2026-03-31 12:01:24
汇通财经APP讯——随着伊朗冲突进入第五周，美国汽油均价升至每加仑4密西根大学上周的一项调查显示，家庭对未来一年的通胀预期跃升。与此同时，包括一个广受关注的市场化指标在内的其他衡量标准则更为乐观。PantheonMacroeconomics高级美国经济学家OliverAllen称：“鲍威尔的表述非常教科书式，也与他此前的说法相当一致，在弄清眼前这场能源冲击的具体形态、范围和规模之前，美联储基本上处于观望状态。”美联储理事米兰降息观点美联储理事米兰周一表示，他仍然认为美联储今年应降息约一个百分点，以提振正在降温的劳动力市场。这一观点有悖于市场共识，尤其是自伊朗战争爆发以来，市场普遍押注美联储将加息。米兰在CNBC上表示：“如果市场会出现波动，那肯定是在战争期间……我不愿对此过度解读，”并称油价上涨尚未推高通胀预期，也未引发工资-价格螺旋，否则他可能会更加担忧。利率立场在与课程两位教授——DavidLaibson和JasonFurman——以及现场学生的互动中，鲍威尔积极地回答了各类问题，涉及私募信贷、美联储资产负债表、人工智能影响，以及他对美国经济的中期乐观展望——尽管当前劳动力市场招聘低迷，使应届大学毕业生求职尤为困难。当被问及对前美联储理事沃什有何建议时，鲍威尔对具体细节避而不谈。特朗普总统提名沃什在鲍威尔5月15日任期届满后接任美联储主席。不过，鲍威尔确实指出，美联储应当抵制任何利用其工具去实现国会授权职责之外事情的诱惑，这些职责是保持物价稳定与实现充分就业。鲍威尔称：“我们不想与任何政治人物或任何一届政府对着干，但我们必须谨慎，坚持我们在做的事。”特朗普曾多次指责他将借贷成本维持在过高水平。沃什曾表示他或将支持降息。有学生提问，鉴于特朗普政府实施的关税政策以及近期油价冲击导致通胀居高不下，降息将如何影响美联储同时履行这两项职责的能力。鲍威尔注意到这名学生身穿波士顿红袜队的棒球球衣。他称，“我可不会挥棒去打这颗球。”关税与能源冲击叠加鲍威尔周一指出，通胀已在约五年时间里高于美联储2%的目标，受一系列冲击影响：全球从疫情封控中重新开放时强劲需求与供应受限的碰撞，以及他所称的近期来自关税的“规模小得多”的冲击。美联储4月维持利率不变的概率为97.4%，12月加息概率下降至4%据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为2.6%，维持利率不变的概率为97.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率为92.5%，累计加息25个基点的概率为2.5%。美联储到12月累计降息25个基点的概率为14.1%（前一天为1.3%），维持利率不变的概率为82%（前一天为74%），累计加息25个基点的概率下降至4%（前一天为24.6%，上周一度高达40%）编辑总结美联储主席鲍威尔明确表示，美联储可以“等待并观察”伊朗战争对通胀的影响，能源价格上涨尚未迫使美联储面临艰难抉择。美联储维持利率在3.50%-3.75%区间不变，重点关注通胀预期与劳动力市场下行风险。理事米兰则主张今年降息约100个基点。金融市场已基本解除加息押注，未来政策走向取决于战争持续时间、能源冲击规模及通胀预期的实际演变。
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