2015-06-17 09:07:10
美国联邦公开市场委员会将于北京时间周四凌晨公布政策声明以及季度经济预测，美联储(FED)主席耶伦随后举行记者招待会。那么投资者应该具体关注哪些方面呢？本文就此从几个方面予以分析指导。
政策路径:预计9月之前美联储将维持近零水准利率，投资者应关注新季度经济预测。
据彭博社调查经济学家们预测，17个委员会成员的预测中值很可能显示，年底前指标联邦基金利率将升至0.625%，这暗示将加息2次，每次分别加息25个基点。此预期与3月份美联储官员的预测相同。
此预测是“表明委员会思维的最新、最好的方法，”三菱东京UFJ银行驻纽约首席金融经济学家Chris Rupkey表示，“我们整天讨论经济是否达到充分就业，美联储是多么接近其授权与目标，但底线是，利率将升至多高，升息步伐应该多快？”
摩根大通驻纽约首席美国经济学家Michael Feroli也将会关注预期加息少于2次的委员数量的变化情况。在Feroli看来，如果有3个或以上的委员认为今年的次数应少于2次，那么这标志着美联储内部认为9月加息的可能性不大。
“我们的基本观点是，只有两个委员会认为年内加息次数应少于2次，这意味着年内将加息2次，首次加息将于9月进行，" Feroli在给客户的报告中写道，“但有一个不容忽视的风险，那就是将有两个以上的委员认为年内加息的次数应少于2次。”
视数据情况决定加息步伐：耶伦在记者招待会上可能会透露最可能进行首次加息的时点。耶伦很可能会重申，视经济发展情况，美联储可能会在之后的4次货币政策会议上的任何一次加息。耶伦于5月22日指出，若经济如她预期般好转，年内某个时候加息是合适的。
Sterne Agee & Leach inc.驻芝加哥首席经济学家Lindsey Piegza在给客户的报告中写道：“驱使美联储官员决定调整利率政策的将是数据情况，而不只是委员们的预期。”
耶伦也可能强调一季度经济放缓是受不利因素拖累，如油价下跌抑制了能源相关行业的投资。同时，她还可能会指出加息将采取渐进的方式。
“如果数据表现疲弱，那么经济复苏仍将需要财政宽松政策支持以支撑其继续向前发展，”前美国财政部经济学家、俄勒冈大学的经济学教授Tim Duy指出，“这将是她想强调的基本意思。”
经济增长前景：FOMC虽将下调经济增速预期以反映1季度经济收缩情况，但是“声明会略为积极，”巴尔的摩约翰霍普金斯大学教授、前美联储经济学家Jonathan Wright表示，“消费者支出、就业市场将较为积极。”
5月零售销售增长1.2%，促使市场上调2季度经济增速预期。上个月非农个就业岗位增加了28万个，高于经济学家们的普遍预期，同比平均时薪上涨2.3%，为2013年8月以来的最大增长纪录。
原油价格前景：据高盛经济学家Kris Dawsey指出，近期的油价上涨令委员们对通胀朝2%的目标发展的信心有所增强。“FOMC认为近期油价上涨扶助通胀，”Dawaey在6月12日写给客户的报告中指出，然而，美联储很可能维持其通胀预期不变。
FED先前指出，希望在加息前，需要对通胀目标朝向这个方向发展持有“合理信心”。FED4月同比物价基准上涨0.1%，3年以来一直处于FED加息目标之前。
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