表乐观讲话后，欧元兑美元上涨至9个月高位，随后耶伦在讲话中几乎没有发出“鹰”派的声音，令市场对美元获支持的预期落空，美元下跌至两周低位。美元指数周二下挫约1%，周三亚市尾盘，最新报96.28。
除了耶伦，美联储其他官员周二也发出了略显“鸽”派的声音。明尼亚波利斯联储主席卡什卡利(NeelKashkari)周二表示，由于通胀偏低且薪资未有大幅上升的迹象，美联储不应该加息。美联储今年已加息两次，卡什卡利两次都投下反对票。
费城联储主席哈克周二表示，鉴于近期通胀疲弱可能是暂时现象，美联储计划今年再加息一次是合理之举，同时他预计通胀需要更长时间才能升至美联储的目标水准。哈克的言论凸显出美联储对近两个月意外疲软的通胀数据所持的静观态度。之前通胀疲弱使得美联储偏好的通胀指标降至1.5%。哈克属于中间派的联储利率决策者。
特朗普医改遭遇自家党员可能倒戈
据外媒报道，美国参议院共和党领袖麦康奈尔（MitchMcConnell）告知共和党同事称，其将把医改议案投票延迟至7月4日美国独立日假期之后。美国国会参议院助手随即确认医疗议案的表决被推迟至7月4日之后。该消息发出后，美股、美元当天跌幅均有所扩大。
译鑫认为，麦康奈尔之所以会作此决定，是因为面临自家党员可能倒戈的局面。在党团领袖没能说服一小撮共和党死硬派支持之后，特朗普周二下午召集所有52位共和党参议员到白宫商讨下一步该怎么做。
麦康奈尔在宣布推迟表决后说，“我们将向前推进。”其并称领袖们将继续努力让参议员对议案感到“满意”。他还说，“我们乐观地认为我们会得到一个比现在要好的结果。”
屋漏偏逢连夜雨，国际货币基金组织（IMF）周二将美国2017和2018年经济增长预估均调降为2.1%，去除对特朗普政府减税和财政刺激计划将提振美国成长的假设。
IMF在对美国经济政策进行评估后发表的一份声明中称，特朗普政府不太可能实现将经济增长年率在较长时间内维持在3%以上的目标，部分因为劳动力市场已经处于与充分就业相一致的水平。美国经济去年增长1.6%。
IMF西半球业务部门主管AlejandroWerner在记者会上说道，“我们去除了有关财政刺激的假设，因为目前美国国会拿到的预算报告中，是预计在未来几年将进行重要的财政整固。看看美国的数据，这些政策不太可能为经济增长贡献近一个百分点。”
个人观点
美元唱空声音开始响起
末译鑫指出由于美元此前已过度升值，目前将逐渐下行，新兴市场国家的货币已经开始走升，包括人民币。下半年人民币兑美元仍将震荡，但年内有很大可能升至6.70。
译鑫表示，美元在今年年初已经见顶，随着“特朗普行情”的消散，且美联储加息和缩表的影响都已被市场充分预期，美元指数很难再回到100点上方，下半年将保持区间震荡，并逐步下行。
译鑫认为鉴于德拉基的强硬言论，欧洲利率料将上升，特别是10年期国债收益率，我认为欧元存在进一步上涨空间，欧元兑美元于1.14面临阻力，若突破该水位，则有望进一步上扬。
笔者末译鑫微，扣，公众号，“末译鑫”喜欢研究国际局势和热点事件，专注金融投资领域，主要研究现货白银，原油，铜，天然气货币等产品，如果你对投资感兴趣，那么你可以添加本人，获取更多策略布局和投资规划！
