2026-06-14 13:51:01
本周市场核心催化围绕美伊地缘局势展开，成为左右金价短期波动的核心变量。美国总统特朗普于周四公开表态，已取消针对伊朗的军事打击计划，且释放重磅信号，称美伊和平协议有望在本周末正式签署。该利好消息大幅修复市场风险情绪，直接推动黄金从近七个月低位4023美元强势反弹，同时压制避险买盘，致使美元指数与国际油价同步走弱。随后伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇也佐证了谈判进展，坦言美伊谅解备忘录“从未像现在这样接近达成”，同时呼吁媒体切勿过度揣测协议细节，进一步稳定了市场预期。
本周黄金市场基本面回顾
一、美国通胀重燃，美联储鹰派预期支撑美元
本周公布的美国CPI和PPI数据显示通胀正在重新加速。5月CPI同比上涨4.2%，创下2023年4月以来新高；PPI同比上涨6.5%，录得三年半最大涨幅。这两份数据打破了此前通胀持续回落的乐观预期，强化了市场对美联储将在年底前加息的预期。芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，市场对12月加息25个基点的概率已从一个月前的约14%升至43%。这对美元构成利好——美元指数在数据公布后震荡走高，站稳99.90上方，同时打压了无收益的黄金。不过，交易员可能暂时不会对黄金大举建立看跌头寸，而是选择观望中东危机的进一步进展。当前美伊双方就和平协议发出的信号相互矛盾，地缘政治风险并未消散，任何局势升级都可能引发避险资金回流黄金，导致空头被挤压。在这种不确定性笼罩下，部分投资者可能选择减仓或观望。
二、联动市场反应：油价回落、美元走弱、股市狂欢
黄金的暴涨并非孤立事件，而是与全球其他资产的联动反应相呼应。油价周四明显回落，布伦特原油下跌2.9%至每桶90.38美元，美国原油下跌2.6%至每桶87.71美元。市场对协议达成、重启霍尔木兹海峡航运的预期，直接缓解了能源供应担忧。美元指数周四下跌0.35%至99.69，欧元等主要货币走强。Monex USA交易主管Juan Perez分析称，市场已逐渐习惯特朗普“先升级、再降级”的谈判模式，当和平信号出现时，资金迅速流向风险资产，打压了美元。华尔街三大股指大幅收高，道指涨1.86%，标普500涨1.75%，纳斯达克涨2.54%，其中芯片股领涨，费城半导体指数大涨7.9%。美国国债收益率全线下跌，10年期美债收益率回落至4.45%左右，反映出投资者对加息预期的修正。这些联动效应进一步放大了黄金的涨幅：美元走弱直接利好以美元计价的黄金，而股市和债市的反应则显示市场整体风险偏好回升。
三、美伊和平信号反复，地缘风险溢价持续存在
美伊双方就潜在和平协议持续发出相互矛盾的信息。特朗普周四表示已与伊朗达成协议，最终文件可能很快签署，甚至可能在周末完成。然而，这一乐观情绪很快消退——伊朗方面反驳称尚未就协议达成最终决定。有报道称，伊朗新最高领袖哈梅内伊并未同意美国提出的和平方案。伊朗外交部据报表示，包括霍尔木兹海峡通行权和被冻结资金在内的关键问题仍未解决。双方在核心议题上的分歧依然明显，这使得短期内达成实质性协议的可能性大打折扣。市场对和平前景的乐观预期迅速降温，避险情绪重新抬头。与此同时，伊朗军队拦截了一艘未经协调试图通过该战略水道的油轮，凸显了伊朗立场的不确定性。美军在霍尔木兹海峡附近拦截并击落了两架伊朗单向攻击无人机。这些军事摩擦表明，即便外交谈判在进行，双方在实地仍保持着高度的戒备和对抗姿态。最新事态发展使得地缘政治风险溢价继续发挥作用，并推动原油价格温和回升，进一步加剧了通胀担忧。布伦特原油在亚市早盘应声反弹至89美元上方，显示出任何擦枪走火都可能引发市场的剧烈反应。对于黄金而言，地缘紧张局势的持续为其提供了底部支撑，但美元的强势表现仍在短期压制金价的上行空间。
下周黄金市场重点事件展望
周一（6月15日）纽约联储将公布制造业数据，美联储同步发布5月工业产出率，两项数据直接反映美国实体经济复苏强度，为后续美联储政策路径提供参考
周二（6月16日）中国将集中公布5月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额及社会用电量，三大数据全面呈现国内生产、消费与能源需求状况，是判断经济复苏动能的关键指标
周三（6月17日）原油市场率先迎来API、EIA库存数据双发布，供需格局变化将直接影响国际油价走势
周四（6月18日）本周市场焦点集中于美联储6月议息会议结果，尽管市场押注维持3.50%-3.75%利率不变（加息概率≈0%），但新任主席沃什的首秀至关重要——政策声明措辞是否删除宽松表述、点阵图是否发布，如果发布是否调整全年利率预期、新闻发布会时长及政策基调，均可能引发市场剧烈反应
周五（6月19日）受节日影响，纽交所、芝商所及国内期货、股票市场休市一日
（亚汇网编辑：书瑶）
