2015-11-06 11:25:58
首先，“The pace of job gains slowed and the unemployment rate held steady. Nonetheless labor market indicators on balance show that under utilization of labor resources has diminished since early this year.” 这段话的意思是：“就业增长速度逐步放缓，失业率渐渐保持稳定，劳动力市场指标，总的来说显示未充分利用的劳动力资源今年年初以来已经减少了。”
其次，“To support continued progress toward maximum employment and price stability the Committee today reaffirmed its view that the current 0 to 1/4 percent target range for the federal funds rate remains appropriate. In determining whether it will be appropriate to raise the target range at its next meeting the Committee will assess progress--both realized and expected--toward its ob
从美联储公布的货币政策声明中可以看出，10月份美联储没有采取加息的主要缘故，是考虑到就业市场最近不稳固和通胀数据远未达到预期。
首先，失业率稳步下滑，基本达到美联储在今年的政策目标（见图1）。
因此失业率（见图2）这个指标不是美联储推迟加息的障碍。
就业市场的问题主要出在非农就业数据上面，据徐晴媛分析师长期观察，美联储比较满意的非农就业数据在20万以上，但此前一系列就业数据表明，在过去一年内低于20万的有三次，尤其是在最近的两次非农数据连续低于20万，这成了美联储加息的主要担心因素之一。因为，美联储的货币政策目标之一就是为了维持就业市场的稳定，就业数据在近期产生了比较大幅度的下滑，这不得不让美联储谨慎看待就业市场，耐心等待市场数据的进一步变化。
此外，徐晴媛分析师还要和大家重申的一点就是，本年度（2015年），美联储还有最后一次货币政策会议（即12月15号到16号），因此在该次货币政策会议之前的两次（10月和11月当月数据）非农就业数据将非常重要，假设就业数据增加到20万以上，并出现稳定迹象，美联储加息的可能性将大增。反过来，如果非农就业数据没有大幅回升，美联储年内加息将无望。
因此，本月的非农数据将成2015年年底为数不多的市场焦点之一，势必对全球金融市场产生大的冲击。让我们拭目以待今晚这颗非农核弹。更多深度解读，请持续关注徐晴媛分析师相关资讯。
