2026-06-07 18:16:04
【公告掘金】
中重科技(603135.SH)：不涉及机器人及零配件的生产制造
泰金新能(688813.SH)：上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险
莱伯泰科(688056.SH)：在半导体领域的业务收入占比仍非常有限
【热点掘金】
一、征和工业-003033-公司动态研究报告：国内链传动领军企业，积极切入机器人赛道
利好：聚焦链传动系统领域，三大业务板块协同发展。1999年10月，公司前身征和有限成立，其核心业务从车辆链系统和农业机械链系统两大产品进一步拓展到了工业设备链系统领域，并于2016年正式单独成立工业链系统事业部。2016-2025年，公司摩托车链系统和农业机械链系统连续10年市场占有率第一位。预测公司2026-2028年收入分别为21.71/24.50/27.70亿元，归母净利润分别为2.03/2.35/2.71亿元。公司传统链传动业务稳健发展，同时积极布局农机耗材、锯链、微型链系统等种子业务，业绩有望持续增长，给予“买入”投资评级。
二、特锐德-300001-发布算电岛预制舱供电站，构筑下一代算力中心供电范式
利好：2026年6月6日，公司首发算力中心高压交直流预制舱供电站（简称算电岛），其将高压变压器、GIS、中压开关柜及母线、环网柜、SST、微机保护、控制通信等设备，按照功能和结构在工厂内进行模块化设计、深度预制集成，并直连110/220kV高压电、通过N路直流800V母线直供至机房，为超高密度AI算力提供一体化、预制化的能源枢纽供电解决方案。下游AIDC、电网行业需求不及预期；海外新客户开拓不及预期；原材料价格剧烈波动；充电桩行业竞争加剧等风险。
三、强一股份-688809-国产晶圆测试探针卡稀缺龙头，高端化与国产替代共振打开成长空间
利好：半导体测试核心耗材，国产高端探针卡稀缺卡位。探针卡是半导体生产过程中应用于晶圆测试环节的耗材，能够完成制造缺陷检测、功能测试及性能筛选。随着AI计算及通信等领域对芯片性能和可靠性要求不断提升，探针卡的重要性和技术壁垒持续抬升。公司产品覆盖MEMS及非MEMS探针卡，2024-2025年公司位居全球半导体探针卡行业第六位，市占率分别为3.42%/3.87%，是近年来唯一跻身全球半导体探针卡行业前十大厂商的中国大陆企业，稀缺卡位突出。
【技术突破】
中际旭创（300308）
投资要点：公司发布2026年一季报。2026年一季度，公司实现营收195.0亿元，同环比分别增长192.1%、47.3%；实现归母净利润57.3亿元，同环比分别增长262.3%、56.5%；扣非后归母净利润为57.2亿元，同环比分别增长264.6%、57.7%。公司单季度销售毛利率为46.1%，也创下了历史新高。
精准解析：我们预计公司2026-2028年归母公司净利润分别为369.0/655.3/946.6亿元，同比增长分别为241.7%/77.6%/44.5%，不考虑港股发行等对应EPS分别为33.1/58.8/85.0元，5月26日收盘价对应PE为33.3/18.7/13.0倍，考虑到公司在全球AI光模块的核心卡位和独特的交付优势，盈利能力将继续体现，维持“买入-A”评级。个别物料短缺导致出货量不及预期，汇兑损失、关税政策变化等导致毛利率下行，北美CSP资本开支阶段性节奏变化导致光模块拉货节奏波动，ScaleupCPO/NPO公司市场份额不及预期。
尚太科技（001301）
投资要点：尚太科技发布2026年一季报，2026Q1实现收入21.95亿元，同比增长34.86%，环比下降9.95%，归母净利润1.81亿元，同比下滑24.42%，环比下滑22.94%，扣非净利润1.92亿元，同比下滑22.40%，环比下滑18.24%。
精准解析：尚太科技的核心分歧是单吨净利底部和拐点，从报表实际情况看，公司盈利韧性被低估，成本端石油焦涨价预计今年上半年会陆续体现，石墨化涨价有一定影响，但公司外协比例相对更低，影响或将显著小于行业；同时公司将积极采购海外低成本石油焦应对成本上涨。价格端预计小客户价格陆续传导，后续建立原材料联动机制，大客户也静待谈判结果。此外，随着公司2026Q3末公司新产能投放，外协比例降低、新基地降本也将改善盈利。预计2026、2027年归母净利润分别为11.6亿元、18.2亿元，对应2026、2027年PE分别为20X、13X，强调左侧价值配置。
鲁泰A（000726）
投资要点：鲁泰A2026Q1实现营收13.6亿元，同比-6.7%，归母净利润0.9亿元，同比-36.9%，扣非归母净利润0.7亿元，同比-20.4%。收入受销量拖累明显，毛利率短期承压。2026Q1收入同比-6.7%预计主要在于出货量拖累。2026Q1毛利率同比-0.7pct至22.8%预计主要在于产能利用率下滑拖累，后续接单如若向好，主业经营有望改善。
精准解析：2026年公司开工率整体有望好于去年，主业经营预计保持稳健，但原材料价格上涨及公允价值变动或对业绩短期形成拖累。中长期看，公司龙头优势地位突出，面料及服装产能持续建设有望增加发展动能，综合预计2026-2028年实现归母净利润4.7/5.2/6.0亿元，现价对应PE为11/10/9X，维持“买入”评级。
（亚汇网编辑：书瑶）
