2026-05-04 20:29:34
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐跌，道指期货跌0.42%，标普500指数期货跌0.20%，纳指期货跌0.06%。德国DAX指数跌0.07%，英国富时100指数跌0.14%，法国CAC40指数跌0.84%，欧洲斯托克50指数跌0.96%。
2、市场消息面解读
霍尔木兹“平静”之下暗流涌动：一则假消息引发市场剧烈震荡
周一早些时候，伊朗半官方的法尔斯通讯社报道称，两枚导弹击中了贾斯克港附近的一艘美军军舰。这一未经证实的消息一度将欧元兑美元推低至1.1700下方，并推动油价每桶再涨5美元，随后美方否认发生任何袭击。市场反应剧烈，但恢复同样迅速--这本身已充分说明了当前的市场状况。这正是此前被预警的环境。外汇期权隐含波动率已完全回吐冲突后的飙升：欧元兑美元1个月期隐含波动率从9.0回到6.0下方，英镑兑美元从9.25降至6.6，澳元兑美元从12.5降至8.5，均已回到冲突前水平，仿佛霍尔木兹海峡危机已悄然解决。但事实并非如此。伊朗已封锁了进出波斯湾的几乎所有航运，切断了全球约五分之一的油气供应。特朗普承诺“引导”被困船只驶出，随即遭到伊朗军方警告：任何接近海峡的美军都将面临“决定性回应”。美国中央司令部已部署1.5万名人员、战舰、无人机及逾100架飞机，而伊朗则命令商船需与军方协调行动，双方正处在危险的近距离对峙中。一次误判就足以引爆局势。周一市场对一则未经核实报道的短暂而剧烈反应，及时提醒了这一风险。在当前波动率水平下期权仍提供相对廉价的对冲机会，增持外汇保护的时间窗口可能不会持续太久。
伊朗官员称伊朗未在核问题上进行任何谈判
当地时间4日，伊朗议会国家安全委员会发言人雷扎伊宣布，在当天他和外长阿拉格齐的会谈中，阿拉格齐表示伊朗目前并未就核问题进行任何谈判，并已做好应对任何情况的充分准备。雷扎伊说，伊朗正在制定新的霍尔木兹海峡管控机制，敌对船只将被禁止通过霍尔木兹海峡。雷扎伊还强调，必须支持包括黎巴嫩在内的“抵抗阵线”，并充分协调外交与实际行动。
美政府担忧AI算力不足，谷歌TPU涉密难题待解
（1）谷歌母公司Alphabet首席执行官皮查伊到访白宫，与特朗普政府多名高层举行关键会晤。核心议题是美国担忧人工智能算力产能不足，政府难以储备充足AI运算资源以维系国防安全体系。（2）这一担忧源于Anthropic公司推出的ClaudeMythos前瞻大模型，该模型仅向数十家企业及政府机构开放，虽称出于安全优先，却引发美方普遍不安。为此，政府希望借助谷歌双子座大模型、OpenAI的GPT系列等技术，降低对Claude的依赖，这也为谷歌和OpenAI带来契机。（3）然而，谷歌面临一大难题：其自研AI处理芯片“张量处理器（TPU）”无法适配部分涉密业务场景。而Anthropic的模型大多运行在获得最高安全认证的亚马逊云科技平台上，因而成为政府的便捷选择。目前美国政府正多方推动为谷歌TPU加速审批同等安全资质。
奥地利外交部证实已驱逐3名俄罗斯外交官
奥地利外交部4日证实，奥地利政府已在4月宣布3名俄罗斯外交官为“不受欢迎的人”，并将他们驱逐出境。俄罗斯驻奥地利大使馆说，奥方的驱逐出于政治动机，俄方将作出强硬回应。奥地利广播公司3日晚间报道称，奥方指控俄外交官涉嫌在维也纳参与卫星间谍活动，利用俄罗斯驻维也纳大使馆及俄外交官住宅区内的卫星设备，窃取了驻维也纳国际组织等机构的相关数据。奥方最初于4月要求取消他们的外交豁免权，但俄方未予以配合，此后奥方宣布他们为“不受欢迎的人”并要求限期离境。
法国央行行长：欧洲央行需警惕通胀压力，行动应谨慎但果断
（1）法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛表示，在评估伊朗战争引发的通胀压力之际，欧洲央行的货币政策必须保持谨慎但警惕。（2）他在致法国总统马克龙的年度信函中指出，欧洲央行应准备好毫不犹豫地采取行动，防止能源成本上涨传导至第二轮效应（如工资上涨）。但他强调，只有在收集到足够数据、确认其传导至更基本价格压力后，才能采取行动。（3）维勒鲁瓦·德加洛称，这场战争“显然是一次负面的供应冲击”，导致法国经济增长放缓、通胀加剧。此前，欧洲央行已将关键利率维持在2.0%。
中东冲突持续推高欧元信用违约保护成本，油价波动料将保持高位
