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张晨瑾：2017下半年还有哪些大事件会影响伦敦金走势

  时间飞逝，2017年上半年已经过去，虽然六月黄金跌了不少，但是就上半年整体而言黄金还是上涨的，主要原因归结于政治不确定性引发的避险需求。回顾一下上半年发生的大事件，首先是特朗普在上任后的“百日新政”期限内未能成功推出减税等财政刺激措施，令市场失望，“特朗普交易”出现反转——美国国债收益率下行，美元贬值，黄金暴涨；紧接着，美国空袭叙利亚、朝鲜核试验、法国大选等地缘政治事件阶段性提振金价。随后马克龙当选法国总统后，市场风险偏好显著回升，但是特朗普陷入“通俄门”后遭弹劾风险激增，提振黄金一度逼近1300关口；但是好景不长，因英国方面的”软脱欧“可能性提高，且美联储6月进行了年内的第二次加息，黄金在6月份开始回撤，削减了上半年的部分涨幅。上半年已经过去，但是行情还在继续，以下是笔者张晨瑾的整理一些下半年会影响黄金走势的事件，值得黄金投资者关注，至于事件对黄金产生的具体影响走势，笔者订阅号“张晨瑾”届时会实时给出分析和判断，大家可以长期定点追踪笔者张晨瑾的文章。

  一、美联储缩表，6月份议息会议关于缩表明确了以下三点：①缩表方式：逐步减少到期证券的本金再投资规模；②缩表时间：年内启动，具体时间尚未确定，笔者张晨瑾认为美联储会根据三季度美国经济和金融市场的表现来“相机决定”缩表和加息的操作顺序，如果三季度经济表现令美联储满意，那么将在9月份加息，之后启动缩表，而如果三季度经济回调幅度较大，则会选择先启动缩表，将加息推迟至12月份或者下一年度；③缩表目标：美联储未公布资产负债表的最终合宜规模，只是定性地指出：“最终的资产负债表规模将大幅低于当前水平，但高于危机前的水平”。缩表将提振美元指数，因美元指数与商品为负相关关系，因此强势美元可能对商品价格造成压制。

  二、美国债务达上限：美国债务上限或许比想象中来得更快！大规模税减、战争和经济刺激政策都促成了美国如今“债台高筑”的局面。据美国国会预算办公室数据，当前美国政府已经举债20万亿美元！对于这个烫手山芋，特朗普扔不掉！另外特朗普的税改计划和基建计划，也会对美国债务水平产生较大影响，据税收政策中心预计，特朗普税改将在10年间为美国增加7.2万亿美元的债务；一旦债务与GDP比例过高，将严重影响投资者信心，发生金融危机的几率也会增大。在“债台高筑”的背景下，特朗普的税改和基建是否能够如期实施又多了一个阻碍因素。目前距离预计最早触发债务上限的时间是9月份，还有一个多月的时间，预计这一个月当中，债务上限的问题会持续困扰特朗普，市场的避险资金有望拥抱黄金，要记住，这是一个炒作的市场，债务上限的问题很有可能是接下来的炒作题材。

  文/张晨瑾，金融个性女，国家认证黄金分析师，订阅号“张晨瑾”主编，投资有风险，入市需谨慎！