2026-10-05 08:37:14
周一亚盘，美元指数高位回落。美元指数上周五收跌于101.91，尽管美元指数上周创18个月高位，但美国9月就业增长远不及预期，令美元上周五回吐了部分近期涨幅。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于101.930附近，美债长端收益率依旧维持高位，油价反弹带来通胀尾部风险，市场仍保留12月加息预期，限制美元下行空间。美联储官员观点分化，部分官员强调通胀粘性，不排除后续收紧政策。技术面上，美元指数冲高回落收长上影，短期转入震荡，中期均线仍支撑多头。后市重点关注PCE通胀数据，若通胀再度反弹，美元有望重启上行；若通胀持续降温，美元将延续回调。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1247附近，预计日内区间震荡修复可能性比较大。欧元区通胀受能源涨价存在反弹压力，欧洲央行官员表态谨慎，担忧油价推升通胀，但欧元区制造业持续低迷，德国经济景气指标偏弱，内需不足限制欧元上行空间。欧央行短期大概率暂停加息，政策暂无进一步收紧预期。日图价格承压MA20均线下方。4小时图多空拉锯，空头大趋势没有完全被破坏。激进者在1.1270附近承压做空，紧设止损1.1330，并寻求1.1190一线企稳反手做多机会。支撑位1.1180，阻力1.1280。
英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3239附近，预计日内震荡偏修复。英国薪资与服务业通胀仍存粘性，叠加油价上行带来输入性通胀压力，英国央行维持偏谨慎态度，短期降息预期延后，为英镑提供一定支撑。但英国经济增长乏力，内需偏弱，制约英镑上行空间。日图价格运行在短期均线附近，多空力量均衡。4小时指标中性，反弹上方阻力重重。反弹至1.3240附近承压可轻仓试空，回踩1.3140企稳博弈短线多单。支撑位1.3140，阻力1.3250。
日元：截止发稿，美元/日元徘徊于157.712附近，预计日内震荡偏弱运行。日本央行虽开启货币政策正常化、小幅加息，但日本国内利率依旧偏低，美日之间的利差仍是主导行情的核心因素。日本财务省持续释放汇率干预警告，若日元快速贬值，市场担忧官方进场干预，限制汇价上行空间。日图RSI从超买区间回落，多头动能明显减弱。4小时级别下行压力显现。激进者反弹157.80附近做空，止损158.60；回踩156.80企稳可博弈短线反弹。支撑位156.80，阻力157.80。
澳元：截止发稿，澳元/美元徘徊于0.6951附近，预计日内区间震荡为主。澳洲联储维持偏谨慎立场，保留后续加息选项，但国内经济放缓，叠加铁矿石等大宗商品价格偏弱，澳元缺少独立上行动力，行情主要跟随美元指数与全球风险情绪波动，日内重点关注中国经济相关消息。澳元前期低位反弹之后上涨乏力，未能站稳0.7000关口，日图价格运行于MA20均线下方，反弹承压明显。4小时图多空来回拉锯，没有形成单边趋势。激进者在0.6980附近承压做空，紧设止损0.7030，并寻求0.6920一线企稳反手做多机会。支撑位0.6920，阻力0.6980。
外汇市场消息汇总
1、美国方面
美国9月非农新增就业远低于市场预期，薪资增速小幅回落，就业市场降温信号明显，市场大幅下调美联储10月加息概率。CME美联储观察工具显示10月维持利率不变概率升至77.9%，市场将下一次加息预期延后至12月。多名美联储官员发表讲话，表态出现分歧，部分官员提示能源涨价带来通胀反弹风险，不排除后续进一步收紧政策；另一部分官员认为就业走弱需要谨慎对待紧缩节奏。美债长端收益率冲高回落，美元指数从高位102.20回落到101.91附近。尽管非农数据偏软，但服务业物价依旧具备粘性，交易员尚未完全打消年内加息可能性，市场等待后续PCE通胀数据进一步验证通胀走势。
2、欧洲方面
欧元区最新通胀数据小幅高于市场预期，能源项受中东原油涨价拉动出现反弹。欧洲央行管委会官员公开表态，警惕油价上行带来二次通胀风险，但欧元区制造业持续低迷，德国经济景气指数再度走弱，内需复苏乏力。官员表示不会机械跟随美联储政策，政策完全取决于欧元区本土通胀与经济数据。市场预期欧央行年内暂停加息，2027年开启降息周期。欧元区经济面临两难，能源推升通胀，但实体经济承受下行压力，欧元上方反弹空间被制约，短线更多依靠美元走弱获得被动修复，自身基本面驱动不足，市场重点关注后续欧元区CPI终值数据。
3、澳洲方面
澳洲联储维持基准利率不变，政策声明保留进一步加息可能性。澳洲通胀粘性仍存，服务业物价回落速度偏慢，但国内就业已经出现放缓迹象。市场分歧加大，一部分机构认为通胀风险尚未解除，年底仍有一次加息；另一部分机构认为经济降温，应当停止紧缩。澳元作为商品货币，一方面受益于全球风险情绪修复，另一方面受中国需求预期偏弱压制。铁矿石价格维持低位，限制澳元上行空间，澳元走势同时紧盯大宗商品与美元指数变化，短期缺乏独立走强逻辑，震荡格局延续。
机构观点
1、荷兰国际集团ING
美国非农大幅不及预期，显著削弱美联储10月加息的概率，但不应当直接完全排除12月加息可能性。美元指数冲高回落属于阶段性回调，中期美国经济相对欧洲、日本依旧具备韧性，美元深度下行条件尚不具备。欧元、英镑的反弹属于美元驱动下的被动修复，基本面不足以支撑持续大涨，非美货币不宜过度追高，维持区间操作思路。
2、道明证券
美元兑日元高位风险显著累积，美债收益率一旦继续下行，汇价有进一步回调空间。日本当局干预风险持续存在，不建议高位追多美日。加元受原油影响极强，中东地缘消息会带来油价剧烈波动，间接引发美加快速跳涨跳跌，交易美加需要同步盯紧原油盘面，震荡行情下控制好盈亏比。
3、高盛
非农数据改变短期市场定价，但油价上涨带来的通胀尾部风险没有消除，美联储政策路径依旧高度不确定。后市重点看PCE通胀，如果通胀再度反弹，美元有望再度走强。当前阶段非美货币更多博弈反弹修复，并非趋势反转，操作上逢低轻仓做多非美，不建议重仓押注单边趋势。
4、加拿大帝国商业银行CIBC
商品货币分化，加元受到油价阶段性支撑，而澳元受大宗商品需求偏弱拖累表现偏弱。欧元区经济基本面依旧疲弱，欧元反弹空间有限。在全球主要央行政策分歧背景下，外汇市场波动率会维持高位，消息驱动行情增多，务必做好风控。
（亚汇网编辑：章天）
