2026-03-11 08:50:41
昨日行情
昨日，三大指数集体反弹，深成指涨超2%，创业板指涨超3%。沪深两市成交额2.4万亿。从板块来看，算力硬件、电力、商业航天等概念走强。下跌方面，油气、煤炭板块走弱。截至收盘，沪指涨0.65%，深成指涨2.04%，创业板指涨3.04%。
十大劵商
中信证券（看多，震荡上行延续，聚焦科技主线）
中信证券认为，3月10日A股探底回升、量能维持高位，彰显市场底部承接力，叠加政策托底信号持续释放、外围市场情绪边际改善，3月11日大盘将延续震荡上行态势，上证指数有望向4150点附近发起冲击，甚至尝试突破4200点关键阻力位。该机构指出，当前市场核心逻辑未变，央行适度宽松货币政策延续，十五五规划纲要草案落地带来的新兴产业扶持政策，将持续为科技成长板块提供支撑；同时，国际油价暴跌缓解中游制造企业成本压力，叠加美股科技股韧性较强，对A股硬科技赛道形成正向情绪传导。
板块配置上，中信证券重点推荐三大方向：一是AI算力、半导体、液冷服务器等硬科技赛道，受益于产业需求爆发与政策扶持，仍是中长期核心主线；二是能源防御板块，地缘局势未完全平息，叠加高股息优势，煤炭、油气板块具备估值修复空间；三是基建赛道，蓄滞洪区建设提速与超长期特别国债资金投放，推动水利基建、建材等板块需求放量。操作上建议维持6-7成仓位，逢低布局政策受益标的，规避短期涨幅过大的题材股，重点关注北向资金流向与量能配合情况。值得注意的是，作为国内头部券商，中信证券近期股价走势稳健，近一年A股股价上涨超13%，其观点对市场资金流向具有较强的引导作用。
国泰君安（中性，震荡格局难改，警惕冲高回落）
国泰君安强调，3月10日市场虽实现探底回升，但成交额较前一交易日略有缩量，量能不足制约反弹力度，且板块分化极致，赚钱效应偏弱，3月11日大盘大概率维持震荡整理态势，难以形成单边上行行情，上证指数将在4100-4150点区间展开拉锯，需警惕冲高回落风险。该机构分析，当前市场核心矛盾是“政策托底”与“资金分歧”的博弈，央行宽松预期明确，但北向资金仍存在流出压力，主力资金持续撤离高位成长股，调仓换股节奏加快，难以形成合力推动指数突破关键阻力位。
同时，中东地缘局势仍存不确定性，国际油价波动可能引发能源板块回调，进而拖累大盘走势；叠加美国2月CPI数据即将公布，外围市场波动可能传导至A股，加剧市场情绪反复。板块配置上，国泰君安建议采取“防御为主、兼顾成长”的策略，控制仓位在5-6成，重点配置银行、公用事业等高股息防御标的，同时少量布局AI算力、半导体等低位科技成长标的，规避减持、业绩暴雷及高位题材股。
华泰证券（偏多，科技领跑延续，指数震荡偏强）
华泰证券指出，3月10日创业板指领涨市场，科技成长板块局部反弹，资金向主线聚集的趋势明确，叠加政策面持续暖风频吹、外围市场情绪改善，3月11日大盘将延续震荡偏强态势，结构性行情特征凸显，创业板指有望继续领跑三大指数。该机构表示，工信部启动工业数据筑基行动，科创板第五套上市标准扩围，叠加全球科技共振，AI算力、存储芯片等细分赛道需求持续爆发，相关标的仍有较大上涨空间；同时，国际油价暴跌缓解中游制造企业成本压力，汽车、家电等消费板块有望迎来阶段性修复。
技术面来看，上证指数60分钟级别底背离结构形成，短期上行动能充足，但4150点附近存在较强阻力，需量能配合才能实现有效突破；创业板指站稳2800点关键支撑位，多头动能逐步复苏，有望向2900点发起冲击。板块配置上，华泰证券重点推荐AI算力、半导体、汽车零部件等赛道，同时关注消费板块的修复机会，操作上建议逢低布局优质标的，避免盲目追高，严格设置止损。华泰证券近期股价虽有回调，近三个月A股股价下跌8.31%，但其一贯的科技赛道研究优势，使其观点具有较高参考价值。
中金公司（中性偏多，震荡蓄力，等待关键突破）
中金公司认为，当前A股市场处于震荡蓄力阶段，3月11日大盘将维持窄幅震荡态势，重点关注上证指数4150点关键阻力位的突破情况，若能站稳该点位且量能放大，将开启新一轮反弹，否则可能继续维持区间震荡。该机构分析，政策面持续托底为市场提供支撑，央行适度宽松货币政策延续，超长期特别国债资金投放加快，将为A股提供充足流动性；但北向资金流出压力仍存，量能不足、板块分化等问题制约指数上行幅度，短期内难以形成明确单边趋势。
板块方面，中金公司建议兼顾科技成长与防御性品种，既把握AI算力、半导体等主线机会，也配置银行、公用事业等高股息标的，应对市场震荡；同时，关注能源板块的回调机会，若油价进一步回落，可逢低布局炼化、交通等受益板块。操作上建议维持5成左右仓位，攻守兼备，重点跟踪北向资金流向、两市量能变化及科技板块分化情况，避免盲目跟风操作。
广发证券（中性，结构性行情延续，警惕波动风险）