（1）在中东战争持续不确定的情况下，欧元信用违约保护成本维持在相对高位。尽管特朗普宣布由美国引导被困商船驶出霍尔木兹海峡的计划，但油价仍在上涨。（2）瑞银全球财富管理分析师表示，在美伊冲突未取得重大进展前，油价波动与经济不确定性预计将保持高位。（3）标普全球市场财智数据显示：iTraxxEuropeCrossover欧元高收益信用违约掉期指数稳定在284个基点，iTraxxEuropeMain欧元投资级信用违约掉期指数维持在57个基点不变。
韩国国会议长选战打响三人宣布参选
韩国国会议长选举程序4日启动，执政党共同民主党三名资深议员当天宣布参选。在韩国国家礼宾序列中，国会议长排名第二位，仅次于总统。据韩国媒体报道，三名参选者分别为赵正湜、金太年和朴智元，均多次连任国会议员。其中，赵正湜曾任总统李在明的政务特别助理，金太年现任韩中议员联盟会长，朴智元曾任韩国国家情报院院长。这三人4日完成参选人登记，先后在国会举行记者会，发表竞选演说。
阿联酋称油轮过霍尔木兹遭伊朗袭击
阿联酋外交部今天（5月4日）发表声明，称一艘隶属于阿布扎比国家石油公司的油轮在通过霍尔木兹海峡时“遭到伊朗袭击”，并对此予以“强烈谴责”。声明称，该油轮在穿越海峡时遭到2架无人机袭击，不过未有人员伤亡报告。阿联酋强调，伊朗必须停止袭击，全面终止一切敌对行为，并完全且无条件地重新开放霍尔木兹海峡，从而实现地区安全以及全球经济与贸易稳定。
伊朗军方在霍尔木兹海峡划设控制区，警告美军勿靠近
（1）据伊朗国家广播电视公司报道，伊朗军方已在霍尔木兹海峡划设控制区。伊朗伊斯兰革命卫队海军公布新地图，标明了由伊方控制和管理的新区域范围。（2）该控制区西侧边界为从伊朗格什姆岛西端延伸至阿联酋乌姆盖万市以东的直线，东侧边界为从伊朗库赫-穆巴拉克村延伸至阿联酋富查伊拉市以南的直线。该地图是在美国总统特朗普宣布开始撤离受困于霍尔木兹海峡的船只后公布的。（3）美国中央司令部通报称，美方此次行动将提供驱逐舰、飞机及1.5万名军人的支援。伊朗武装部队中央司令部司令阿里·阿卜杜拉希随后表示，德黑兰已警告美国不要靠近霍尔木兹海峡，并已做好攻击美军部队的准备。
巴西经济学家上调2026年通胀预期至4.89%，GDP增速预期维持在1.85%
⑴巴西央行最新调查显示，经济学家将2026年年度IPCA通胀指数预期从4.86%上调至4.89%，2027年预期维持在4.00%不变。2026年末基准利率Selic预期维持在13.00%，2027年末维持在11.00%。⑵经济增长方面，2026年GDP增速预期维持在1.85%，2027年增速预期从此前的1.80%小幅下调至1.75%。汇率方面，2026年末巴西雷亚尔兑美元汇率预期维持在5.25，2027年末预期从5.35小幅调升至5.30。⑶在伊朗冲突持续推高能源价格、特朗普关税言论引发全球贸易不确定性的背景下，巴西作为大宗商品出口国面临输入性通胀压力。通胀预期上修与经济增长预期平稳的组合，暗示巴西央行可能需要在更长时间内维持限制性货币政策。
欧盟首席贸易谈判代表周二将在巴黎会晤美国贸易代表
⑴欧盟委员会发言人周一表示，欧盟贸易专员谢夫乔维奇将在七国集团会议期间，于周二在巴黎与美国贸易代表格雷尔举行会晤。此前美国总统特朗普宣布将把欧盟汽车进口关税从15%上调至25%，理由是欧盟未全面遵守去年与美国达成的贸易协议。⑵欧盟目前正敲定相关立法谈判，拟进一步下调美国商品关税。特朗普表态后，欧盟委员会周五回应称，正按必要流程落实美欧贸易协议，并会全程向美国政府同步进展。特朗普关税言论持续发酵，跨大西洋贸易摩擦风险升温。⑶在伊朗冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻的背景下，欧美贸易争端若进一步升级，将对全球汽车及零部件供应链构成额外压力。市场关注周二巴黎会晤能否缓和双方分歧。
全球国债收益率分化：美债2年期领跑多数国家，英债紧随其后
周一全球主要国债收益率数据显示各国货币政策周期与地缘风险暴露程度显著分化。以2年期国债收益率看，美国报3.929%，较德国（2.683%）高出124.6个基点，较日本（1.389%）高出254个基点。澳大利亚收益率最高，达4.699%，较美国高出77个基点；英国报4.414%，较美国高出48.5个基点。欧洲大陆国家收益率普遍低于美国，比利时、法国、意大利、荷兰、西班牙2年期收益率在2.7%至2.9%区间，较美国低94至116个基点。丹麦和瑞典收益率更低，分别为2.444%和2.416%，较美国低148和151个基点。10年期方面，美国报4.411%，较德国（3.075%）高出133.6个基点，较日本（2.506%）高出190.5个基点。澳大利亚（4.992%）和英国（4.971%）10年期收益率最高，分别较美国高出58和56个基点。加拿大（3.568%）、法国（3.734%）、意大利（3.916%）10年期收益率均低于美国，较美国低49至84个基点。以德国为基准看10年期，意大利（3.916%）较德国高出84.2个基点，法国（3.734%）高出65.9个基点，美国（4.411%）高出133.6个基点。而日本（2.506%）较德国低56.9个基点，丹麦（2.930%）低14.5个基点，瑞典（2.881%）低19.4个基点。在伊朗冲突持续、特朗普关税言论扰动市场的背景下，美国相对较高的收益率反映出市场对美联储维持紧缩的预期，而欧洲大陆收益率偏低则隐含了经济增长担忧和未来降息预期。日本收益率垫底，凸显其特殊的货币宽松环境。
