2015-12-16 21:08:39
加息十年之约 美联储决议“三种大结局推演”
一：美联储加息，但是声明偏于鸽派（最有可能）
美联储决议最有可能的大结局是“鸽派加息”。彭博最新的数据显示，美国联邦基金市场反映美联储加息概率仍持稳于78%，暗示市场认为美联储明晨扣动扳机几成定局。
美联储料将加息25个基点，但政策声明将释放偏鸽派的信号，令美元走强动力不大，当天人民币走势会比较稳定。
温和升息可能导致新兴市场货币在2016年的疲软表现“不那么明显”。印度卢比、印尼盾、土耳其里拉、以色列新谢克尔和墨西哥比索均最有可能表现出色。
二：美联储加息，同时发出鹰派措辞
“鸽派加息”对于市场的“杀伤力”或许有限，但是如果美联储宣布加息，同时发出鹰派措辞呢？这可能是美元多头梦寐以求的场景。美联储此次不会采取“鸽派加息”的方式从而令利率预期显著下降，这从2016年的利率预期便可看出来。不过对2017及2018年的利率预期还有些变数，预计点阵图中值可能显著下降。
如果美联储声明并未坚持谨慎的态度，美元可能作为避险资产上涨，导致澳元、纽元和其它新兴市场货币下跌，巴西雷亚尔、哥伦比亚比索、土耳其里拉、马来西亚林吉特和墨西哥比索都可能出现最大跌幅。
三：美联储宣布维持利率不变
如果没有升息，最有可能的结果是美元兑其它主要货币走软，日元可能上涨，英镑可能走低，因为英国央行推迟升息的预期将增加。新兴市场货币的反应可能一分为二，因为这些货币拥有更强大的资产负债表，如新加坡元、韩元、以色列新谢克尔等表现可能好于其它新兴货币。美联储意外宣布维持利率不变，这势必将引发市场“大地震”，同时也会成为美元多头的“噩梦”。
汇市：美元是否会重演“卖于事实”？
作为汇市投资者而言，美联储加息的第一反应恐怕都是做多美元兑其它货币，但是我们也需要警惕“买于预期，卖于事实”的风险。
股市：加息意味着美股牛市将终结？
美联储加息对于股市的“杀伤力”不言而喻，美国股市短线或将承受一定的下线压力，但这或许并不意味着美股的牛市会就此终结。从过往历史看，美联储首次加息造成了股市跌7%左右，但从未标志牛市结束；加息6个月后，股市较美联储加息前水平平均上涨2.2%。美国股市在加息后的6个月内总是表现不佳。
大宗商品：金价和原油或分道扬镳？
今年下半年以来，大宗商品的集体下跌势头让市场为之侧目。而伴随着美联储首次加息的逼近，大宗商品内部的走势或将出现分化。
黄金和白银或许会成为商品中的“反弹先导者，黄金对于升息的初始反应可能是下跌。但因为升息是普遍预期，任何卖压都将是短暂的。
如果美联储对加息采取更为谨慎的态度，金价和银价应该会上演最大一波反弹行情，现货黄金或反弹至1090美元/盎司。
国际油价的命运可能就没有这么幸运了。在OPEC大打“价格战”和供应过剩等基本面的打压之下，油价恐面临进一步下行的风险。
而就在日内，原油市场又传来了“坏消息”。美国众议员透露，众议院和参议院领导人就结束长达40年的原油出口禁令达成一致。
