2025-06-26 10:31:26
因市场等待美国GDP和PCE等数据，现货黄金维持震荡，盘中一度逼近3310美元，截至目前，黄金报价3333.90。
地缘冲突：
①伊朗证实本国核设施在美国空袭中“严重受损”。②特朗普：认为伊以色列之间的战争已经结束，冲突可能再次爆发，或许很快；不会放弃对伊朗的制裁；不认为伊朗会重新进行核计划，下周美方将与伊朗会谈，不认为核协议是有必要的。③以军地面突击部队冲突期间深入伊朗境内开展行动。④CIA称伊朗几处关键核设施已被摧毁。
美联储官员动态：
①鲍威尔：关税为一次性影响可能成为基本预期，但需要谨慎应对；在货币政策决策中不考虑联邦债务问题；稳定币行业已逐步成熟。②柯林斯：当前是保持耐心和谨慎的时机。今年晚些时候可能降息，但取决于关税影响。
鲍威尔国会听证次日：重申不急行动，关税史无前例，难预测对通胀影响，消费者可能要承担部分关税，贸易协议可能让美联储考虑降息。
特朗普：将在三四人中选出下任美联储主席。
美联储提议放宽针对大型银行的强化补充杠杆率要求。美住房监管主管：拟将加密货币当作房贷抵押品，要求“两房”做好准备。
白宫经委会主任哈塞特：若各国达成贸易协议，则可取消特朗普税收法案中的“报复税”。
高盛：铜价今年有望达到每吨10050美元峰值。
西班牙拒绝提高国防开支，特朗普威胁要在贸易协议中让西班牙付出双倍代价。
欧盟警告：即使特朗普实施基准关税，仍将进行报复。
机构观点汇总
分析师BrucePowers：就算黄金突破昨日高点，也不足证明反转
周三，黄金在50日均线附近的潜在支撑区域窄幅震荡。这意味着金价仍明显低于20日均线——继周二收于该均线下方后，这是自5月21日收复该均线以来最弱势的收盘表现。此前该均线一直充当动态支撑，直至昨日失效。此外，收盘价基本持平50日均线的弱势表现，显示出需求正在减弱。
关键动态支撑正受考验
然始于1月的中期上升趋势动态支撑正面临测试。若要保持当前轨迹，黄金需在50日均线支撑区域实现反弹。若跌破3295美元低点，则可能进一步下探3293美元的短期摆动低点——该位置是50日均线支撑测试后开启的短期上升趋势组成部分。其他可能显现支撑的较低价位包括3272美元附近的上升与下降趋势线交汇点，紫色上升通道上轨也在此处相交。
多趋势线汇聚
紫色上升通道代表2023年10月低点启动的涨势。4月10日对该通道的强势突破后，回撤行情成功测试了通道线支撑区域。当前回调正对该紫色通道上轨支撑进行二次测试。相较于1月低点形成的蓝色短期上升通道，紫色通道代表更长期趋势。强调三条趋势线交汇点的意义在于：若跌破3272美元，将意味着下降趋势线与通道上轨同时失守。若价格持续低于该水平，将确认看跌情绪。
突破3,370美元方能转强
另一种可能是50日均线支撑有效并引发看涨反转。初步走强信号需观察能否突破昨日高点，但这尚不足以确认反转。真正需要关注的是能否强势突破周二高点3370美元。
芝商所董事总经理兼首席经济学家ErikNorland：金银比远高于历史常态，或暗示...
影响金银价格比的因素随着时间的推移而变化，但近期两者都受到新驱动因素的显着影响。黄金价格近期升至每盎司3500美元以上的历史新高后略有回落。白银价格也同步上涨，最高突破37美元，但仍远低于1980年和2011年的双重高点。长期以来，随着供应增长、央行购金、技术进步，金银比的波动呈现不同特征。
从走势看，金银价格通常高度相关，一年滚动相关系数介于0.68至0.95之间。当前这两种金属的价格相关性正处于二十多年来的最弱水平。即便在高度相关时期，金银比率也可能出现大幅波动。
在黄金表现优于白银的周期中，金银比自2020年以来首次突破100，随后在6月回落至90附近，但仍远高于历史常态。
黄金相对白银的优异表现似乎令人费解。近年来黄金矿产供应量维持在9700万盎司左右，而白银矿产产量约为8亿盎司。金银矿产均在2010年代中期见顶，2010年代末期下降后趋于平稳。再生金属供应量虽持续增长，但这类供应往往是对价格变动的反应而非驱动因素。
然而，黄金具备白银没有的优势。央行自2008年起从净卖家转为净买家。央行购金行为永久性移除了市场黄金供应，或至少会持续到央行决定减持——这种情况自2007年以来从未发生。剔除官方央行交易后，当前黄金供应量实际低于2005年水平，而白银供应量同期增长了35%以上。
总的来说，央行购金是推动黄金表现优于白银的关键因素，而白银基本面的衰落将持续施压银价。
FXEmpire分析师JamesHyerczyk：如果没有这两种情况，黄金短期内可能下滑至...
由于市场现在几乎肯定会在9月降息，黄金价格保持在50天移动平均线附近，本周的关键数据可能决定黄金的近期走势。金价守住50天移动均线3325.10美元，该均线自年初以来一直影响着长期方向。
市场正等待周四和周五的GDP、就业和PCE数据。伊朗和以色列之间最近的停火缓解了避险需求，缓解了以前支撑黄金的地缘政治压力。特朗普总统对与德黑兰达成持久解决方案表示乐观，表明新的外交可能会阻止其核计划的重启。紧张局势的缓解消除了避险头寸的一个主要驱动因素。
黄金最近的突破在测试3500关口时就失去了动力，无法维持上行驱动力促使交易员淡化涨势，强化了短期看跌情绪。50天移动平均线3325.10美元是一个关键的枢轴水平。如果即将公布的GDP、就业和PCE数据没有明显低于预期，金价可能会保持区间震荡或走低，下行目标为3228.28美元和3166.46美元。如果没有新的地缘政治紧张局势或美元崩溃，金价可能会在短期内滑至2900美元。
分析师ChristopherLewis：黄金盘整消化“前期泡沫”，当前价格围绕围绕50日EMA徘徊
本周三交易时段，黄金市场略显积极，价格继续围绕着关键的50日EMA徘徊。
审视黄金图表，我看到市场正在努力消化前期大幅上涨带来的“泡沫”。考虑到全球近期出现的诸多不确定性，交易者曾冲动涌入黄金市场，现在黄金稍作喘息是完全合理的。目前看来，市场参与者似乎都有些迷茫。
虽然没有真正的理由去抛售黄金，但我认为交易者也并不一定愿意大举买入。我们基本上处于我所认为的3200美元底部到3500美元顶部的盘整区域中，这基本是市场的公允价值。目前，我个人并未看到明确的交易机会，但如果被迫选择方向，我肯定会选择做多。
（亚汇网编辑：林雪）