广发证券表示，3月10日市场呈现“能源强、科技弱”的极致分化，这一格局将在3月11日延续，大盘整体震荡上行，但波动幅度可能加大，需警惕地缘局势反复与外围市场波动带来的突发风险。该机构提醒，美国2月CPI数据将影响美联储降息预期，进而扰动全球资本市场走势，若数据超预期上行，降息预期降温可能导致美股科技股回调，间接影响A股科技板块走势；同时，中东局势仍存变数，可能引发国际油价波动，进而影响A股能源及相关产业链板块。
板块配置上，广发证券建议重个股轻指数，聚焦一季报业绩确定性高的标的，重点关注AI算力、半导体等硬科技赛道，以及煤炭、油气等能源防御板块，规避无业绩支撑的题材股与高位回调标的。操作上建议控制仓位在5-6成，逢低布局、逢高减仓，不盲目追高、不恐慌杀跌，重点关注个股业绩与估值的匹配度。广发证券近一年A股股价上涨27.33%，其对周期与成长板块的判断具有较高的准确性。
银河证券（看多，震荡上行可期，关注量能变化）
银河证券指出，3月10日市场情绪显著回暖，超4500只个股上涨，赚钱效应边际提升，叠加国内货币政策宽松、产业政策加持，3月11日大盘有望震荡上行，上证指数有望站上4150点，甚至向4200点发起冲击。该机构强调，量能是关键，若成交额能重回2.6万亿元以上，将进一步支撑指数上行；若量能持续萎缩，则需警惕冲高回落风险。同时，北向资金流出收敛，显示外资对A股的信心逐步修复，后续若外资持续回流，将为市场提供增量资金支撑。
板块配置上，银河证券重点关注科技成长与电力设备等政策受益赛道，同时推荐煤炭、油气等能源防御板块，以及水利基建、建材等基建赛道，这些板块兼具政策支撑与估值优势，有望成为市场主线。操作上建议维持6成仓位，逢低布局优质标的，重点跟踪科技板块的反弹力度与量能配合情况，规避短期涨幅过大的标的。
东方证券（中性，震荡整理为主，聚焦核心主线）
东方证券认为，3月11日大盘将维持震荡整理态势，多空博弈将围绕4150点阻力位展开，短期难以形成明确单边行情，核心原因是量能不足与资金分歧较大，主力资金调仓换股节奏加快，难以形成合力推动指数突破。该机构分析，当前市场核心主线仍是科技成长板块，但板块内部分化加剧，只有具备业绩支撑与产业逻辑的标的才能持续上涨，盲目跟风追高容易面临回调风险；同时，能源板块受国际油价波动影响较大，短期需警惕回调风险。
板块配置上，东方证券建议投资者聚焦AI算力、半导体等核心主线，逢低布局优质标的，避免盲目追高；同时，配置少量银行、公用事业等高股息防御标的，应对市场震荡。操作上建议控制仓位在5成左右，重点关注个股业绩与估值的匹配度，以及北向资金流向，防范突发消息引发的剧烈波动。东方证券近一年A股股价上涨1.97%，其对市场震荡格局的判断多次得到验证。
兴业证券（中性偏多，结构性机会凸显，避高就低）
兴业证券表示，3月10日A股探底回升，显示市场底部承接力较强，叠加政策托底信号明确，3月11日大盘将延续震荡偏强态势，结构性机会凸显，但需规避高位标的回调风险。该机构指出，当前市场资金呈现“弃高就低”的调仓特征，高位成长股估值消化未完成，短期抛压仍存，而低位科技成长股、低估值防御股受到资金追捧，这一趋势将在短期内延续。
板块配置上，兴业证券重点推荐AI算力、半导体等低位科技成长标的，以及煤炭、银行等低估值防御标的，同时关注基建、消费板块的阶段性修复机会；规避短期涨幅过大的题材股与高位成长股。操作上建议维持5-6成仓位，逢低布局、逢高减仓，坚持“重个股、轻指数”的思路，重点关注个股业绩确定性与政策受益逻辑。兴业证券近一年A股股价上涨8.89%，其对资金调仓方向的判断具有较高参考价值。
招商证券（中性，震荡磨底，等待政策发力）
招商证券认为，当前A股市场处于震荡磨底阶段，3月11日大盘将维持窄幅震荡，难以形成明确单边行情，核心制约因素是量能不足、资金分歧较大及外围市场波动。该机构分析，政策面虽有托底，但发力节奏较慢，难以快速推动市场形成单边上涨；同时，美国2月CPI数据、中东地缘局势等外部因素存在不确定性，可能引发市场情绪反复，加剧指数波动。
板块配置上，招商证券建议采取“防御优先”的策略，重点配置银行、公用事业、医药等防御性板块，同时少量布局AI算力、半导体等政策受益的科技标的，规避能源、周期等受外围波动影响较大的板块。操作上建议控制仓位在4-5成，耐心等待政策发力与量能放大，不盲目抄底、不追高，重点关注上证指数4100点关键支撑位的有效性。
申万宏源（偏多，反弹延续，聚焦政策受益主线）
申万宏源指出，3月10日A股探底回升，量能维持高位，政策托底信号明确，叠加外围市场情绪改善，3月11日大盘反弹有望延续，上证指数有望向4150点附近发起冲击，结构性行情将持续深化。该机构表示，十五五规划纲要草案落地，明确了新兴产业、基建等重点扶持方向，相关板块将持续受益；同时，国际油价暴跌缓解中游制造企业成本压力，推动相关板块估值修复，为市场提供新的上涨动力。
板块配置上，申万宏源重点推荐AI算力、半导体、新能源等硬科技赛道，以及基建、建材等政策受益板块，同时关注消费板块的修复机会；操作上建议维持6成仓位，逢低布局优质标的，重点跟踪量能变化与政策落地情况，规避高位回调标的与业绩暴雷个股。
（亚汇网编辑：章天）
