2026-05-03 18:25:38
A股市场：A股4月各大指数全线收涨，其中，沪指涨5.66%报4112点，深证成指涨12.09%报15107点，创业板指涨15.45%报3677点创十年新高，科创50指数大涨25.05%报1571点。
板块方面，4月涨幅前五的板块为：电子涨26.79%、通信涨22.23%、综合涨11.24%、机械设备涨10.87%、建筑材料涨10.37%；同期，跌幅居前的板块为：食品饮料跌1.12%、交通运输跌0.73%、银行跌0.55%。
个股方面，4月涨幅前五的个股为：品高股份涨135.52%、优利德涨129.1%、利通电子涨124.8%、博云新材涨124.15%、九州一轨涨123.48%；同期，跌幅前五的个股为：卓然股份跌39.55%、京基智农跌37.7%、福成股份跌33.97%、龙元建设跌31.62%、网达软件跌30.97%。
六大机构下周策略
一、中原证券：年报和一季报业绩落地 光伏行业反内卷任重道远
4月光伏指数有所反弹，大部分个股实现上涨。截至4月29日收盘，光伏行业指数上涨2.65%，大幅跑输沪深300指数。光伏板块4月日均成交金额环比明显缩量，细分子行业涨多跌少，金刚石线、导电银浆、光伏胶膜涨幅居前。帝尔激光、晶科科技、岱勒新材、联泓新科、苏州固锝涨幅居前。政府高度重视光伏行业反内卷，实际效果在于政策执行力度。工信部、国家发改委、国家能源局等部门联合召开光伏行业座谈会，强调要深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，扎实推进光伏行业“反内卷”工作，推进产能调控、标准引领、创新驱动、价格执法、质量监管、兼并重组、知识产权保护等“反内卷”综合治理有关工作。国务院办公厅发文要求对无序竞争问题突出的产业领域，可实行暂停核准、备案等临时性调控措施。
二、国金证券：大规模AI集群带动CPO加速 看好产业链公司
国金证券研报称，AI发展带动训练集群规模扩大，推理端token消耗算力持续增长，带动算力和网络需求。国金证券认为，CPO可以有效帮助大规模集群降低功耗、提升互联密度、提升高速率下的传输稳定性。当前AI发展对CPO需求迫切，CPO供给端也逐渐成熟，CPO有望迎来加速渗透，CPO核心供应链公司有望持续受益CPO加速渗透趋势。建议关注CPO核心光器件公司、CPO制造公司、CPO解决方案公司。
三、中金公司：继续看好光通信、芯片定制服务、存储、晶圆代工等核心投资方向
中金公司研报称，第八代自研AI芯片TPU 8t及TPU 8i于Google Cloud Next 2026大会正式发布。这是自TPU诞生以来，Google首度将训练和推理芯片进行分开设计，且在集群组网端引入了更新的配置方案。中金公司认为，精益化分工的AI硬件基础设施有望进一步提高大模型训练及推理效率，进一步增强“供给降本—需求增加”的“飞轮效应”。从产业链维度来看，继续看好光通信、芯片定制服务、存储、晶圆代工等核心投资方向。
四、华泰证券：地缘不确定性叠加未来储备性补库 中期油价中枢或维持高位
华泰证券研报称，考虑霍尔木兹海峡运输受阻以及替代路线有限，叠加中东停产油田或面临数月时间的复产期，以及海峡恢复通行后全球或开启一轮原油、成品油等能化品储备性补库，预计中期油价中枢或维持高位，维持2026年Brent均价预测为90美元/桶。推荐标的看，华泰证券认为具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红能源龙头企业，或将助力国内油气资源自主可控；中国能化产业链韧性较强，短期供给受冲击影响弱于海外企业，供应链预期稳定后全球性补库存将助力炼油和化工行业持续景气回升，推荐具备产业链完整性的龙头企业。
五、中信证券：油运悲观预期充分释放 关注部分通行能力恢复
中信证券研报称，谈判博弈过程中海峡通行节奏存在不确定，但海峡部分通行能力阶段性恢复的途径已慢慢清晰，第一阶段关注在强烈补库压力下湾内运力的释放。部分运力转向美湾引发市场对VLCC TD22运价回调担忧，截至17日当周，苏伊士以西的VLCC运力占比22.3%，接近前期高点，且开始采购15岁以上的老旧运力，区域运力调整对美线运价的冲击或已筑底。亚洲主要消费国原油进口保持韧性、通过多种方式对冲波斯湾原油缺口扰动的冲击，海峡通行受阻情境下，保守测算如果战争超过50天或导致累计3亿桶以上的补库缺口，能源安全诉求提升背景下，后续补库存需求推动的VLCC运价高位运行及其持续性或未被市场充分认知。关注短期交易层面因素带来的回调机会。
六、银河基金施文琪：消费行业迎来复苏“曙光”
近日，银河服务混合基金经理施文琪在接受记者采访时表示，消费板块已出现不少结构性亮点，股价依然承压的核心原因还是投资者信心不足。“但我们确实看到越来越多的积极信号。”施文琪说。公开数据显示，截至2025年12月31日，公募基金对消费板块的持仓比例已降至23.52%，北向资金持仓比例降至22.26%，处于底部区域。与此同时，公募基金与北向资金对电子行业的持仓比例分别为18.64%和14.87%，均接近历史高位。“2021年4月至今消费板块表现相对沉寂，主要是因为2017年至2020年板块持续上涨，积累了较高的估值水平。随着基本面走弱，再加上大众消费品销量渗透率达到一定程度之后价格竞争激烈，拉长了板块的整体调整时间。”施文琪说。
（亚汇网编辑：书瑶）
