2026-06-15 08:48:07
上周五行情
上周五市场高开后分化，沪指表现较强，创业板指高开低走，此前一度涨超2%。沪深两市成交额3.21万亿，较上一个交易日放量6629亿。从板块来看，有色金属板块走强，十余只成分股涨停，大金融板块表现活跃，PCB概念反复走强。截至收盘，沪指涨1.12%，深成指涨0.75%，创业板指涨0.5%。
十大劵商
一、中信证券：风格再平衡开启，聚焦业绩主线
中信证券认为，市场风格再平衡已启动，科技板块降温源于长鑫科技上市流动性冲击及海外模型厂商增速放缓，资金逐步向非热门板块扩散。宏观层面，美伊地缘局势缓和与通胀压力缓解形成利好，A股估值修复基础夯实。配置上，聚焦有清晰业绩逻辑的方向，重点关注半导体设备、AI应用等科技细分，同时布局有色金属、化工等顺周期超跌修复板块，规避高估值、无业绩支撑题材股。
二、国泰君安：信用周期拐点将至，回调即布局窗口
国泰君安指出，二季度政府债券发行提速，结构性货币政策工具持续落地，三季度社融增速大概率企稳回升，信用扩张将为股市提供流动性支撑。当前市场不确定性逐步落地，端午前多重利空出清，A股新一轮上升窗口期开启。操作上坚持“回调即是布局时机”，重点配置券商、银行等金融板块，以及商业航天、低空经济等新兴叙事方向，把握指数样本调整带来的被动资金流入机会。
三、华泰证券：短期均衡配置，等待科技拥挤度释放
华泰证券判断，上周科技主线回调、资金向低位轮动，TMT成交额占比仍偏高，短期需观察美联储政策、海外科技股去杠杆及大型IPO影响。短期建议均衡配置，降低组合集中度，待科技板块拥挤度压力释放后再吸筹。配置方向：一是银行等高股息红利品种，受益于宏观风险再定价；二是冶钢原料、小金属、能源金属等顺周期板块，一季报后盈利预期上修、性价比突出；三是新能源重卡产业链，受益于十一部门政策催化。
四、招商证券：风险偏好修复，把握两大主线
招商证券认为，6月美联储议息会议落地、中东地缘冲突缓和，市场风险偏好有望持续修复，A股震荡上行趋势明确。流动性方面，央行6000亿逆回购投放缓解年中资金压力，指数样本调整带来被动资金调仓，支撑大盘站稳4000点。配置上把握两大主线：科技成长（半导体、AI算力、机器人）与顺周期价值（有色、能源、化工），重点关注具备业绩兑现能力的龙头标的，规避纯题材炒作个股。
五、中信建投：短期震荡反弹，空间有限
中信建投指出，上周A股低开企稳，市场韧性显现，短期有望迎来反弹，但向上空间有限，震荡格局延续。当前处于中报业绩前瞻期，板块分化加剧，资金聚焦业绩确定性方向。宏观层面，美联储6月维持利率不变概率高，7月降息预期升温，外资流入意愿增强，但需警惕外围波动传导风险。配置建议：均衡布局低估值金融、高股息公用事业，以及调整充分的半导体、创新药，控制仓位，高抛低吸。
六、银河证券：震荡蓄势为主，聚焦结构性机会
银河证券认为，A股短期大概率延续震荡蓄势态势，结构性行情为主，关注美联储议息会议边际影响及中报业绩前瞻指引。科技板块中长期仍是配置主线，但短期拥挤度高、波动加剧，需规避高位标的。顺周期板块受益于海外预期缓和、油价回落，具备修复空间。配置方向：半导体设备、AI应用（科技）、有色金属、储能、创新药（顺周期）、非银金融（超跌修复），严控高位题材风险。
七、申万宏源：6-7月或现调整，中期布局正当时
申万宏源判断，6-7月A股或进入快速调整窗口，处于业绩、政策、情绪三重真空期，高估值科技板块面临挤泡沫压力。但中期来看，调整后将迎来更佳布局机会，四季度中报落地后盈利兑现将主导行情。配置策略：短期规避高位AI硬件、算力股，逢高减持；中期布局半导体材料、存储芯片（科技）、资源股、港口航运（顺周期）、高股息电力（防御），把握风格切换机会。
八、中金公司：行情脆弱性上升，关注低估值修复
中金公司提示，当前A股行情脆弱性与波动风险上升，三季度宽幅震荡概率大，科技板块获利回吐压力显现。流动性方面，北向资金流向受美联储政策影响较大，国内流动性宽松支撑市场底部。配置上建议均衡偏防御，重点关注：快递、冷链物流（受益物流网建设）、低估值银行、地产（超跌修复）、消费电子、医药（业绩确定性强），控制科技板块仓位，警惕估值回调风险。
九、开源证券：中期规避拥挤科技，聚焦二次点火方向
开源证券认为，中期不要机械回到前期拥挤的科技方向，应寻找业绩验证与新叙事兼具的二次点火标的。算力链优于存储链，算力、液冷、光纤数据中心表现更强。超跌修复方向重点关注有色、储能、创新药，受益于海外预期缓和与资金溢出。新兴叙事方向看好商业航天、军工、低空经济、机器人，具备产业趋势与弹性空间。操作上逢低布局，不追高，把握结构性机会。
十、方正证券：震荡上行，关注超跌修复与新题材
方正证券判断，多重利好共振下，A股震荡上行是主基调，4000点支撑强劲，放量有望突破前高。流动性宽松、指数调仓、地缘风险出清共同推动市场风险偏好回升。配置上重点关注两大方向：超跌修复（非银金融、地产、消费），前期被科技虹吸压制，资金溢出后迎修复；新题材（算电协同、商业航天、机器人），具备产业政策支持与市场热度。仓位控制6-7成，高抛低吸，把握轮动机会。
（亚汇网编辑：章天）
