2010-05-12 17:39:50
周二，国际现货黄金盘中以一根长阳线刷新了历史高点，盘中最高触及了1234.28美元/盎司的历史新高。
此轮行情由雷曼兄弟倒闭事件引发，历经了美元的流动性紧缩、迪拜的主权债务危机、希腊乃至欧元区面临的债务风险。回顾这波行情，我们发现黄金的商品属性逐渐弱化，对通胀率的变化并不敏感。其实这2年全球经济不景气，在面临通缩的风险下，全球黄金的商品消费在减少，但是黄金的金融属性在动荡的市场中表现非常凸出。在现代信用货币体系下，黄金作为保值或者说最后的避险港受到了投资者的青睐，也正是这种原因，自08年开始，黄金从传统消费商品向金融投资产品过渡，黄金价格的走势也更为独立，与美元的关系更为复杂。
对于未来黄金价格如何表现，首先，投资者仍要关注欧元区的债务问题。从近2周发生的事件来看，欧元区的问题已经有了解决方案，只是市场的担忧，投机资金的博弈导致了整个金融市场的跌宕起伏。这是我个人在近期强调的，情绪的影响只是暂时的，没有基础黄金的上涨不可持续。
其次我们关注的，也是最重要的。近期，黄金与美元的关系出现了一些明显的变化，美元的走势与前段时间有相当大的不同。从盘面来看，美元明显处于滞涨状态，从时间的跨越度以及涨幅来看，没有跑赢金价。那么黄金与美元两者都作为避险资产，在金融市场动荡中谁才是真正的上涨，值得我们思考。从目前的走势来看，黄金已经战胜了美元，但由于短线已经透支了过多的买盘，我们预计金价短线或将出现回调。但是从中长期来看，美元涨势衰竭，这将对金价提供强支撑。
我们预计金价的短线支撑和阻力在1200和1250美元。
天鑫洋
韦念
2010-5-12
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