2026-05-18 10:42:39
上周五，美元走高直接冲击贵金属。国际现货黄金单日暴跌逾110美元，失守4540美元，截至目前，黄金报价4537.29。
特朗普说“伊斯兰国”二号头目被“清除”。
英媒：英国首相斯塔默打算辞去首相职务。·美国务院：以色列与黎巴嫩之间的停火协议将延长45天。
哈马斯军事领导人哈达德身亡。·美联储：沃什正式就任前鲍威尔将暂任“临时主席”。
美国5月纽约联储制造业指数为2022年4月以来新高。
美国利率期货显示，预计到明年1月份美联储加息的概率超过50%。
欧洲央行管委斯图纳拉斯：小幅加息可以在不造成经济损害的情况下抑制通胀。
印度贸易部：印度4月黄金进口额为56.3亿美元。
印度对部分银制品实施进口限制。
高盛：重申2026年底黄金每盎司5400美元的目标。
伊朗局势
①伊朗方面消息称美方对伊朗提出5个关键条件：400公斤浓缩铀移交给美国、美国不支付战争赔偿、仅允许伊朗保留一处核设施运转等。
②美媒：特朗普周六会见了国安团队，预计周二将在战情室召开会议。
③伊朗议长卡利巴夫被任命为对华事务特别代表。
④沙特：拦截伊拉克方向发射的无人机，保留在适当的时间和地点作出回应的权利。
⑤以媒：内塔尼亚胡与特朗普通话，讨论重启对伊战事可能性。
机构观点汇总
Jeff Currie：能源开支或迫使央行卖出黄金，流动性需求仍在拖累金价
即使当前的危机得以解决，原油市场面临的问题也远不止于此。每家石油公司的首席执行官都曾发出警告，即便这场风波过去，我们也无法摆脱长期的供应问题。不过市场根本不听。尽管从长期而言我仍是坚定的商品多头，但短期内流动性需求依然占据主导地位，这也是目前看空黄金的核心原因。
在当前环境下，预计金价在反弹并冲击10000美元大关之前，可能会先回落至每盎司4000美元。面对日益高企的通胀和能源成本，各国政府可能被迫变现其黄金储备。土耳其央行此前为了稳定本币里拉，已经不得不抛售了部分黄金，目前已经抛售了约120吨黄金以支撑里拉并应对能源进口开支。
Bernard Dahdah在4月就曾明确指出，各国央行目前正在通过抛售黄金来扞卫本国货币或为能源采购筹资。当作为边际买家的央行因支付能源开支而从结构性买家变为被迫卖家时，黄金市场最大的支撑性买盘也就荡然无存了。而一旦能源危机重创经济增长并促使央行政策转向鸽派，这一交易逻辑就将重置，届时我将重新做多。
尽管市场波动加剧的风险在上升，但大宗商品超级周期目前仍处于早期阶段。有的失衡问题无一得到解决，反而日益加剧。买入粮食和商品，买入金属，买入这些实物资源。请记住，你无法凭空印刷出分子。
Neils Christensen：利空因素同样带来利好，黄金长期前景颇为复杂，利率成决定性变量
通胀担忧不断改变市场对美国货币政策的预期，贵金属正面临日益严峻的宏观经济环境。受此影响，美联储维持紧缩政策立场的时间可能会长于此前预期。投资者不仅不再指望美联储转向降息，反而开始为进一步紧缩的风险进行定价，或者至少认为高利率将长期持续。
这一转变在美国国债收益率曲线的长端表现得最为明显。30年期美债收益率已升破5%关口，创下多年来的最高水平，标志着金融状况显着收紧。
关键在于，收益率走高主要由实际利率上升驱动，而非长期通胀预期的飙升。30年期平衡通胀率目前维持在2%左右的低位区间。名义收益率的大部分涨幅反映的是实际收益率上升，这增加了持有黄金等无收益资产的机会成本。
这一动态已成为贵金属板块面临的核心阻力。随着实际收益率攀升，黄金的相对吸引力有所下降，尤其是对于寻求收益型资产的机构投资者而言。同时，长期利率走高往往会压制整体风险情绪，从而进一步限制投机需求。
展望未来，如果实际收益率继续走高，金价可能会面临进一步的下行压力。跌破关键支撑位可能会导致金价重新测试其整体交易区间的下轨，部分市场参与者将每盎司4000美元视为潜在的技术底部。
