2025-06-10 10:28:00
得益于美元的疲软，现货黄金自盘中早些时候触及的一周多低点反弹，收复日内全部跌幅，截至目前，黄金报价。
洛杉矶抗议：加州起诉特朗普政府调兵进入洛杉矶，后者威胁逮捕加州州长、马斯克公开支持特朗普派兵、特朗普表示不希望美国发生内战。
美司法部要求法院延长特朗普关税无效判决的暂缓执行期。
美国国会预算办公室：预估将在8月中旬至9月底之间耗尽避免达到债务上限的措施。
美国参议院本周拟推出特朗普税改法案重大调整方案。特朗普公布新生儿储蓄计划，每生一孩存1000美元。
伊朗外交部：美国有关伊核协议的方案“不可接受”;下一轮伊美核谈判在周日举行。
伊朗发表声明：若遭以色列袭击将打击以秘密核设施。日本首席谈判代表赤泽亮正计划本周访问美国。
消息人士称日本将考虑回购部分超长期国债。
特朗普：尚未考虑与马斯克进行会谈，认为马斯克可能希望与我进行会谈。
机构观点汇总
分析师GSCCommodityIntelligence：白银开启“超级周期”！分析师为何断言其为“2025年最具爆发力且不对称的交易”？
发力的商品超级周期的早期阶段。随着人工智能（AI）热潮、清洁能源革命以及特朗普3万亿美元基础设施投资计划共同刺激需求，我认为白银是“2025年最具爆发力且不对称的交易”。
从需求端来看，人工智能行业正呈爆发式增长，而白银是驱动其发展的少数关键材料之一。每一个AI芯片、传感器和数据中心都建立在高导电技术之上，白银正是地球上导电性最强的金属。随着全球AI基础设施支出预计到2030年将超过1.8万亿美元，白银需求正在垂直增长。此外，特朗普成功从中东三国（沙特阿拉伯、卡塔尔和阿联酋）获得了3万亿美元的投资承诺，用于建设AI基础设施，包括数据中心、芯片制造厂和机器人中心——所有这些都将以工业规模消耗白银。我认为当前的供应完全无法满足需求的增长，这对白银价格来说是极度看涨的。
白银在2024年出现了1.84亿盎司的赤字，并延续到2025年，标志着连续第五年出现结构性供应不足。而且白银不像黄金那样独立开采，超过70%的白银产量是铜和铅等其他金属的副产品，这意味着即使价格飙升也无法神奇地解锁新的供应。
目前，库存正在枯竭，回收速度跟不上需求。全世界即将意识到：根本没有足够多的白银来满足即将到来的需求浪潮。这种供需两侧的不平衡将是超级周期背后价格起飞的隐藏燃料。
分析师JamesHyerczyk：黄金整体走势偏空，32XX失守或进入下跌的“快道”？
周一，美指的小幅下跌减轻了黄金在亚盘时所面临的抛售压力。尽管上周五强于预期的美国非农数据提振了美指，但当前市场焦点已经转向中美贸易第二轮谈判的结果以及周三公布的美国通胀数据。总的来说，除非黄金能够果断突破3403美元的阻力，否则其当前的反弹势头很有可能会在短期内被逆转。而在确认突破后市场情绪将转为看涨。
具体来看，持续的贸易紧张局势也在支撑着黄金的避险吸引力。中美在伦敦的高层会务提振了避险情绪，尽管投资者对于双方能否取得实质性进展持有怀疑态度。美债收益率小幅回落，10年期收益率下降至4.5%附近，而2年期收益率则降至4.0%，给黄金带来了部分支撑。另一个好消息是在金价持续高企的情况下，中国央行在5月份继续增持黄金，这也是连续第七个月增加黄金储备，显示出持续的机构需求。反映了持续从美元资产转向多元化配置的趋势，并在地缘政治和金融压力时期重申了黄金的吸引力。
不过黄金的短期方向仍将受到周三公布的美国5月CPI报告表现的影响。美联储目前处于会议前的静默期，但市场定价目前反映出对今年降息预期的减弱——从两次降息减少到一次，首降时机可能会在10月会议上。
从技术面来看，若黄金延续今日亚盘的跌势并下破50日均线附近的3265美元，很有可能会加快黄金回调的步伐。即便能够延续当前的反弹势头，在未重新突破3403美元之前，价格走势仍偏向于看跌。
分析师MonicaKingsley：美国消费者压力显着上升，白银跑赢黄金的可能性很高
标普500指数在上周略超预期的美国非农数据公布之后上涨，不过纳指在收盘时回落，与罗素2000指数走势分化。市场选择性地忽视了3月以及4月合计9.5万人的下修、劳动参与率下降以及波幅较大的二手车价格。我认为消费者压力显着加剧，经济呈现分化态势，新增兼职人数的变化印证了这一判断。
这组略强于预期的非农数据导致美联储缺乏降息理由，而美债收益率也在周三糟糕的ADP数据公布之后逆转此前的回落趋势。黄金在后续的下跌印证了我此前的预测，难以在日线级别的走势中实现持续走强，而白银的突破则预示着有望在今年跑赢黄金。
黄金投资者周报：黄金结束盘整进入升势的征兆出现？最大痛苦价或成为行情“起跳点”......
根据本周（5月27日至6月3日）的COT报告，黄金期货未平仓合约减少了2.16万张，其中大多数（约1.88万张）是通过实物交割退出的。我们推测，掉期交易商是主要的接货方，因为他们的大幅减持跨期套利头寸与其空头头寸的增加相对应。换句话说，多头部分通过实物交割被消除，而空头部分则在数据中单独呈现。
而2025年7月黄金期权（其标的为2025年8月黄金期货）的最大痛苦价格为3200美元。在上周五黄金下跌后，该合约的内在价值下降至1.58亿美元。与此前严重失衡的2025年6月期权不同，当前7月期权的内在价值处于正常历史区间。因此，当前价格水平下，黄金期权对金价的影响应较小。不过，在过去1年半时间里，金价从未明显低于其对应的最大痛苦价格。每次当价格下探至最大痛苦位或稍低（低于1.4%以内），都获得了支撑并反弹。因此，我们可以将其视为额外支撑区域。此外，本周黄金期权的看跌/看涨成交量比指标出现了更明显的下降，这表明看涨期权交易正在相对增加。类似的下降趋势此前也有出现过，通常存在于金价结束盘整并准备进入上升阶段之前。
（亚汇网编辑：林雪）
