当我们把这些片段结合起来的时候，我们可以清晰地看到这样一个图景：全球资金正在源源不断地从避险资产向风险资产迁移，带动大宗商品在全球经济远称不上繁荣的时候创下历史新高。或许美联储的心里很清楚，大规模的流动性冲击战略必然会带来全球资金风险偏好的转移，进而在提升全球通胀水平的基础上推升市场利率。这是市场的力量，不是美联储区区9000亿资金所可以抗衡的，虽然引发全球资金风险偏好转移的恰恰是美联储的流动性战略。但是，为了达到既定的政策目标：“经济复苏”和“帮助确保长期通胀率处于与其使命相一致的水平”，美联储毅然坚定地选择在流动性冲击的道路上渐行渐远。
美联储牢牢把握住方向盘，行驶在量化宽松的单行道上，紧跟其后的，是一望无际的投机资金。我们在《9月FOMC会议评析》中的预测已经成为现实：“大宗商品指数创新高或许将是没有悬念的结果。”我们在《11月FOMC会议评析》中的预测正在成为现实：“美元流动性盛宴不可阻挡，做好准备迎接大宗商品等‘硬资产’泡沫的高潮。
美联储 行驶在量化宽松的单行道上(二)
文 / 林静
2010-12-16 10:00:45
来源:亚汇网
