2026-05-13 13:58:47
美元指数走高，创近一周新高，截至目前，美元报价98.32。
美国上诉法院暂缓对特朗普10%全球关税的不利裁决。
印度将金银进口基本关税由5%上调至10%。印度银行业主动缴纳关税恢复黄金和白银进口；5月完成9吨黄金、34吨白银清关。
美国防部战费预估两周跳涨40亿至约290亿美元，遭国会质疑。
美国4月整体CPI年率为3.8%,超过预期的3.7%,为2023年5月以来新高，能源指数贡献了整体涨幅四成以
美联储一美联储古尔斯比称通胀走势“令人失望”;美国参议院投票确认沃什出任美联储理事，主席提名投票将在当地时间周三进行；截至今晨，利率期货定价美联储到年底将加息约10BP。
伊朗局势
美国防长：伊朗停火协议仍然有效；如有必要，已有对伊朗升级局势的计划。
“狂怒”可能变“重锤”,美国拟用改名规避战争授权时限问题。
知情人士：伊拉克和巴基斯坦均已与伊朗达成协议，两者可以从海湾地区运输石油和液化天然气。
伊朗：与美谈判先决条件是结束战事和解除封锁海峡。
英国将向霍尔木兹海峡多国护航行动派遣战机及军舰。
特朗普：在考虑伊朗协议时并不考虑美国人财务状况。
伊朗：美方若再动手，伊朗可能将铀浓缩至90%。
机构观点汇总
经济学家马克·肖尔：大宗商品价格向消费者通胀的传导存在显着滞后，美元才是关键
过去14个月全球大宗商品及贵金属创纪录上涨的背后，美元是最重要的催化剂。 尽管地缘政治紧张、财政与货币政策、央行增持黄金、能源转型及数据中心建设拉动白银工业需求等因素均起到助推作用，但美元走势仍是关键。
由于多数大宗商品以美元计价，美元走弱时，商品对国际买家变得更便宜，通常会直接刺激购买需求上升。 数据显示，1992年1月至2026年3月期间，美元指数与彭博商品指数周回报的相关性为-0.31，在12个月滚动基础上，两者呈反向关系的概率高达89%。
此外，大宗商品价格向消费者通胀的传导存在显着滞后。 原材料处于供应链最前端，其价格变化往往需要数月才能完全反映在实际消费价格中。 在当前各国央行高度关注通胀信号的背景下，这一滞后效应对投资组合配置和通胀对冲策略具有重要影响。
三菱日联：牺牲“名分”换取“汇率”，日本或已做好牺牲“自由浮动”名号的准备
多家媒体在周末报道称，日本当局可能已实施了外汇干预。货币市场经纪商对日本央行5月7日至8日往来账户余额变化的初步预测，与 日本央行公布的实际数据之间存在巨大缺口。基于历史经验，这高度暗示日本当局在黄金周假期期间进行了大规模的买入日元干预。
本次干预迫使在4月29日前积累的大量日元净空头头寸（据 IMM 持仓数据显现）止损平仓。同时为日本进口商在长假间隙提供买入美元的机会。此番操作最重要的原因是重塑美日的心理红线，防止160关口成为各经济主体心中新的常态化参考点，正如目前的 150 水位已被视为“坚实底部”一样。
尽管受进口商实需买盘和基本面支撑，美元/日元在干预后有所回升，但若据此断言干预效果已消失则有失偏颇。日本财务省副大臣三村淳于5月7日表示，外汇干预的次数并无明文限制。这实际上是对 IMF “自由浮动汇率制度”分类标准的隔空回应。根据 IMF 标准，若要在过去六个月内维持“自由浮动”分类，干预不应超过三次，且每次持续时间不应超过三个工作日。
若偏离上述标准，日本仅会被重新分类为“浮动汇率”而非“自由浮动”，这并不涉及任何实质性的违规制裁或处罚。三村淳的表态暗示，为了保卫本币，日本已做好牺牲“自由浮动”名号的准备。
德意志银行警告：四大诡异现象揭示市场定价严重不一致，剧烈修正箭在弦上
随着伊朗冲突的持续，近几个月市场经历了一场显着的重新定价：股市正处于狂热的历史高点，而消费者信心却已跌至极其惨淡的谷底。然而，德意志银行宏观策略师 Henry Allen 指出，不同资产类别与地区之间的定价逻辑存在严重的不一致，尤其是在面对新一轮通胀冲击和央行立场转鹰的背景下。在这一片混乱中，Allen 梳理了市场中四个极其怪异的现象，这可能预示着一场剧烈修正已箭在弦上：
1、股债逻辑的深度背离：自冲突爆发以来，美债收益率始终紧跟油价走势，但股市在经历最初的相关波动后，已彻底“跑偏”。债市定价反映的是一场旷日持久的冲突及其带来的通胀后果；而股市定价则表现得好像这只是一个短期冲击。
2、央行预期差：目前市场对美联储与欧洲央行的定价存在明显逻辑硬伤。市场预计美联储在未来12个月将按兵不动，却认为欧洲央行到明年3月可能加息3次（掉期市场已完全计入两次25个基点的加息，且第三次加息概率超过30%）。现实情况是，美国拥有更强的增长动力和更高的核心通胀（3月核心PCE为3.2%，而欧元区4月核心CPI已降至2.2%）。很难想象一个欧央行激进加息、美联储却静坐观望的金融世界。
3、信贷市场的“盲目自信”：无论是美国还是欧洲，目前高收益债（HY）和投资级债（IG）的信用利差都比冲突前更窄。在能源冲击、增长预期下调以及央行立场转鹰的三重利空下，利差不仅没有扩大，反而出现收缩。即使是受能源价格上涨直接冲击最深的欧洲高收益债，其表现也异常稳健。如果按照2022年的历史经验，现在的利差理应大幅走宽，而非像现在这样处于低位。
4、对通胀回归的“过度迷信”：最令人瞩目的是，市场依然坚信长期通胀会最终回归目标值。目前欧元区和美国的5年、5年远期通胀掉期（5y5y forward）分别处于2.16%和2.41%，与冲突前仅有不到10个基点的波动。这种信心极其反常。美国PCE通胀已连续5年高于目标，欧元区核心CPI也有4.5年处于2%上方。加上最新的能源冲击，通胀超标的时间只会更长。
摩根大通：英国工党选举失利或引发政治动荡，斯塔默首相地位正面临挑战
工党在地方选举中丢失1496个席位。尽管有推测称该党将围绕伯纳姆集结，但议员凯瑟琳·韦斯特公开呼吁内阁成员挑战斯塔默，否则她将自行发起竞选，截止日期为今日。目前很难预测竞选走向，若伯纳姆无法参选，斯特里廷和瑞纳的支持率旗鼓相当。面对追求套利收益的市场、英国政坛左转的不确定性以及中东局势，目前难以形成坚定立场。若英国经济数据统一走弱，操作将变得简单。招聘与就业联合会报告显示长期岗位招募创1月以来最快降幅，周四还将公布英国国内生产总值数据。英镑兑美元波动区间维持在1.3450至1.3670，欧元兑英镑在0.86至0.87，暂时保持中性。
（亚汇网编辑：林雪）
