2026-04-05 12:37:08
A股市场：沪指跌1%报3880点，深证成指跌0.99%，创业板指跌0.73%。沪深两市成交额1.66万亿，较上一个交易日缩量1865亿，超4700股下跌。盘面上，煤炭板块下挫，云煤能源跌停；电力股走低，闽东电力、拓日新能等多股跌停；猪肉板块低迷，京基智农跌停；化肥板块下跌，金正大跌9%；生态农业、粮食概念、燃气、光伏设备等跌幅居前。另外，工信部重磅力推普惠算力，CPO板块掀涨停潮，易天股份、威腾电气、德科立20CM涨停；光纤概念走强，腾景科技涨超19%；6G概念活跃，思特奇、直真科技、圣泉集团、世嘉科技等涨停；光刻机、F5G概念、铜缆高速连接、电子化学品、培育钻石等板块涨幅居前。
煤炭股下跌，云煤能源跌停，陕西黑猫、郑州煤电、赤天化、北方国际、辽宁能源、安泰集团等跟跌。据中国能源网，受港口煤价下跌及大集团降价预期影响，贸易商普遍观望，需求疲软，多数煤矿拉煤车寥寥。当前正值供暖结束与电厂检修窗口，火电出力回落，沿海电厂库存可控，需求释放持续性较差。叠加贸易商恐高抛售，电煤淡季特征明显。电力板块走低，迪森股份、深南电A、乐山电力、闽东电力等股跌停，拓日新能、广西能源、明星电力、九洲集团、宁波能源跟跌。猪肉板块下挫，京基智农跌停，正虹科技、大禹生物、湘佳股份、金新农等股跟跌。兴业证券指出，猪肉价格持续探底。截至2026年3月27日，猪肉价格跌至2018年5月最低水平附近，在当年属于周期性大底，随后出现反弹。与2018年不同的是，2021年以来国内生猪养殖规模化、生产效率大幅提升，产能去化缓慢，至今仍未完成供需再平衡，中长期猪价依旧难言反转。
化肥板块低迷，金正大跌9%，赤天化、泸天化、海新能科、六国化工、平潭发展等跟跌。中泰期货指出，展望后期，尿素期货依旧会受其他化工品期货价格波动影响，当前基本面供需两段均处于最旺时刻，但需求的可持续性不强。政策面则呈现出明显的稳价信号。预计后期尿素期货上行驱动多来自其他化工品影响，尿素自身基本面与政策面不支持尿素期货长期维持在当前位置。CPO板块掀涨停潮，易天股份、威腾电气、德科立20CM涨停，世嘉科技、华盛昌、中瓷电子等多股涨停。消息面上，昨日，工信部办公厅发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知。其中，算力服务普惠供给是此次专项行动的重点内容。工信部首次明确提出，探索“算力银行”“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源，通过跨区域、跨周期调度实现灵活取用。
光纤概念走强，腾景科技涨超19%，汇源通信、远东股份、福晶科技、新能泰山涨停，光库科技、罗博特科、锐科激光等跟涨。消息面上，中信建投近日发布研报称，2025三季度以来，中国市场光纤价格持续上涨，反映需求向好、供应整体偏紧。海外需求旺盛，出口表现强劲，反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求。目前，光纤光缆行业已从复苏转向“供给偏紧、量价齐升”阶段。6G概念活跃，思特奇、直真科技、圣泉集团、世嘉科技等涨停，亨通光电、光迅科技等跟涨。华鑫证券指出，我国在6G领域布局早、研发投入充足，核心技术储备深厚、专利积累丰厚，在全球6G研发与标准制定中占据有利地位，拥有较强行业话语权。建议聚焦6G产业链核心环节，关注技术研发实力强、专利储备丰厚、深度参与全球6G标准制定的头部企业。重点关注通信设备、核心芯片、关键零部件、网络建设相关标的，把握6G商业化落地带来的中长期投资机遇，跟随产业推进节奏稳步布局。
