2026-04-30 08:54:56
昨日行情
昨日，市场全天震荡反弹，三大指数低开高走，沪指重回4100点上方，创业板指涨超2%。沪深两市成交额2.59万亿。从板块来看，锂电产业链、算力租赁、CPO、稀土永磁、PCB产业链等概念表现活跃。下跌方面，半导体材料股震荡调整。截至收盘，沪指涨0.71%，深成指涨1.96%，创业板指涨2.52%。
十大劵商
一、中信证券：震荡整固，聚焦三条高景气主线
中信证券认为，节前市场以缩量整固为主，资金避险情绪升温但无系统性撤离风险，五一节后有望迎来反弹。核心逻辑：一是中央政治局会议明确“稳定和增强资本市场信心”，政策底稳固；二是一季报业绩高增板块集中在AI算力、资源、锂电，业绩支撑明确；三是历史数据显示近十年五一节后沪指上涨概率超60%，2020年后达80%。
配置建议聚焦三条主线：1）资源安全（稀土永磁、锂矿、油气），受益中东冲突推高油价与地缘溢价；2）硬科技（AI算力、半导体、存储），DeepSeekV4等国产大模型突破，算力需求持续爆发；3）高股息防御（银行、公用事业），对冲长假不确定性。
二、华泰证券：金融股迎多重共振，看好券商+银行修复
华泰证券重点看好金融板块估值修复机会，认为当前金融股处于“估值低位+业绩验证+政策暖风”三重利好叠加期。券商板块方面，头部券商PB仅1.27倍，处于历史底部，一季度业绩高增，财富管理与机构业务占比提升，降低周期依赖；银行板块股息率达4.39%，显著高于10年期国债收益率，息差企稳，配置价值凸显。
行业配置建议：超配金融（券商、银行）、资源（油气、小金属）、AI算力；低配高位纯题材、无业绩支撑标的。操作上建议6成仓位持股过节，逢低布局金融龙头与资源绩优股。
三、中信建投：AI算力仍处爬坡期，船舶周期开启上行
中信建投维持“成长主线未结束”判断，核心聚焦AI算力与船舶两大高景气赛道。AI算力方面，当前板块公募持仓占比10.18%，远低于白酒（18.62%）与新能源（16.73%）历史极值，PEG中位数0.96倍，一季报净利增速超100%，仍处加仓爬坡期，无系统性风险。
船舶行业开启十年维度上行周期，存量运力迭代+环保政策趋严支撑高景气，油运运价高企带动新船订单连续5个月高增，头部船厂订单锁定至2029-2030年，供需偏紧格局延续。建议重点关注船舶龙头与AI算力核心标的。
四、国泰君安：震荡上行趋势明确，均衡配置成长与价值
国泰君安认为，A股短期震荡不改中期上行趋势，4月28日政治局会议释放积极信号，叠加一季报业绩兑现，市场信心逐步修复。美联储鹰派表态与中东地缘冲突为主要压制因素，但影响偏短期，难改国内政策与业绩主导逻辑。
配置策略坚持“成长+价值”均衡：成长端聚焦国产算力、半导体、储能，政策支持+技术突破+业绩高增共振；价值端布局高股息（煤炭、公用事业）、地产链，防御性强且估值低位；资源端关注油气、稀土、铜铝，受益油价上涨与地缘溢价。操作上建议5-6成仓位，持股过节，逢回踩加仓绩优龙头。
五、中金公司：AI硬件景气延续，光通信+存储+晶圆代工受益
中金公司指出，Google发布第八代自研AI芯片TPU8t/8i，训练与推理芯片分离设计，集群组网升级，推动AI硬件精益化分工，提升大模型训练与推理效率，强化“供给降本—需求增加”飞轮效应。
产业链核心投资方向：1）光通信：高速光模块需求持续爆发，国产替代加速；2）存储芯片：AI服务器拉动存储需求，价格企稳回升；3）晶圆代工：先进制程产能紧张，订单饱满；4）芯片定制服务：大模型厂商自研芯片带动定制需求增长。建议重点关注具备技术壁垒与客户资源的龙头企业。
六、申万宏源：处于震荡波段，聚焦资源与硬科技轮动
申万宏源维持“两阶段上涨行情”判断，当前处于第一阶段上涨后的震荡波段，指数上行空间受海外流动性与地缘风险限制，但下行有政策与业绩支撑，整体震荡偏强。
市场特征表现为结构性轮动加快，资源与硬科技交替领涨：资源端受益油价上涨与地缘冲突，油气、稀土、小金属持续强势；硬科技端受国产大模型突破与算力需求拉动，AI算力、半导体、储能反复活跃。配置建议聚焦资源安全+国产算力+高股息，规避高位小票与绩差股，操作上高抛低吸，控制仓位在5-6成。
七、开源证券：券商业绩估值错配，底部确认蓄势待发
开源证券重点看好券商板块估值修复，认为当前券商业绩与估值严重错配，头部券商动态市盈率仅10倍，处于历史底部区间。一季度券商业绩普遍高增，业务结构多元，财富管理、机构业务收入占比提升，抗周期能力增强。
行业外部压制因素弱化，市场活跃度维持高位，头部券商整合提速，竞争力夯实。建议关注参控股头部公募、零售份额提升及国际业务领先的特色券商，逢低布局，中长期持有。
八、中泰证券：指数震荡结构再平衡，聚焦滞胀受益与成长
中泰证券发布5月观点，预计A股指数震荡、结构再平衡，4月市场受美伊冲突升级与滞胀交易主导，月初滞胀预期压制指数，月中风险偏好修复，月末波动加剧。
配置主线聚焦两类：1）滞胀受益板块：油气、煤炭、小金属、电力设备，受益油价上涨与上游通胀压力上行；2）高景气成长：AI算力、半导体、储能，一季报业绩高增，政策支持明确。风险方面需关注中东地缘冲突超预期演绎、美联储持续鹰派及国内消费复苏不及预期。
九、财信证券：创新成长领涨，稀土与AI算力成核心主线
财信证券指出，4月29日A股创新成长板块表现居前，创业板指涨2.51%，稀土板块领涨市场，核心驱动为一季报业绩高增+地缘溢价+产品涨价。
市场层面，万得全A涨1.33%，沪指涨0.71%，科创50涨0.33%，硬科技表现相对靠后，资金聚焦业绩确定性强的成长与资源板块。配置建议重点关注稀土永磁、锂矿、AI算力、储能，回避无业绩支撑的高位题材股，操作上轻仓过节，落袋为安，节后聚焦业绩主线。
十、中原证券：震荡为主，坚守红利+布局能源安全
中原证券认为，4月A股以震荡为主，核心变量为中东局势不确定性，油价突破100美元/桶引发全球滞胀交易升温，压制市场风险偏好，指数上行空间受限。
宏观层面，PMI重返扩张区间，投资、社融、出口走强，但消费内生动力不足，上游通胀压力上行。政策层面财政发力与结构性货币政策协同，流动性保持平稳。配置建议采取稳健策略，坚守红利资产（银行、交运、公用事业）抵御波动，布局能源安全（电力设备、锂电、光伏），关注一季报业绩超预期标的。
（亚汇网编辑：章天）
