2026-10-02 17:42:28
澳元/美元基本面分析：
一、澳洲端基本面（澳联储RBA、通胀、经济）
1.货币政策
9月议息会议加息25bp至4.60%，为本轮高点，保留后续加息选项；但随后8月CPI数据落地，整体CPI同比4.0%，截尾均值核心CPI3.6%，低于市场预期，市场迅速下调11月加息概率至20%附近。
市场共识：9月加息基本已经pricein；除非下一轮季度CPI再度大幅反弹，否则11月大概率维持利率不变。
约束：前期加息滞后效应逐步显现，澳洲地产承压，8月营建许可环比下滑6.1%，大城市房价走弱，RBA不愿持续激进加息，限制澳元多头空间。
2.通胀与贸易
通胀依旧高于RBA目标区间2%-3%，燃油、住房成本是主要推升项，但通胀边际降温。8月澳洲贸易顺差大幅收缩，出口增长乏力，对澳元形成拖累；澳洲出口高度依赖铁矿石、动力煤、LNG，中国地产、基建预期是澳元底层支撑。
简单理解：国内稳增长预期回暖、铁矿石走强，澳元才有向上动力；一旦需求预期转弱，澳元快速承压。
3.就业与内需
就业数据尚可，但消费疲软。高利率压制居民支出，内需偏弱；薪资增速不足以快速把通胀稳定压回目标区间。
二、美国端基本面（美元、美债收益率，行情主线）
美澳利差是AUDUSD第一驱动力
美国经济韧性强，劳动力市场表现是今晚非农的核心看点。
非农大幅强于预期：市场上调美联储维持高利率预期，美债收益率上行，美澳利差走阔→AUDUSD承压回落
非农显著不及预期：降息预期升温，美债收益率下行，美澳利差收窄→AUDUSD反弹
美债10年期收益率走高时，无息资产与商品货币普遍承压；收益率下行，澳元更容易反弹。
澳元/美元技术面分析：
澳元兑美元在最近的盘中交易中一直表现出波动性，在一系列连续下跌的情况下保持在0.6925的支撑位，这是我们在之前的分析中的价格目标。这是在EMA50下方交易的持续负面压力下出现的，EMA50是一个动态阻力，加强了主要短期下跌趋势的主导性和稳定性，特别是当价格沿着支持这条路径的次要趋势线移动时。另一方面，我们注意到在达到深度超卖水平后，相对强弱指标出现了积极的信号。
（亚汇网编辑：冰凡）