六大机构下周策略
一、中信证券：算力涨价扩散 关注一季报超预期三条线索
中信证券研报称，3月科技板块表现显示，算力整体仍处于紧缺状态且涨价不断扩散至云服务、CPU等环节，但受宏观扰动与地缘冲击影响，科技板块估值受到较大冲击。展望4月，一方面历史来看4月进入业绩期后，市场往往处于风险偏好收缩期，另一方面当前地缘扰动仍难以判断持续时长，因此建议聚焦2026年一季报业绩向好、估值合理的稳健品种。梳理已经披露2025年业绩预告的A股科技板块公司发现，中信三级行业中AI算力基建相关板块整体处于高景气状态，盈利同比增长超过50%较多的包括网络接配及塔设、PCB、线缆、半导体设备、集成电路等板块。此外，摩托车板块、游戏和显示零组也处于较高的景气度状态。
二、天风证券：持续看好电解铝板块投资机会
天风证券研报表示，当前电解铝股票逐步从传统的强周期品，转型为“上有价格弹性，下有分红支撑”的优质稀缺资产。电解铝股票不仅仍具备对铝价上行的敏感性与弹性，也在盈利稳健、现金流改善的支撑下，逐步构筑红利防御属性，整体投资格局较以往更为优化，持续看好电解铝板块投资机会。
三、华泰证券：霍尔木兹海峡管控逾月致亚洲石化链断供加深
华泰证券研报称，霍尔木兹海峡管控逾月，石油断供引发亚洲石化产业链普遍降负，成本抬升及供给收紧推动产品价格普涨。国际柴油及航煤价差大涨，乙烯、丙烯链因需求不足顺价受阻，芳烃链则根据产品需求韧性不同表现分化。亚洲各国因石油战略储备水平及替代能源差异而面临不同风险，中国供应链断裂风险相对较低。与此同时，行业资本开支收缩与碳双控将推动供给格局优化，此次断供有望加速亚洲石化行业格局优化。伴随后续局势不确定性下降，下游补库需求释放，有望带动化工品盈利改善。长期来看，此次事件将加速我国能源自主可控的战略步伐，预计现代煤化工、绿氢、新能源等石油需求替代路线的发展进程有望加速，从而逐步降低对进口油气的依赖。
四、中信建投：看好锂电设备与固态电池板块配置价值
中信建投研报表示，高油价推动全球电动化趋势加速，锂电高景气带动设备需求提升。随着中东局势升级、霍尔木兹海峡通航受阻，地缘冲突导致以原油为代表的国际能源价格可能会长期处于较高位置，锂电作为新兴动力、储能方式显著受益。头部电池企业扩产节奏加快，叠片、涂布、化成等核心锂电设备订单快速回暖，固态电池中试线建设同步提速，设备端招标与交付进入密集期。当前板块需求驱动逻辑清晰，高油价与下游高景气形成共振，继续看好锂电设备与固态电池板块配置价值。
五、华西证券：高端锂电+PCB产品放量 铜箔行业迎来量利上行期
华西证券研报表示，铜箔为明确的重资产行业，且核心原材料铜价较高，对于现金流占用较大，因此前期新增产能规模有限；在后续动力+储能电池需求快速增长的趋势下，产能供给较为紧张，加工费出现上涨趋势。此外，在AI技术快速发展的带动下，PCB铜箔有望实现规模放量，将对于锂电铜箔的产能形成进一步挤占，叠加产品性能要求较高、工艺难度较大，因此加工费空间较为可观，将带动供应商盈利能力提升。
六、国金证券：中东局势不影响核心因素 制冷剂仍然具备长逻辑
国金证券指出，短期内中东的地区冲突叠加霍尔木兹海峡确实对制冷剂的出口以及下游空调的出口形成影响，但这部分影响有望在运输放开后获得明显的回补，且此次的油气价格影响，也将有望促使国内的新能源车的渗透率获得进一步提升，带动车用制冷剂R134a的需求进一步上行，预估制冷剂的长期大逻辑依然未变，仍然建议关注制冷剂的行业龙头企业。
（亚汇网编辑：书瑶）
