美联储决议重磅来袭，鲍维尔迎来“最后一舞”？

汇通财经APP讯——美联储本周开会时面临一个简单的决定——什么都不做，但本周会议之后的一切都存在变数。目前，央行正在应对伊朗战争带来的仍不明确的影响，其能源价格冲击可能重新点燃通胀。同时，经济前景也同样模糊：如果消费者开始减少支出，经济是否会下滑？还是增长将继续保持轨道？这种不确定性正值央行过渡期。2018年以来一直领导美联储的主席杰罗姆·鲍威尔，即将把权力移交给前美联储理事凯文·沃什（KevinWarsh）。分析师表示，由于前景不明朗且围绕通胀和全球冲突的不确定性可能会推迟降息，从而影响消费者和市场的借贷成本及投资决策。市场普遍预期，美联储将在未来几个月内将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%。上周末美伊和平谈判陷入僵局，导致本周油价继续大幅上涨，一些人认为能源供应长期中断的风险正在上升。市场在寻找线索市场将重点关注周三美国东部时间下午2:30（北京时间周四凌晨2:30）鲍威尔举行的新闻发布会，寻找美联储如何应对未来风险的信号。最近几天，美联储官员表达了对通胀的担忧，指出2021和2022年物价飙升后，通胀从未完全回到美联储2%的目标。分析师认为他们的通胀担忧略显鹰派，这可能让部分美联储官员对原计划在2026年进行的降息更加犹豫（尤其在战争爆发前）。鲍威尔在新闻发布会上可能会采用类似的语气。巴克莱首席美国经济学家MarcGiannoni写道：“我们预计鲍威尔主席的语气会略微偏鹰派。他可能会暗示FOMC正处于观望状态，这使其能够很好地应对美联储双重使命（充分就业和物价稳定）两侧的风险。”根据CMEGroup的FedWatch工具（基于分析师还将从联邦公开市场委员会（FOMC）发布的声明中寻找线索。一个关键问题是：FOMC是否会发出下一次行动可能是降息或加息的指引？这将是对目前“倾向于再次降息”立场的重大转变。目前FOMC声明中提到会考虑对利率进行“额外调整”，这向市场暗示后续降息仍然更有可能。但分析师认为，声明有可能删除“额外”一词，从而暗示利率可以向任何方向调整。这并不意味着加息即将到来——远非如此。这一变化将表明FOMC“对下一次利率行动持有更平衡的观点”，Giannoni说，这传递出一个微妙但重要的信号：降息不再是默认选项。分析师还指出，美联储目前可能不会急于发出明确信号。德意志银行首席美国经济学家MatthewLuzzetti写道：“官员们可能不想对声明进行修改，然后在短时间内又不得不逆转。因此，我们认为6月是进行此类调整的更好时机，那时官员们应该会有更清晰的判断。”鲍威尔的“最后一舞”记者肯定会向鲍威尔提问关于即将到来的领导层过渡的问题，因为他的美联储主席任期将在5月中旬结束。在司法部放弃对美联储总部翻新工程超支的刑事调查后，沃什的提名似乎已回到正轨。此前，该调查曾引起参议院银行委员会一位关键共和党人的担忧，他认为这是出于政治动机（鉴于特朗普总统此前对美联储的批评）。随着调查被撤销，委员会已安排在周三对沃什的提名进行投票。随后几周将进行参议院全体投票。CapitalAlphaPartners政策分析师IanKatz写道：“投票结果会很接近，但沃什几乎肯定会获得确认。”对于鲍威尔来说，一个重大问题是：他在5月中旬之后是否会继续留在美联储，因为他的理事任期要到2028年才结束。鲍威尔尚未透露5月中旬之后的计划，但他曾表示“在调查彻底结束之前，无意离开理事会”。如果他继续留在理事会，这将让特朗普少一个任命美联储成员的机会。PantheonMacroeconomics首席美国经济学家SamuelTombs指出，司法部的调查“可以像停止时一样迅速重新启动”，这可能会对鲍威尔构成压力。Tombs说：“如果这一事件没有明确结束，鲍威尔先生可能会认为自己的职责是继续留在FOMC，直到2028年1月他的理事任期届满。”