云天爵：加息愈发扑朔迷离，金银何时柳暗花明？

　　【行情回顾】

　　国际现货黄金周一(9月7日)亚市开盘迅速跳水4美元，并失守1120美元的支撑，并刷新1117美元/盎司日低。上周五(9月4日)尽管美国8月非农数据表现良莠不齐，但华尔街投行仍预期美联储将于年内升息，只是降低了9月加息的预期，这也打压金价当天录得连续第三日跌幅。现货白银白银周一亚盘小幅走高。白银上方关键阻3020，下方初步支撑为2960。周一因美国劳动节休市，市场行情料略显清淡。

　　【基本面分析】

　　FED决议前的最后一个非农似弱还强，美联储9月加息前景继续朦胧难辨，但期货交易商押注年内加息概率达60%，利空金价，但股市动荡等因素可能持续肆虐市场，这又提供了看涨金价的理由。本周金价延续回落势头还是转涨OR整固，一切存在变数，关键决议周之前市场关注五大焦点。

　　本周欧美市场方面并没有太多重大的事件和经济数据的公布，但近期由中国引发的一系列金融市场波动显然已经令这个庞大经济体的动向进入到投资者的关注视野。中国经济基本面的可持续性没有改变，人民币不存在长期贬值的基础。中国对市场改革的决心没有改变。人民币兑美元的汇率已经趋于稳定，中国股市调整已经大致到位。金融市场的前景更加稳定。

　　最近一周，中国股市和人民币汇率出现了一些企稳迹象。这也符合周小川在G20会议上发表的言论。央行在市场上对人民币汇率的干预是目前局面稳定的关键。如果后续央行干预力度减弱，而市场对中国经济的预期没有好转，金融市场的动荡随时可能死灰复燃。

　　【技术面分析】

　　现货黄金：

　　黄金连续两周走低，收跌1122美元/盎司水平。黄金目前位于下降通道中，该通道上的支撑和阻力分别位于1057和1283附近。黄金自2013年8月自1433高位形成下降通道以来，金价连续5浪高点下移，3浪低点下挫。尽管金价最近反弹触及阻力线1170高位，但同样保持跌势。更长远看来，金价位于自2008年低位1682至2011年1921高位第5浪修正行情中。目前看来，很有可能是最后一波修正走势，下方目标看向1044(同样是第4浪的底部)。从日线图上可以看出金价近几周持续收跌，始终在10日均线下方运行，布林通道开口趋势渐显。k线也是中规中矩的运行与布林中轨。4小时线上，k线平稳小幅波动，布林通道开口趋势已现，云天爵估计近期将会走出一波跌势。操作上谨慎看空。

　　操作建议

　　策略1:金价上方见1125点位空单进场，止损3.8个点，目标1122-1120；

　　策略2:金价下方见1116点位多单进场，止损3.8个点，目标1122-1125

　　现货白银：

　　现货白银在上周触及的六年低点持续反弹，收复8日均线，但上方仍受阻。投资者正在等待即将公布的美国8月非农就业报告，评估美联储9月加息的可能性，贵金属或受到冲击。云天爵认为白银短期仍存在下行压力。今日亚盘现货白银弱势盘整，日线上MA5/MA10均线粘合状，日内并无大的波动。投资者短期关注3000一线压力位，小时线上银价日内持续整理，布林带持续缩口，企稳之后银价将继续震荡上行，反之持续受阻将继续弱势下滑；附图MACD指标0轴下方粘合运行，指标中性；综合来看，白银价格维持整理走势不改，云天爵议投资者耐心等待消息面来推动此次单边走势；

　　操作建议

　　策略1:白银价格上方见3020附近轻仓空，止损35个点，目标3000-2970；

　　策略2:白银价格下方见2960多单进场，止损35个点，目标3000-3030，破位持有；

　　【重点关注】

　　本周是美联储9月中旬决议会议前的最后一周，云天爵提示本周可关注五点内容。

　　1、美国PPI及消费者信心数据。周五(9月11日)将公布美国8月PPI、美国9月密歇根大学消费者信心指数初值。预计PPI将显示通胀持续疲软，因油价徘徊于多年低位且美元走强。消费者信心数据料回落至91.4，前值91.9。此外，周二(9月8日)将公布美联储就业指标——美国8月就业市场状况指数(LMCI)，该数据被视为“非农克星”，不过近期市场反应显示LMCI基本不会改变非农报告带来的行情节奏。

　　2、中国贸易数据：周二亚市时段将公布中国8月贸易帐，料贸易盈余扩大至482亿美元，前值盈余430亿美元。改善的中国数据将有利于缓解中国经济忧虑，并利好股市及美联储加息信心。

　　3、中国CPI报告。周四将出炉中国8月CPI及PPI数据，市场投机商希望从中寻找全球第二大经济体进一步强劲的迹象；市场料中国8月CPI年率升1.8%，前值升1.6%；料8月PPI年率下跌5.5%，此将是连续第41个月录得下滑，且将是2009年10月以来最糟糕表现。近期市场对中国引领全球经济下滑的忧虑升温，中国在8月11日意外开启人民币贬值之路促发市场对中国经济可能比预期更疲软的忧虑，并引发了全球市场动荡。

　　4、英国央行“超级周四”：英国央行周四将公布利率决议及其会议纪要。上月英国央行MPC以8:1的投票结果赞成维稳利率在0.5%不变。大多数市场投机者预计英国央行将在2016年中期开启逐步加息。

　　5、加拿大央行政策会议：加拿大央行将于北京时间周三22:00公布利率政策。加拿大央行行长波洛兹料将维持0.50%不变，7月该央行宣布降息25个基点。上周数据显示加拿大经济陷入技术衰退，因疲软油价及对中国引领全球经济下滑的忧虑施压加拿大经济。