2026-10-05 08:41:14
周一亚盘，全球汇市进入新一周博弈窗口，市场围绕美国非农数据、各国央行政策预期、中东地缘风险展开交易。多空因素交织，美元指数高位回落，非美货币迎来阶段性修复机会，但上行阻力依旧重重。下面汇总本周主导外汇盘面的利好、利空核心消息，供交易参考。
一、利好外汇市场（利多非美货币、利空美元）
第一，美国9月非农就业数据大幅不及预期，新增就业远低于市场预估，同时前两个月就业数据被下修，失业率小幅上行，劳动力市场降温。CME美联储观察显示，10月加息概率明显下降，市场下调美联储紧缩预期，美债收益率回落，美元多头获利了结，直接利好欧元、英镑、日元等非美货币。
第二，日本当局持续释放汇率干预信号，多次提醒若日元持续贬值，将采取行动稳定汇率，压制美元兑日元进一步冲高，为日元提供支撑。日本央行维持货币政策正常化路径，保留后续加息可能性，美日利差进一步走阔的预期有所降温，限制美日多头空间。
第三，全球风险情绪小幅回暖，原油价格维持高位震荡，商品货币获得一定支撑。澳洲联储、加拿大央行官员表态，通胀回落节奏偏慢，不会快速转向降息，本国货币政策维持偏紧，支撑澳元、加元。市场对全球硬着陆担忧有所缓和，资金小幅流入风险资产，利好非美货币。
第四，市场预期欧洲央行、英国央行短期不会快速降息。欧元区、英国通胀仍存在粘性，叠加油价抬升带来输入性通胀，两大央行官员表态谨慎，延缓降息预期，对欧元、英镑形成底部支撑。
二、利空外汇市场（利多美元、利空非美货币）
其一，虽然非农走弱，但美国通胀风险并未完全消除。原油受中东地缘支撑维持高位，能源价格上涨会推升通胀，多名美联储官员持续释放鹰派言论，提示通胀反弹风险，市场仍保留12月加息预期，美债长端收益率维持高位，对美元形成支撑，压制非美反弹高度。
其二，欧元区经济基本面持续疲软，德国制造业景气指标持续走弱，内需不足，经济衰退风险仍存。欧洲央行虽暂缓降息，但经济基本面难以支撑欧元持续走强，欧元反弹更多依靠美元走弱带来的被动修复，缺乏独立上涨动力。
其三，英国经济增长乏力，消费与制造业复苏乏力，即便通胀有粘性，中长期经济短板依然制约英镑上涨空间。澳洲方面，中国需求修复不及预期，铁矿石价格偏弱，压制澳元上行空间。
其四，中东地缘冲突持续，霍尔木兹海峡航运风险悬而未决，避险情绪反复。一旦局势突然升级，资金会涌入美元避险，利好美元，打压非美货币。
三、盘面主线与交易关注点
当前汇市核心主线仍是美联储政策预期、美债收益率波动。短期美元多头阶段性获利回吐，非美迎来修复窗口，但不宜过度看多非美，基本面并未出现趋势反转。本周重点关注美联储官员讲话、通胀相关前瞻数据、中东地缘突发消息。
技术层面，美元指数高位回落，进入区间震荡，上方102.20为强阻力，下方101.50为支撑。欧元兑美元反弹承压，上方1.128阻力明显；英镑兑美元在1.325附近遇压；美元兑日元高位回落，警惕美债收益率反弹再度推高汇价；澳元受大宗商品拖累反弹乏力。
交易策略上，当前属于消息驱动震荡行情，多空消息切换快，盘中洗盘频繁。不可追涨杀跌，优先选择区间高抛低吸，严格设置止损，控制单笔仓位。地缘消息随时可能快速改变风险偏好，一旦出现突发消息，波动率会快速放大，防范跳空扫盘风险。
机构观点提示，非农仅改变短期市场定价，美国经济相对欧洲、日本仍具备韧性，美元中期多头格局并未彻底反转，非美本轮仅为反弹修复，并非趋势反转，切勿重仓押注单边行情。
（亚汇网编辑：章天）