特朗普威胁上调欧盟关税欧方称此举针对德国车企
当地时间4日，针对美国总统特朗普威胁在本周提高欧盟输美汽车关税，欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·朗格表示，特朗普决定对欧盟汽车征收25%的关税是出于政治动机，并且直接针对德国汽车制造商。朗格表示：“这些关税既没有法律依据，也没有经济理由。这完全是出于政治目的，针对的是德国。目标就是德国汽车制造商。”早前，德国总理弗里德里希·默茨批评了美国在伊朗的战争，随后特朗普宣布了关税威胁。美国总统指责多个欧洲国家拒绝为华盛顿针对伊朗的军事行动提供支持。他还于周五宣布，将从德国撤出5000名美军士兵。
伊朗军方向试图进入霍尔木兹海峡美军舰发射导弹迫使其返航
总台记者当地时间4日获悉，伊朗陆军公共关系部宣布，伊朗海军发出坚决而迅速的警告，阻止了敌方军舰进入霍尔木兹海峡。据伊朗方面4日消息，当天，两枚导弹击中了一艘美国海军舰船。消息称，这艘军舰于当天在贾斯克附近违反交通和航运安全规定，意图通过霍尔木兹海峡，在无视伊朗海军的警告后遭到导弹袭击。消息称，由于遭到袭击，这艘美国军舰无法继续航行，被迫返航并离开该区域。截至目前，尚未公布有关损失程度和人员伤亡的更多细节。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：24，欧元/美元下跌，现报1.1708，跌幅0.08%。纽市盘前，欧元兑美元在最近的盘中交易中下跌，超过了EMA50的支撑，这使其在达到超卖水平后，对相对强度指标产生了负面压力，与价格走势相比被夸大了，表明形成了积极的背离，这可能有助于其获得复苏所需的看涨动力，特别是在短期主要看涨趋势占主导地位的情况下。
英镑/美元：截止北京时间20：24，英镑/美元下跌，现报1.3559，跌幅0.08%。纽市盘前，在达到1.3640阻力后，GBPUSD货币对在最近的盘中交易中下跌，这是我们之前分析的目标。该货币对目前正试图形成一个更高的低点，该低点可作为帮助其重新获得恢复复苏所需的积极动力的基础。
现货黄金：截止北京时间20：24，现货黄金下跌，现报4565.33，跌幅1.04%。纽市盘前，黄金在最近的盘中交易中持续下跌，由于其交易低于EMA50，这代表了动态阻力，增加了在近期基础上加深其损失的可能性，这一表现表明了推动价格继续失去看涨势头的明确的小幅熊市波的优势。伴随着来自相对强度指标的负面信号的出现，这支持了负面的概述，并表明未来一段时间下行趋势的潜在延伸，这将保持抛售压力占主导地位，等待可能限制这种熊市趋势的反转信号。
现货白银：截止北京时间20：24，现货白银下跌，现报73.784，跌幅2.04%。纽市盘前，白银在其最新的盘中交易中继续下跌，跌破EMA50的支撑。这是一个负面信号，结束了最近的复苏尝试，并加剧了价格的抛售压力。这种分解反映了看涨势头的减弱，并推动价格进入一个更明确的短期下跌趋势。
原油市场：截止北京时间20：24，美油上涨，现报103.440，涨幅1.48%。纽市盘前，原油价格在最近的盘中水平显示出波动性交易，此前一直保持在98.00美元的关键支撑位上方，成功阻止了之前的损失。这种稳定性伴随着价格在EMA50找到支撑，给了它一个积极的推动，帮助它迅速反弹。
4、机构观点
巴克莱调整美联储预测：因能源价格高企，预计2027年3月仅降息一次
（1）巴克莱经济学家将美联储政策预测调整为：到明年年底前仅降息一次，即在2027年3月降息，依据是预计能源价格将保持高位。（2）此前，他们曾预测美联储将在2026年9月和2027年3月各降息25个基点。但MarcGiannoni和JonathanMillar在一份报告中指出，由于伊朗冲突导致能源价格预计在整个2027年维持高位，因此上调了核心通胀预期并小幅下调增长预测。（3）基于上述调整，巴克莱认为联邦公开市场委员会今年将无法降息。
（亚汇网编辑：冰凡）
