美联储量化宽松政策风险何在？(二)
文 / 林静
2010-11-17 14:27:08
来源:亚汇网
他说：“我不认为我们确切地知道美元一定会走弱。如果人们意识到由于我们的政策，美国经济复苏的可能性增加，美元可能会升值，而不是贬值。”
美联储的另一位高级官员、新任美联储副主席珍尼特·叶伦在接受华尔街日报采访的时候表示，如果没有更多宽松措施，她很难看到美国经济的增长点在哪里。叶伦预计美国目前的低通胀水平将持续“很长时间”。
恩格伦德：风险在于退出
行动经济学首席经济师恩格伦德说，量化宽松并非央行开动印钞机直接印制美元钞票，然后将其投放市场。美联储在从某家银行收购国债的时候，只是以电子传输的方式将资金转入银行的帐户，成为银行的储备金。而如果银行没有将钱贷出去的话，这种货币供应的增加和通胀的关系其实很有限。
恩格伦德认为，第二轮量化宽松最大的风险不在于实行，而在于退出。他预计，和量化宽松在推出时面临的政治压力一样，当美联储最终开始紧缩的时候，同样不会是皆大欢喜。
他说：“第二轮量化宽松的真正风险在于退出。如果美联储坚持自己的计划，实行有序退出，不向政治压力让步的话，量化宽松很可能不会引发任何明显的通胀上行。”
纽约联储银行行长达德利在接受媒体采访时没有透露美联储在探讨量化宽松时的具体决策过程。但是他承认，由于量化宽松缺乏历史参照，因此在联储决策圈内部，并非所有人对这种措施的风险收益都有一致看法。
