今日市场信号：美伊停火框架落地 风险偏好延续 聚焦日银与澳储决议

  6月16日，现货黄金延续涨势，交投于4314美元/盎司附近，受益于美伊或已签署谅解备忘录，美联储年内加息概率降至57%。美原油因地缘局势缓和，周一大举下挫，一度跌破80美元/桶关口，现交投于81.46美元/桶附近。日内亚洲时段，市场聚焦日本央行和澳洲联储利率决议。

  受美伊达成结束战争并重开霍尔木兹海峡的协议提振，市场风险偏好显着回升，美元兑欧元和英镑周一均触及10日最低。

  美元指数周一下跌0.13%至99.67，欧元兑美元上涨0.25%报1.1597，盘中触及1.1622的6月5日以来高位；英镑兑美元微涨0.1%至1.3412。

  日元兑美元基本持平于160.32，仍维持在可能触发官方干预的敏感水平附近。油价与美债收益率同步下行，进一步削弱了美元的避险吸引力。

  市场同时聚焦本周多家主要央行的利率决议：美联储预计将维持利率在3.5%-3.75%不变，但市场仍定价年底前加息概率约56%；日本央行可能在周二结束的会议上加息至1%的31年高位；澳洲联储与英国央行则预期按兵不动。

  亚洲市场

  中国5月经济活动数据呈现复杂局面：工厂产出强劲，但国内需求急剧恶化。工业生产同比从4.1%加速至4.5%，超过市场预期的4.2%，表明制造商在经济其他领域放缓的情况下仍继续扩大产能。

  更令人担忧的是消费和投资领域。零售销售同比从0.2%降至-0.6%，为三年多来首次同比下降。

  固定资产投资也大幅走弱，同比从-1.6%降至-4.1%。房地产行业仍是主要拖累，今年前五个月房地产投资流入下降16.2%。制造业投资自2020年底以来首次出现收缩，基础设施支出也有所下降。

  这一分歧加深了人们对中国增长模式仍高度依赖生产、而国内需求却难以获得支撑的担忧。统计局在一次罕见的直接评估中，将强劲供需之间的失衡描述为“急性”。评论显示，政策制定者可能面临越来越大的压力，需要推出支持就业和家庭支出的措施，尤其是在投资活动持续失去动力的情况下。

  欧洲市场

  欧元区4月与世界其他地区的货物贸易出现10亿欧元赤字，较去年同期的87亿欧元顺差大幅下降。尽管出口持续增长，但进口需求增长远超出口，凸显了外部采购增加对该地区贸易地位的影响。

  出口同比增长5.0%，达到2554亿欧元，高于2025年4月的2433亿欧元。然而，进口增速更快，同比增长9.3%，达到2564亿欧元，去年同期为2346亿欧元。

  更广泛的欧盟也呈现类似模式，贸易余额从73亿欧元顺差转为71亿欧元赤字，进口同比激增10.1%，出口同比增长3.2%。

  地理分布显示欧盟主要贸易伙伴之间存在显着差异。对美出口同比下降12.7%，使欧盟最大出口市场的贸易顺差从去年同期的171亿欧元降至99亿欧元。与此同时，对瑞士出口增长18.0%，对英国出口增长7.8%。

  进口方面，来自台湾的采购激增47.2%，来自挪威的进口激增30.0%，导致两国贸易逆差扩大。数据显示，强劲的进口增长而非出口疲软，是欧元区贸易余额恶化的主要驱动力。

  欧元区工业产值4月环比小幅增长0.1%，低于预期的0.2%。数据显示制造业部分领域依然保持韧性，但整体涨幅受资本货物和能源生产疲软的限制。

  在主要类别中，非耐用消费品产出环比增长1.7%，耐用消费品环比增长1.0%，中间品环比增长0.8%。

  然而，这些增长部分被资本货物生产环比下降0.5%和能源产出环比下降0.4%所抵消。

  （亚汇网编辑：林雪）

  在整个欧盟范围内，工业生产环比也增长0.1%。马耳他月度增长最强，达到5.2%，其次是瑞典3.4%，荷兰1.6%。在另一端，保加利亚产出下降4.6%，希腊和波兰分别下降3.5%和3.4%。

  欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德警告称，高昂的能源价格已不再局限于燃料市场，且正日益推动欧元区经济整体的通胀。周一，拉加德在接受《法国文化》采访时表示，通胀的间接影响近几周“几乎无处不在”，并凸显了人们对地缘政治紧张局势引发的能源冲击日益深植的担忧。

  她的言论强化了欧洲央行近期对第二轮通胀效应的关注，即能源成本上升逐渐影响到交通、生产和消费价格。这些溢出效应使政策前景复杂化，政策制定者需评估随着油价回落，通胀压力是否会自然缓解，还是即使初期冲击消退后通胀压力仍会持续。

  与此同时，拉加德欢迎华盛顿与德黑兰达成结束冲突协议的最新消息，称这是“好消息”。她表示，任何有助于恢复霍尔木兹海峡正常通行的和平协议都应被积极看待，并补充说全球地缘政治紧张局势似乎正在“缓解”。然而，她的言论表明欧洲央行仍警惕通胀损害可能已超越能源市场，即使油价下跌。