2026-03-18 08:48:36
昨日行情
昨日市场全天震荡调整，深成指跌超1%，创业板指跌超2%。量能出现萎缩，沪深两市成交额仅2.21万亿。从板块来看，保险、银行板块领涨，化工、房地产等板块涨幅居前。下跌方面，算力硬件、半导体等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.85%，深成指跌1.87%，创业板指跌2.29%。
十大劵商
中信证券：震荡修复，聚焦优势制造与低估值
大盘研判：3月18日A股将迎来缩量震荡修复，沪指核心运行区间4020—4080点，无深度回调风险。昨日市场调整属于高位题材获利了结后的情绪性回调，并非趋势反转，转融券规则优化、产业政策持续释放等稳市信号，将逐步修复市场信心。
核心逻辑：当前市场核心矛盾从情绪恐慌转向基本面验证，全球供应链扰动下，中国优势制造业定价权重估成为主线；低估值板块具备防御属性，能对冲美联储鹰派预期带来的波动。估值修复空间阶段性收敛，企业盈利回升是后续行情关键，中东冲突加速风格向“低估值+强定价权”切换。
配置建议：坚定围绕中国优势制造布局，重点关注化工、有色、电力设备、新能源等涨价主线；同步增配低估值板块，保险、券商、电力等攻守兼备，规避前期涨幅过高、无业绩支撑的高位题材股。
国泰君安：企稳回升，防御与成长兼顾
大盘研判：预计3月18日A股低开高走、企稳回升，沪指支撑位4040点，阻力位4090点。隔夜美股回暖、中概股企稳缓解外资流出压力，国内流动性维持宽松，叠加超跌修复需求，市场情绪将逐步回暖，个股赚钱效应有望改善。
核心逻辑：全球滞胀担忧升温，但A股具备独立韧性，国内经济温和复苏、政策托底有力，能有效对冲外围扰动。昨日缩量普跌后，抛压已逐步释放，资金高低切换趋势明确，防御板块托底指数，政策催化成长赛道具备反弹动能。
配置建议：防守端布局银行、保险等大金融板块，抵御市场波动；进攻端关注氢能、半导体、商业航天等政策受益赛道，逢低吸纳超跌绩优成长股，均衡配置应对震荡格局。
华泰证券：谨慎震荡，严控仓位挖个股
大盘研判：3月18日A股维持缩量震荡格局，难现大幅反弹，沪指大概率在4030—4070点区间窄幅波动。美联储议息决议临近，市场观望情绪浓厚，增量资金入场意愿不足，量能不足将制约反弹高度。
核心逻辑：宏微观经济能见度偏低，中东地缘冲突与油价波动仍存不确定性，全球风险偏好整体降温。财报季即将开启，部分高景气板块面临业绩验证压力，资金更倾向于布局低波动、高股息标的，规避业绩暴雷风险。
配置建议：降低整体仓位至3—5成，灵活应对波动；重点在电力链、必需消费品中挖掘超额收益，逢低布局估值消化充分的算力链上游硬件，选股优先考量估值与股息率，拒绝盲目追高。
招商证券：震荡为主，关注涨价顺周期
大盘研判：短期油价上行与美联储降息预期推迟，压制市场风险偏好，3月18日A股以震荡整理为主，结构分化加剧。沪指下方4020点支撑强劲，上方4100点阻力明显，整体呈现“下有托底、上有压力”格局。
核心逻辑：中东地缘冲突对通胀的影响以脉冲式为主，难引发恶性通胀，待局势缓和后，市场风险偏好将快速修复。国内PPI转正预期升温，涨价顺周期板块景气度上行，成为资金避险与布局的核心方向。
配置建议：聚焦价格上涨持续性强的板块，包括电力设备、原油产业链、化工、贵金属、煤炭等；半导体板块受益国产替代加速，可逢低布局；回避对利率敏感、估值偏高的纯题材成长股。
中信建投：震荡蓄力，把握战略机遇
大盘研判：A股短期维持震荡蓄力，3月18日重点关注4000点整数关口支撑，若守住该点位，后续修复空间将逐步打开。中东冲突长期化背景下，中国有望成为全球资本避风港，人民币资产中长期具备配置价值。
