小儿强壮：欧元短线溃败美元异军突起之6.6-6.10一周外汇分析评论

文 / 林静

2011-06-13 09:39:29 来源:亚汇网

　　[原创]小儿强壮：6.6-6.10一周外汇分析评论

　　6月6日至10日当周汇市走势概述：本周前两交易日美元低位盘整，之后开始回升，最终收盘于74.84。投资者对全球经济增长放缓的担忧使得避险情绪上升,提振美元走势，风险货币反弹戛然而止。当周，澳大利亚联储、英国央行和欧洲央行均表示维持利率不变，符合市场预期。澳大利亚联储的温和立场以及弱于预期的经济数据导致澳元大跌；相反，欧洲央行暗示7月可能加息，但是加息之后后续措施的出台，特里谢表示的含糊不清，市场的回应似乎应验了那句话：“利好出尽转利空”。

　　美联储官主席对短期内实施QE3的反对态度也为美元提供支撑。在目前的情况下，投资者需要面对QE２即将结束、上调债务限额的讨论以及美国经济增长近期下滑的趋势这三件事对于美元的影响。笔者认为：目前美元仍是全世界各银行的融资货币，银行在批发货币市场借款为投资提供资金时，他们都是借美元。因此，一旦波动性激增和流动性枯竭，这些银行会争夺美元。即便危机根源起源于美国时，美元也在升值。这一点大伙曾在2007年夏季次贷危机爆发和2008年雷曼兄弟破产之后两度目睹。从短期看，美国国债危机可能会导致美元出现“条件反射”的上涨。但是从中长期看来，全球银行担心美国经济衰退，将会寻找其他方式新的方式获得融资，而中国则是正在进行时。

　　反观欧洲，似乎也好不到哪里去，在周四欧洲央行未能在议息会议上舞动加息利器，但行长特里谢大呼要对通胀保持"强烈警惕"，这类措辞通常被认为是升息的暗示。然而市场似乎早已将欧洲央行7月加息预期完全消化，剩下的全部是"欧银料不会连续加息"、"希腊债局不见好转"等一系列咄咄逼人的利空消息。当前，投资者关注的焦点可能已经从欧洲央行7月加息转移至欧元区日益恶化的经济前景方面。除了债务危机之外，希腊银行出现的资金外逃现象也值得担忧。根据希腊央行最新的数据显示，过去的6个月中，希腊银行业的居民存款有5个月录得下降，合计减少了120亿欧元(约合176亿美元)。希腊资金外逃只会加剧该国的金融危机，使其处于再次接受欧盟(EU)和国际货币基金组织(IMF)救助的边缘。银行挤兑至少增加了解决希腊债务危机问题的不确定性。一旦逃离希腊的资金达到一定规模，将加速希腊债务不可避免地进行重组，可怜了欧洲央行目前正在做救火队长，忙于拯救欧洲各国资本金不足的银行。以希腊为例，单位劳动力成本衡量的工资水平过去十年在德国仅上涨了7%，但在希腊大涨了50%左右——这意味着如果要实现希腊的成本结构与欧洲地区所谓的核心经济体一致，希腊工人的工资将大幅下调。而要保持欧元区不分裂，这还只是债务重组漫漫长征的第一步。

　　美元指数受到下降趋势线的支撑，探底回升，再次反弹至74.80附近，目前虽受到60日均线的压制,但预计或将很快突破。欧元、澳元等风险货币遭受重挫，再次回到前期重要技术关口附近，一旦有效跌破，或将重启中期跌势。而日元、瑞郎等避险货币震荡筑底，后市有望构筑短期底部。

　　(2011.6.12)以下为笔者下一周汇市大体建议：谨慎做空非美，做多美指。至于入场点位，详见以下分析。

　　美元指数操作建议

　　