2025-06-10 07:58:41
黄金市场消息汇总
1、债券市场与通胀保值债券：市场预期的晴雨表
美国债券市场的动态也为金价走势提供了重要线索。周一10年期美国国债收益率下跌3.6个基点至4.474%，30年期国债收益率下跌1.6个基点至4.947%。与此同时，10年期通胀保值债券(TIPS)的损益平衡收益率报2.312%，表明市场预期未来十年平均年通胀率为2.3%。债券收益率的小幅回落反映了投资者对通胀和经济增长的谨慎态度，而对国债的“谨慎需求”也表明市场并未完全摆脱避险情绪。
本周美国财政部计划标售三年期、10年期和30年期国债，标售结果可能进一步影响市场对通胀和利率的预期。如果标售需求强劲，可能进一步压低债券收益率，从而间接支撑金价。
2、通胀预期与美联储政策：金价的潜在催化剂
通胀预期是近期金价上涨的另一关键驱动因素。市场普遍预期，周三公布的美国消费者物价指数(CPI)数据将显示核心CPI同比上涨2.9%，较前值略有回升。这一数据可能标志着自1月以来通胀放缓趋势的逆转。Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师Guy LeBas指出，5月通胀数据可能略显“高温”，部分原因是企业针对关税调整价格的行为。通胀预期的升温使得投资者更加倾向于持有黄金，以对冲潜在的货币贬值风险。
美联储的货币政策走向同样对金价至关重要。尽管市场预计美联储在9月之前降息的可能性较低，但利率期货显示，投资者仍押注2025年晚些时候可能出现25个基点的降息。如果通胀数据超预期，美联储可能进一步推迟降息计划，从而对美元形成支撑，短期内对金价构成压力。然而，长期来看，经济复苏的不确定性和全球地缘政治风险将继续推高黄金的避险需求。
3、风险偏好改善削弱黄金预测前景
尽管白银上周大幅突破，触及每盎司36美元左右的2012年以来高点，但黄金未能决定性回升至3400美元上方。近几周，其他贵金属也出现大幅波动，包括钯金，尤其是铂金。据报道，由于铂金作为黄金的更实惠替代品，珠宝需求增加，且供应萎缩。但黄金在过去几年多次突破历史新高后，目前表现落后于其他贵金属，未能乘势而上。
不过，欧洲交易时段开始后，黄金价格走高。但从其近几周的平淡表现，以及市场对中美潜在贸易协议的乐观情绪导致风险情绪改善来看，若投资者获利了结并继续将资金重新配置到其他对风险更敏感的资产中，黄金进一步走弱并不意外。此外，积极的风险偏好还可能提振疲软的美元，尤其是兑英镑、欧元和日元等货币。这些货币在贸易不确定性突出时表现良好。美元走强通常对以美元计价的黄金不利。说到美元，本周晚些时候将公布一些重要的美国数据，可能影响美元走势，进而影响黄金。
4、中国央行增持黄金：长期看涨的信号
值得注意的是，中国央行在5月连续第七个月增持黄金储备。这一举动不仅反映了中国对黄金作为战略资产的重视，也为金价提供了长期支撑。黄金储备的增加被视为一种多元化资产配置的策略，旨在降低对美元资产的依赖。其他新兴市场国家可能效仿这一趋势，进一步推高全球黄金需求。
5、本周美国关键数据：CPI与密歇根大学消费者信心指数
在经历数据密集的一周后，本周宏观经济日历相对清淡，尤其是今日欧洲多数国家休市。对黄金而言，关键数据来自美国，可能影响以美元计价的贵金属。周三将公布CPI数据，周五将公布密歇根大学消费者信心指数。上月美国CPI数据意外低于预期，录得2.3%，而预期为2.4%，同时其他几项数据表现疲软，给美联储降息带来压力。但当时对美元压力最大的是关税不确定性。然而，随着中美重启贸易谈判，部分担忧已消退。我们周三将看到CPI数据是否会给美元多头带来一些鼓舞。
6月13日周五，密歇根大学消费者信心指数将成为本周最后一项主要宏观经济数据的焦点。近几周，在贸易协议乐观情绪的推动下，美国股市强劲反弹，我们将观察这种乐观情绪是否也会反映在这一广受欢迎的消费者信心指标中。上月修正数据显示略有改善，但随着贸易不确定性进一步消退，信心的更大改善可能支撑美元，并削弱避险黄金。
黄金技术走势分析
技术上，金价的小幅反弹源于上周末的两日下跌。尽管尚未出现重大看跌反转信号，但自4月峰值以来未能创出新高，表明下行风险正在上升，从技术角度看，黄金预测可能从看涨转为中性甚至略微看跌，尤其是在风险偏好进一步改善的情况下。当然，此处的任何弱势并不意味着长期牛市结束。目前，3300美元的支撑位基本保持。如果这一支撑位现在被跌破，情况将变得更有趣，因为在接近3200美元的趋势线之前，没有直接的支撑位可关注。换句话说，如果决定性跌破3300美元，金价可能在短时间内下跌100美元。届时，5月中旬的低点3120美元将成为焦点，若跌破该水平，在关键支撑位3000美元之前，中间支撑位不多。
不过，在对下跌潜力过于兴奋之前，请记住，技术趋势仍处于看涨状态，我们不应排除金价重新上涨的可能性。因此，密切关注阻力位，因为如果阻力位没守住，将充分说明空头缺乏控制力。第一个需关注的阻力位在3340美元低位附近（3345美元），这是上周中旬的低点，周五的上破已清除该水平。这些曾经的支撑位现在可能转为阻力位。升破这一区域后，3400美元将再次成为焦点，其次是3430美元。
① 14:00 英国4月三个月ILO失业率
② 14:00 英国5月失业率
③ 14:00 英国5月失业金申请人数
④ 15:00 瑞士5月消费者信心指数
⑤ 16:30 欧元区6月Sentix投资者信心指数
⑥ 18:00 美国5月NFIB小型企业信心指数
⑦ 次日00:00 EIA公布月度短期能源展望报告
⑧ 次日04:30 美国至6月6日当周API原油库存
（亚汇网编辑：小七）
