2025-12-31 09:25:00
黄金市场消息汇总
1、美联储调查：预计未来12 个月内美联储将购买2200亿美元短期国债
当地时间周二公布的美联储12月会议纪要写到，美联储调查显示，总体而言，受访者预计，在接下来的12个月里，美联储的短期国债购买规模约为2200亿美元，尽管受访者对预期购买规模的预估存在较大差异。美联储政策制定者在12月会议上决定开始购买短期国债，他们认为金融系统中的准备金已降至被认为“适度充裕（ample）”的水平，这一水平由短期融资成本的上升所体现。美联储表示，将每月购入约400亿美元的短期国债，之后会逐步减少购买量。截至目前，美联储本月已购入约380亿美元的短期国债，并将在1月份再进行两次此类操作。
2、美联储政策分歧
美联储的货币政策一直是影响黄金价格的核心变量，而2025年12月的会议记录更是揭示了政策制定者的深刻分歧。在12月9-10日的政策会议上，美联储决定降息25个基点，将基准利率目标区间下调至3.5%-3.75%，这是连续第三次降息。会议记录显示，这一决定是在对美国经济风险进行深入辩论后达成的，大多数决策者支持降息，认为这是稳定劳动力市场的必要举措，尤其在近期就业增长放缓和失业率上升的背景下。然而，即便是支持降息的成员也承认，这是一个“微妙平衡”的结果，有些人原本倾向于维持利率不变。
有趣的是，会议中出现了多位委员的异议，有的建议维持利率不变，有的甚至主张更大幅度降息，这种分歧在美联储历史上并不常见，且已连续两次会议出现。反对降息的六位决策者中，包括两位FOMC投票成员，他们对通胀目标进展停滞表示担忧，并强调在下次会议前将有大量劳动力市场和通胀数据公布，这些数据将有助于判断进一步行动的必要性。这一政策立场对黄金市场产生了双重影响。一方面，连续降息降低了持有黄金的机会成本，推动了全年66%的涨幅；另一方面，内部分歧和对进一步宽松的谨慎态度，使得市场对2026年降息预期降温，仅为约50个基点。这在一定程度上限制了黄金的短期上涨空间，但也为黄金提供了长期支撑，因为如果经济数据恶化，美联储可能被迫加速宽松，从而利好黄金。会议记录还强调了启动短期美国公债购买的决定，这被定性为技术性操作，旨在维持银行体系准备金水平和联邦基金利率稳定，而非政策转向。这进一步稳定了市场预期，避免了黄金因政策不确定性而过度波动。
3、地缘政治风险升温
地缘政治风险一直是2025年黄金牛市的重要催化剂。年末，俄罗斯指责乌克兰试图袭击总统普京的官邸，并誓言报复，而乌克兰则称这一指控毫无根据。乌克兰总统泽连斯基在与媒体交流中表示，基辅正在与华盛顿讨论美军驻扎乌克兰的可能性，作为安全保障的一部分，并强调所谓普京官邸袭击为“伪造”。与此同时，波兰总理图斯克乐观表示，得益于美国的安全保证，乌克兰可能在数周内实现和平，尽管成功远未确定。他甚至暗示美军可能被派往乌克兰和俄罗斯之间的接触线，这虽未得到白宫确认，但已引发市场对冲突升级的担忧。市场对俄乌和平协议仍持怀疑态度，更广泛的地缘政治风险指标仍在升高，这为黄金价格提供了坚实支撑。
4、美元短线涨势施压黄金
周二，美元指数上涨0.19%至98.19，在美联储会议记录公布后保持涨势。尽管全年美元下跌近10%，创下2017年以来最差年度表现，但年末的反弹仍对黄金构成了压力。FX Street高级分析师Joseph Trevisani表示，美联储政策方向不明朗，导致美元及其他货币汇率波动加大，市场需转向经济数据寻求线索。周二的数据显示，美国10月房价同比涨幅为逾13年来最慢，这被视为住房市场可负担性改善的迹象，但也暗示经济放缓可能推动美联储进一步宽松。两年/10年期公债收益率差报67个基点，市场预计1月美联储降息概率仅为16.1%。总体而言，美元和收益率的年末涨势虽限制了黄金反弹，但全年美元疲软和利差缩小，仍是黄金飙升的幕后推手。
5、白银市场的强劲表现
黄金技术走势分析
黄金在11月以来维持清晰的上升趋势与阶梯式抬升结构，期间多次回撤都能在前期成交密集区获得支撑。本轮上冲在4549.69附近遇阻后，出现一根波幅显著扩大的回撤K线，最低回踩至4300.00附近，随后快速收复部分跌幅并回到4400，说明4300.00不仅是心理关口，更是结构性多头的关键防守位。当前价格处于4360上方，意味着短线“多空分水岭”已从4300.00上移到4360一带：若能在该区域上方完成回测并稳定，行情更像是高位整理后的趋势延续；若再度跌破并放大波动，则会把市场带回到“二次去杠杆”的风险框架。
指标方面，MACD显示DIFF为79.89、DEA为77.12、MACD柱为5.54，仍处于零轴上方的多头区域，但柱体收敛提示上行动能在高位有所降温，属于强趋势中的整理信号而非趋势反转信号。RSI(14)为59.33，较此前高位明显回落，反映超买状态被释放，短线热度降温有利于后续行情在更健康的节奏中再度上攻。上方阻力关注4500与4549.69的压力带，若放量突破并站稳，趋势有望重回加速；下方支撑先看4360，其次是4300.00，一旦4300.00失守，日线结构将转为更深的回撤修正。
① 09:30 中国12月官方制造业PMI
② 09:45 中国12月RatingDog制造业PMI
③ 21:30 美国至12月27日当周初请失业金人数
④ 23:30 美国至12月26日当周EIA原油库存
⑤ 23:30 美国至12月26日当周EIA库欣原油库存
⑥ 23:30 美国至12月26日当周EIA战略石油储备库存
⑦ 次日01:00 美国至12月26日当周EIA天然气库存
（亚汇网编辑：小七）