尽管如此，黄金的长期前景依然复杂。实际收益率高企短期内可能会对金价造成压制，但同样的经济环境，即金融市场紧缩、通胀风险持续以及宏观不确定性上升，最终可能会强化黄金作为战略避险工具的作用。
然而就目前而言，该板块的势头明显承压。除非利率前景发生实质性转变，否则下行依然是阻力最小的方向。
Kitco：黄金结构性牛市逻辑依然稳固，但逢低买入或是更好的选择
在当前环境下，即使是即将上任的美联储主席凯文·沃什也无能为力。尽管沃什曾表示支持较低的利率，随着通胀回升，他不太可能说服其他董事会成员降息。过去一周公布的通胀数据表明，物价上涨正深植于更广泛的经济领域。
美国劳工部上周二报告称，过去一年整体消费者物价指数上涨3.8%。与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀超预期升至2.8%。通胀已进一步偏离美联储2%的目标。 紧随令人失望的消费者数据之后，劳工部上周三表示，4月生产者物价指数飙升。过去12个月批发通胀上升6.0%，创下2022年12月上涨6.4%以来的最大12个月涨幅。
与此同时，核心生产者物价指数上涨4.4%，创下2023年2月上涨4.5%以来的最大12个月涨幅。 经济学家指出，通胀前景已演变到超出当前能源危机的程度，并可能开始压制经济增长，从而营造出滞胀环境。
Zaye资本市场首席投资官Naeem Aslam表示，美联储仍需要锚定预期并对强劲的数据做出反应。市场对加息的定价并非过于激进，而是由数据驱动的。短期内加息并不是我的基准预测，但概率已经上升。尽管黄金仍属于逢低买入资产，但我目前不打算盲目追高。如果美元进一步走强，短期内价格可能会走低。将谨慎地在下跌时分批建仓，而不是全仓投入。央行购买、地缘政治和去美元化等结构性牛市逻辑依然完好。
由于本周没有重大的经济数据计划公布，分析师预计黄金将继续受制于油价和债券收益率，而这两者将继续受到中东持续地缘政治不确定性的推动。
国际金价下周如何表现？华尔街分析师偏悲观，散户看…
本周初，国际金价表现出一定的上涨势头，但随着时间的推移，金价持续走低，每一次上涨都受到通胀数据走高、收益率上升和美元走强的制约，而地缘政治风险提供的支撑也十分有限。
华尔街对国际现货黄金的近期前景感到悲观，而尽管金价下跌，散户仍然保持看涨情绪。
Bannockburn Global Forex董事总经理马克·钱德勒指出：“利率飙升和美元走强在周末对黄金价格构成压力。”“自3月底以来，金价从未跌破4500美元。如果跌破这一价位，可能预示着价格将向4350美元迈进。”
“保持不变，”Adrian Day资产管理公司总裁戴伊表示。“但这并不意味着价格平稳。由于短期内各种矛盾的力量轮番占据上风，黄金价格可能仍将波动较大。”“短期来看，油价上涨以及全球央行倾向于收紧货币政策以应对油价上涨，预示着金价可能下跌，”戴伊解释道。“长期来看，过去三年推动黄金价格上涨的因素将再次发挥作用：面对美国全球地位的恶化，各国央行和其他机构将持续买入黄金。”
Barchart.com高级市场分析师达林·纽瑟姆表示：“上涨。周五的暴跌可能已经消除了期货市场的大部分卖单。如果真是如此，那么全球央行的持续支持可能会引发短期反弹。从技术层面来看，6月合约触及了前一日收盘低点4533.30美元，这可能也吸引了一些资金入场。”
根据贵金属网站Kitco调查，参与调查的13位分析师中，仅有两位（占15%）预计未来一周金价将上涨，而多达10位分析师（占总数的77%）预计金价将下跌。剩余一位分析师（占8%）预计未来一周金价将出现盘整。参与调查的29位普通投资者中，17人（占59%）预计下周金价将上涨，另有4人（占14%）预测下跌。其余8人（占28%）预计下周金价将横盘整理。
（亚汇网编辑：林雪）