核心逻辑：中国能源进口多元化、新能源底座稳固，能有效对冲油价波动风险；美伊冲突扰动全球供应链，反而凸显中国制造业优势，政策端持续发力新质生产力，为市场提供长期支撑。
配置建议：采取“实物资产+确定性成长”双布局，实物资产关注煤炭、煤化工、电网、石油石化等能源安全板块；成长板块聚焦风光车储、AI算力、半导体等景气赛道，把握回调后的布局机会。
国金证券：结构分化，规避估值消化压力
大盘研判：3月18日A股指数下行空间有限，但结构性分化依旧显著，高位成长股仍有估值消化压力，低估值周期与制造板块相对抗跌。市场无需过度担忧滞胀风险，经济自适应能力将逐步显现。
核心逻辑：资产价格抢跑基本面，导致短期市场波动加剧，但全球经济复苏趋势未改，A股估值处于合理区间。资源品与中国优势制造具备全球配置性价比，消费板块存在结构性修复机会。
配置建议：首推战略资源品，包括原油、油运、有色、稀土、煤炭等；其次布局全球龙头制造企业，关注出海加速赛道；最后挖掘消费结构性机会，如旅游、医美、医药商业等，规避高位估值回调风险。
兴业证券：以我为主，聚焦景气独立赛道
大盘研判：随着市场对地缘利空反应边际钝化，3月18日A股有望逐步走向“以我为主”，震荡企稳概率较大。国内政策确定性优势凸显，资金将逐步回归基本面，摆脱外围情绪过度干扰。
核心逻辑：市场交易核心从地缘冲突烈度转向谈判进展，高油价对经济的影响逐步被定价，国内流动性充裕、产业政策持续发力，将支撑市场企稳。资金将从避险交易转向景气交易，聚焦独立景气赛道。
配置建议：两条布局主线，一是涨价链中与油价联动的能源、化工板块；二是基本面受油价影响小、具备独立景气的AI、先进制造、储能等赛道，业绩确定性强的标的更受资金青睐。
申万宏源：区间震荡，等待牛市2.0节点
大盘研判：3月18日A股延续区间震荡，震荡周期或持续1—2个季度，2026年年中有望迎来牛市2.0启动节点。当前部分板块估值处于历史高位，市场需通过震荡消化估值压力，挖掘新结构性机会。
核心逻辑：A股正适应地缘冲突多发的环境，基于中长期竞争格局的定价逐步完善，牛市基本盘稳固。若产业趋势无重大利空，年中将迎来新一轮行情启动；若遇扰动，行情或推迟至四季度。
配置建议：均衡配置科技制造与价值板块，科技方向关注电子、通信、计算机核心细分；价值方向布局银行、建材、化工等低估值标的，耐心等待估值消化与行情切换。
银河证券：韧性凸显，回归基本面驱动
大盘研判：A股全球对比下韧性凸显，3月18日将震荡企稳，逐步从情绪驱动回归基本面驱动。“十五五”规划定调高质量发展，新质生产力培育与内需扩大，为市场提供长期支撑。
核心逻辑：全球市场受地缘扰动普遍调整，A股凭借经济复苏、政策托底走出独立行情，资金避险需求逐步转向业绩确定性。财报季临近，业绩成色将成为个股分化的核心锚点，优质标的将率先修复。
配置建议：重点布局政策明确的现代化产业体系相关赛道，包括半导体、AI、高端制造、新能源等；同步配置高股息蓝筹股，抵御短期波动，坚守业绩为王，规避绩差题材股。
财通证券：防御+进攻，践行HALOPLUS策略
大盘研判：3月18日A股承压震荡，流动性扰动与风险偏好承压并存，需采取防御+进攻的均衡策略应对。美联储降息预期受抑，短期市场难现单边行情，结构性机会优于指数行情。
核心逻辑：中东冲突推升油价与通胀预期，约束全球宽松空间，高波动环境下，现金流稳定的防御板块更具安全边际；低拥挤度成长板块调整充分，具备资金回流弹性，攻守兼备更适配当前市场。
配置建议：防守端布局高现金流、重资产的煤炭、石化、建筑等板块，对冲宏观波动；进攻端聚焦低空经济、商业航天、风电零部件、电池等低拥挤度成长方向，等待催化兑现后的反弹机会。
（亚汇网编辑：章天）
