2025-09-19 10:49:34
周四，受利空的初请数据影响，现货黄金最多跳水逾40美元，截至目前，黄金报价3642.03。
特朗普反对英国承认巴勒斯坦国。
特朗普：我可以考虑向美国人提供关税退税。
特朗普：我们需要进一步降低油价。如果我们把油价降下来，俄乌冲突就结束了。
美国最高法院将于11月5日就特朗普关税案听取口头辩论。特朗普政府请求美国最高法院准许将美联储理事库克免职。美国续请失业金数据出现大乌龙，一州数据被低估近2万人。
消息人士：若以色列政府宣布吞并约旦河西岸，阿联酋可能会降级与以色列的关系。
英国、日本7月增持美债，中国减持。
英国央行以7-2投票比例将利率维持在4%不变，将量化紧缩步伐从1000亿英镑降至700亿英镑。该行行长贝利表示，仍认为会继续降息。
机构观点汇总
MetalsFocus：黄金上涨动力非短期利率，下一轮上涨还需看...
鉴于美联储会议与市场预期基本一致，短期黄金出现部分技术性获利回吐并不令人意外。但金价上涨的动力并非短期利率政策。宏观经济和地缘政治背景仍然支撑黄金投资和价格。因此，逢低买入可能会持续下去，推动金价在2026年创下历史新高。即使美联储对2026-2027年的指引略显鹰派，但预计美联储仍将进一步降息。
我们认为黄金尚未计入的一个主要风险是美联储独立性面临的政治压力。在本周的会议中，特朗普提名的米兰投下了唯一的反对票，他支持降息50个基点。如果市场将美联储视为白宫的延伸，美元可能会受到冲击。质疑美元作为世界储备货币的地位或许有些过头，但问题终将出现。尽管今年夏季央行需求有所放缓，但预计随着央行将美元资产多元化，储备将继续上升。如果美联储屈服于政治压力，通胀风险可能会螺旋式上升——这对黄金来说是一个利好。
分析师BrucePowers：多头失势空头反扑，黄金迎数周来最大考验，此次将是修正/深调的关键
周四，现货黄金自8月底以来首次跌破8日均线，跌至三日低点3628美元。值得注意的是，8日均线在整个涨势中一直是持续的动态支撑位，跌破该均线则预示着短期动能的减弱。而日线收盘价低于周三低点3646美元，确认金价跌破该均线，金价将面临进一步下跌的风险。我预计黄金跌破昨日低点3628美元将确认回调的延续，而跌破周一3627美元的低点将强化看跌信号。如果这种疲软态势持续至本周收盘，金价可能形成潜在看跌“射击之星”形态。跌破本周低点将确认看跌信号，从而增加进一步回调的可能性。动量指标也在发生变化，RSI指标在9月大部分时间处于超买状态后开始走低。
首个值得关注的下行目标是38.2%斐波那契回撤位3557美元。重要的是，上涨的20日均线正在接近该水平，一旦突破该水平，该均线很可能成为首个重要支撑位。如果金价进一步走弱，上周3576美元的低点将变得至关重要。跌破该水平将产生另一个周线反转信号，进一步增强金价下探20日均线的可能性。
在先前突破的3500美元附近存在额外支撑，50%的回撤位3511美元也进一步增强了支撑位。进一步下跌，61.8%的斐波那契水平3465美元与上升的50日均线3429美元附近重合，如果回调进一步加深，将形成更广泛的潜在支撑区域。
总的来说，尽管短期疲软，但受今年突破和强劲需求的支撑，金价仍处于长期上涨趋势中。20日均线能否稳定跌势，将是决定此次回调是常规回调还是演变成更深层次回调的关键。目前，多头已经失去了近期动能，而空头则迎来了数周以来的首次真正机会。
市场综合评价：获利了结与增持并存，机构激辩黄金配置：最高持仓比例升至X%
黄金继续在3600美元上方高位盘整，但即便美联储开启新一轮宽松周期，也难以获得新的动能。尽管金价走势疲软，但许多分析师预计，由于经济和地缘政治不确定性持续上升，金价将保持长期上涨趋势，且市场仍有大量价值。由于黄金在长期上涨趋势中保持良好支撑，许多投资者面临的最大问题是应该持有多少黄金。目前，投资者对合理的配置意见不一。
本周法国兴业银行的分析师宣布增持黄金仓位，将其多资产投资组合策略中的最高持仓比例提升至10%。该银行预计，到2026年，金价将在4000美元左右波动。而GabelliFunds的GOLDX联席投资组合经理ChrisMancini建议投资者将投资组合中的5%至10%投资于黄金，并表示黄金仍然是一项颇具吸引力的投资，因为普通投资者仍然在很大程度上忽视了这种贵金属。预计投资者对黄金的兴趣将会回升，因为投资者希望保护其投资组合的购买力。
而CatalystFunds首席投资官DavidMiller则建议投资者将投资组合中的15%左右配置为黄金，并表示央行对黄金的强劲需求继续支撑着市场。预计随着政府债务进一步损害美元作为世界储备货币的地位，金价将继续走高。
最后，KraneSharesMountLucas高级投资组合经理JerryPrior表示，目前持有8%至9%的黄金仓位，这是最高配置，但由于今年迄今为止金价上涨，黄金配置比例已增至约12%，并在金价上涨时获利了结。
澳新银行：降息周期启动！美元长期看跌至XX，黄金率先受益
在联邦公开市场委员会（FOMC）宣布降息25个基点后，我们预计本轮降息周期已经开始。我们预测美联储将累计降息125个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.00%-3.25%。我们预计在接下来的三次FOMC会议中（截至2026年3月），每次会议都将降息25个基点。
对美元来说，我们预测美元在未来12个月内将温和贬值。鉴于近期美国政策不确定性和数据动能似乎已达顶峰，我们对美元长期走弱的看法没有改变。因此，我们预计美元指数将在年底收于95，并随后稳步下跌，到2026年底降至93。
然而，不同行业的影响可能有所不同。我们预计黄金将在本轮宽松周期的早期表现出色。除了不产生收益的资产越来越受关注之外，在地缘政治背景充满挑战的情况下，避险资产的需求可能会提振投资者的需求。
而石油和基础金属可能会滞后，直到实体经济活动回升。这种情况在之前的宽松周期中也曾出现，并且因美国对其主要贸易伙伴征收关税而造成的滞后反应将加剧这一趋势。然而，日益加剧的供给侧问题也将发挥其作用，从而对大宗商品价格产生影响。
（亚汇网编辑：林雪）
