2026-08-05 10:57:03
随着中东局势不确定，交易员权衡美联储的利率走向，这种贵金属经历了波动。截至目前，黄金报价4079.25。
美媒：伊朗考虑允许欧洲在霍尔木兹海峡进行排雷
据彭博社报道，伊朗正考虑允许欧洲国家在霍尔木兹海峡进行排雷，这一让步可能成为该水道航运正常化协议的一部分，并有助于推进与美国的和平谈判。伊朗此前曾多次公开表示，不会允许外国参与这一关键油气枢纽的排雷工作。然而，据熟悉情况的外交官透露，在近几周的私下会晤中，德黑兰方面的立场已有所软化。
媒体：海峡重开安排或最快数小时内公布
据阿拉比亚电视台：消息人士称，关于霍尔木兹海峡全面重新开放的安排，将在数小时内或明天宣布。
卡塔尔：已就潜在美伊协议起草文本 各方正努力通过外交途径解决冲突
卡塔尔外交部发言人Majed Al Ansari周二表示，目前正在努力寻求通过外交途径解决美伊冲突。他指出，包括卡塔尔、巴基斯坦和阿曼在内的调解方正在密切协调，以推动双方进行谈判并交换草案。他表示，目前重要的是尽快恢复谈判。
伊朗与阿曼讨论的海峡临时方案或给予伊对入境船运的完全控制权
据路透社报道，有伊朗高级消息人士透露，在与阿曼讨论重新开放霍尔木兹海峡的方案中，德黑兰方面与阿曼达成的临时计划或将赋予伊朗对所有入境船运的完全控制权。
一希腊货轮在霍尔木兹海峡遭袭
当地时间8月4日，希腊货轮“米诺阿先锋”号在霍尔木兹尔斯海峡阿曼一侧遭到导弹袭击，船上轮机舱被击中起火，一名船员失踪，船长发出了求救信号。
机构观点汇总
杰富瑞：当实际利率压力缓解时，黄金和黄金矿业股可能会走高
历史上，实际利率显着上升通常会对黄金及黄金矿业股造成明显压力。2013年“缩减恐慌”期间，黄金和黄金矿业股在三个月内分别下跌22.9%和35.3%；2018年实际利率见顶前后，二者分别下跌5.0%和17.0%；2022年紧缩周期期间，二者分别下跌6.7%和28.6%。
不过，随后12个月的表现存在明显差异。2013年之后，黄金矿业股几乎没有恢复；2018年之后大幅上涨；2022年之后则温和反弹。关键并不只是实际利率是否已经上升，而是此后实际利率带来的压力是否有所缓解。
黄金和黄金矿业股已经经历了具有实质意义的重新定价，近期大部分调整可能已经发生。展望未来，实际利率预期的变化方向，比实际利率所处的绝对水平更加重要。
黄金的表现并不只取决于实际利率。央行购金、地缘政治不确定性、财政担忧、去美元化以及对硬资产的配置，仍是重要的支撑因素。目前利率市场仍偏向更紧缩的政策，隐含利率预计将持续上升至2027年，市场计入的加息概率也处于较高水平。不过，如果美伊战争得到解决，这种局面可能迅速发生变化。历史数据显示，当实际利率压力缓解时，黄金和黄金矿业股往往会走高。
Itai Smidt：黄金多头依旧审慎扩大仓位，多空反转的关键将聚焦非农数据
突破4100-4500美元这一仓位区域的过程，无论向上还是向下，都可能十分剧烈。不过，近期资金流动环境尚不足以支持这种突破。基金需求预计仍将呈间歇性。央行第二季度购金量虽然达到强劲的289吨，但第一季度数据遭到下修后，上半年购金基础已经降低。珠宝需求被压制在278吨；金条和金币需求维持在307吨，保持稳定但没有增长。目前没有任何一类市场参与者正在足够积极地扩大仓位，以便在上涨过程中吸收298吨急于退出的黄金ETF浮亏卖盘。
能够改变这一计算结果的是利率路径发生转变。所有这些浮亏投资者最初都是基于货币贬值逻辑入场，但央行收紧政策削弱了这一逻辑。如果一项疲软的通胀数据，或者一份疲弱的非农就业报告，将9月加息概率从68%重新压低至30%附近，那么这些原本准备逢高卖出的投资者可能转为继续持有，阻力区域的卖压也将显着减弱。在此之前，4111-4187美元仍将是黄金反弹最容易夭折的区域。
Itai Smidt：295吨黄金套牢盘成反弹拦路虎，突破X美元后才可能快速消化
在黄金ETF持有的黄金中，约有298吨对应的持仓成本高于当前约4000美元的价格，因此处于浮亏状态。当金价仍高于4250美元时，这一数字约为270吨。这意味着，金价下跌并未迫使这些持有者离场，反而让更多持仓陷入亏损。这些投资者并非长期资产配置者，而是等待价格回升至接近成本，以便退出的交易者。
这种结构形成的是价格上限，金价每向这些投资者的入场成本回升一美元，就会激活一部分潜在供应。这些仓位的成本主要集中在4100-4500美元区间，恰好与黄金近期反复未能突破的区域重合：首先是4111-4115美元，随后是4148美元和4187美元。技术阻力位与仓位成本区域完全重合，这正是黄金反弹持续遭到压制的原因。
反对这一观点的理由是，相对于单季度能够吸收1269吨需求的黄金市场，298吨毕竟是数量有限的供应。如果黄金能够明确突破4187美元并向4500美元迈进，这些套牢盘可能在数周内而不是数月内被消化。届时，后续抛售将转化为卖压衰竭，而不再构成持续阻力。
（亚汇网编辑：林雪）
