2025-07-01 08:28:39
黄金市场消息汇总
1、债券市场与通胀预期
美国国债市场在本周也出现了显著波动。10年期国债收益率周一下跌4.9个基点至4.234%，30年期收益率下降5.5个基点至4.792%，反映了市场对即将公布的经济数据和美联储宽松政策的期待。联邦基金期货市场显示，9月降息的可能性高达94%，而7月降息的可能性为21%。贝森特认为通胀温和将为降息创造条件，但他也指出美联储在2022年的快速加息是“巨大错误”，这为当前政策辩论增添了复杂性。债券市场对特朗普的减税和支出法案反应相对平淡，但参议院对该法案的审议可能引发进一步波动。法案的通过将增加国家债务负担，可能推高长期收益率，从而对金价形成一定压力。然而，短期内市场对降息的强烈预期和美元的疲软仍为金价提供了有利环境。
2、美国经济数据与美联储政策预期
本周的美国经济数据备受市场关注，尤其是周四即将公布的6月非农就业报告。据路透调查，经济学家预计6月新增就业岗位为11万个，低于5月的13.9万个，失业率可能从4.2%小幅上升至4.3%。这些数据将为评估美国劳动力市场的健康状况提供关键线索，并直接影响美联储的货币政策路径。美联储目前维持联邦基金利率在4.25%-4.5%的区间，官员们对降息持谨慎态度，主要是因为通胀率仍高于2%的目标，且特朗普政府的关税计划可能推高物价。美联储理事沃勒表示，如果通胀上升，降息可能会暂停，但若就业数据反映劳动力市场趋软，7月会议可能为降息提供理由。市场普遍预期美联储将在9月重启降息，并稳步下调利率，全年降息幅度可能达到66个基点。
3、贸易与地缘政治的复杂博弈
贸易和地缘政治的动态对黄金市场的影响不容忽视。美国和中国近期在稀土矿物和磁铁出口问题上达成解决方案，为中美贸易对话注入了新的希望。欧盟也表达了与美国达成贸易协定的意愿，同意接受10%的普遍关税，同时寻求降低关键领域的关税壁垒。这些进展缓解了部分市场紧张情绪，但7月9日关税暂停期限的临近仍为市场增添了不确定性。特朗普表示将向日本等国发送贸易信函，明确关税要求，这可能进一步加剧全球贸易格局的复杂性。与此同时，加拿大暂停对美国科技公司的数字服务税，显示出在美加贸易谈判中的妥协姿态。这些贸易动态虽然短期内可能缓解美元的下行压力，但长期来看，全球贸易环境的波动性和不确定性将继续支撑黄金作为避险资产的需求。投资者在面对这些复杂的地缘政治和贸易信号时，往往倾向于增持黄金以对冲风险。
4、美元疲软的推动力
美元的走弱成为本轮金价上涨的重要催化剂。周一，美元指数下跌0.5%至96.76，创下自上世纪70年代以来最差的上半年表现，月度跌幅达到2.7%。美元指数刷新了2022年3月以来新低，周二亚市最低触及96.74，而欧元兑美元则触及2021年以来最高水平。这种疲软的背后，市场对美国政府赤字持续膨胀的担忧日益加剧。特朗普政府推动的全面减税和支出法案预计将使国家债务增加3.3万亿美元，引发了投资者对财政可持续性的疑虑。此外，与主要贸易伙伴的贸易协议不确定性进一步削弱了美元的吸引力。美国财政部长贝森特警告称，即便各国在贸易谈判中展现诚意，7月9日的关税截止日期仍可能导致关税大幅上调。这种不确定性使得美元的避险属性受到挑战，而黄金作为传统避险资产的地位得以强化。加之欧元区宣布巨额支出计划后欧元走强，以及加拿大暂停对美国科技公司征收数字服务税以重启美加贸易谈判，全球货币市场的波动进一步为金价提供了上涨空间。
5、黄金创2007年以来最大半年涨幅
黄金在过去六个月中涨幅超过25%。随着黄金在第二季度创下历史新高，2025年上半年金价创下自2007年下半年以来的最好表现。截至6月30日的一季度，黄金上涨了5.5%。分析师称，金价在创下历史新高后，目前正在每盎司3,300美元附近盘整。StoneX的Rhona O'Connell在报告中说：“中东局势的缓和以及贸易协议的签署都缓解了紧张局势，因此不利于黄金，但却有可能帮助白银。”
黄金技术走势分析
从日线图来看，黄金在前期突破失败后陷入明显的下降趋势。当前，黄金处于典型的下降三角形形态中运行，3300关口成为关键的上方阻力位。布林带指标显示，黄金跌破布林中轨（3343），并向下逼近布林下轨（3265），表明短期波动率扩张，空头主导市场。
指标DIFF线和DEA线呈现死叉状态，且MACD柱状图继续扩大绿柱，反映出趋势性空头动能增强。RSI相对强弱指标维持在43.34的低位，尚未进入超卖，但下行空间仍在释放。分析认为下方支撑关注3230一线，若失守，则下探3120乃至前低2832的概率显著上升。反之，上方若不能有效收复3300-3330区间，反弹高度将持续受限。
待定 国内成品油开启新一轮调价窗口
09:45 中国6月财新制造业PMI
14:00 英国6月Nationwide房价指数月率
14:30 瑞士5月实际零售销售年率
15:50 法国6月制造业PMI终值
15:55 德国6月制造业PMI终值
15:55 德国6月季调后失业人数
15:55 德国6月季调后失业率
16:00 欧元区6月制造业PMI终值
16:30 英国6月制造业PMI终值
17:00 欧元区6月CPI年率初值
17:00 欧元区6月CPI月率初值
21:30 全球主要央行行长进行小组会谈
21:45 美国6月标普全球制造业PMI终值
22:00 美国6月ISM制造业PMI
22:00 美国5月JOLTs职位空缺
22:00 美国5月营建支出月率
次日04:30 美国至6月28日当周API原油库存
（亚汇网编辑：小七）
