2025-10-14 09:34:37
周二（10月14日），现货黄金目前位于4143.24美元/盎司附近，涨幅为0.80%。
黄金市场基本面分析
宏观经济状况：全球经济面临诸多不确定性因素。美国联邦政府停摆进入第10天，关键经济数据如CPI等推迟发布，放大了市场的不确定性。美股上周五大跌，标普500跌2.71%，美债收益率跌至数周低点，这使得投资者风险偏好下降，资金从风险资产转向黄金等避险资产，对黄金价格形成支撑。
货币政策：美联储的货币政策对黄金价格影响显著。当前市场预计美联储10月降息概率达97%，12月再降息概率为92%。宽松的货币政策会削弱美元的吸引力，降低持有黄金的机会成本，因为黄金不产生利息收益，在利率下降时，黄金的吸引力相对增强，从而利好黄金价格。
地缘政治局势：当前地缘政治风险加剧，为黄金价格提供了支撑。俄乌冲突风险上升，特朗普表示可能向乌克兰提供“战斧”导弹，加剧了美俄对抗预期；中东局势脆弱，加沙局势表面缓和但实际脆弱，伊朗暗示可能封锁霍尔木兹海峡，区域冲突风险持续；此外，法国政局混乱，总理面临弹劾风险，日本领导人更替，这些都增加了全球政治的不确定性，推动投资者买入黄金避险。
市场供求关系
需求方面：投资需求方面，由于全球经济和政治的不确定性增加，投资者纷纷涌入黄金市场，推动黄金价格上涨。此外，央行购金潮也为黄金价格提供了长期支撑，2025年以来，中国、波兰、新加坡、印度等国央行黄金净购买量连续多个季度保持高位，中国央行黄金储备已连续十一个月增持，9月末达7406万盎司，较8月增加4万盎司。
供应方面：从金矿供应来看，全世界近几年每年金矿开采量约2500吨左右，产量变动相对平稳，且南非、美国等主要产金国产量有下降趋势，勘探大型金矿的可能性较小，这在一定程度上会影响黄金的供应。
黄金技术面分析
趋势分析：从周线级别来看，黄金呈现出极强的多头走势。K线8连阳，布林带开口向上发散，K线依托上轨支撑不断向上突破新高，均线呈多头排列，这一系列技术形态都暗示着黄金的多头趋势依旧强劲。然而，需要注意的是，日线结构上黄金目前处于较长一段时间的顶部背离状态，虽然当前多头趋势未改，但技术积压的调整需求较大。
关键点位分析：昨日黄金价格一度突破4060美元/盎司，创下历史新高后有所回落。今日早盘延续走高，上方需关注4060美元附近的争夺，若能有效突破该点位，上方空间有望进一步打开，可看向4100美元甚至更高。日内支撑位在4010美元附近，若价格回落至该支撑位附近，可考虑逢低做多。从更长远来看，本周黄金的强弱关键点在3945美元，多空关键点在3900美元，保持在3945美元之上，黄金是极强走势，保持在3900美元之上，黄金则维持多头趋势。
技术指标分析：目前黄金价格已处于高位，RSI指标显示超买，七周连涨后，市场出现技术性回调的概率有所增加。从资金面观察，近期主力资金已出现撤退迹象，而散户资金正加速入场接盘，市场持仓结构悄然发生变化，这也可能会对黄金价格的短期走势产生影响。
（亚汇网编辑：章天）
