2026-06-17 08:51:08
昨日行情
昨日市场冲高回落，三大指数涨跌不一，沪指收绿，创业板指此前一度涨超2.5%。沪深两市成交额3.06万亿，较上一个交易日放量335亿。从板块来看，PCB概念爆发，电网设备板块表现活跃，光通信概念反复走强，光纤概念拉升。截至收盘，沪指跌0.11%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.72%。
十大劵商
一、中信证券：震荡蓄力，政策主线与硬件科技双线布局
指数判断：沪指短期围绕4080—4107点拉锯，4050为中期强支撑，无量难以突破4100关口，今日陆家嘴论坛政策利好对冲美股科技回调带来的情绪压制，大盘无系统性下跌风险。
核心逻辑：国内流动性维持宽松，两市连续多日成交站稳3万亿，资金仅内部调仓而非离场；美联储本次维持利率不变是一致预期，风险集中在点阵图上调利率中枢，短期压制外资重仓高估值成长。
配置思路：均衡6成仓位，两条主线并行。一是博弈陆家嘴论坛，低吸头部券商、中特估、金融科技；二是中长期国产算力硬件、半导体设备，逢科技回调分批加仓，规避高位题材纯小票。
二、中金公司：风格再平衡，业绩确定性优先
指数判断：市场进入估值消化阶段，指数震荡偏弱，科创、创业板韧性强于主板，前期涨幅过高的AI应用板块持续兑现，资金向低估值价值与低位制造转移。
核心逻辑：半年末季末流动性边际收紧，叠加隔夜纳指、半导体大跌，外销型科技早盘承压；美伊缓和原油大跌，油气周期板块走弱，航空、化工下游成本端受益。
配置思路：以业绩为锚，优先选择中报预增标的，布局储能、绿电、高端制造；高股息银行、公用事业作为底仓对冲波动，高位高估值科技逢高减仓。
三、华泰证券：科技短期歇脚，中期主线不变
指数判断：今日宽幅震荡，先抑后扬，科技板块交易拥挤度持续消化，市场进入风格再平衡窗口，短期价值板块存在修复机会，但成长中长期逻辑未破坏。
核心逻辑：美联储鹰派预期压制全球科技估值，叠加半年末机构调仓，算力、芯片短期获利抛压较重；陆家嘴论坛科创金融政策将为硬件赛道提供长期支撑。
配置思路：均衡5—6成仓位，短期增配金融、中字头，等待科技充分回调后布局光模块、液冷、半导体设备，不追高早盘脉冲题材。
四、国泰君安：政策驱动震荡偏强，谨防利好落地回落
指数判断：受陆家嘴论坛政策预期提振，沪指早盘冲高，午后资金兑现易回落，收震荡小阳线，核心运行区间4070—4105。
核心逻辑：市场高度关注长线资金入市、科创板改革、央企估值重塑三大政策表述，券商板块具备短期弹性；外部美联储决议存在不确定性，限制指数上行高度。
配置思路：博弈政策仅低吸低位金融，不追涨开盘冲高标的；中长期坚守AI算力、工业母机两大高景气赛道，搭配高股息防御板块对冲外围风险。
五、海通证券：多空博弈加剧，短期谨慎控制仓位
指数判断：震荡偏弱，存在下探4060支撑的可能性，隔夜美股科技回调叠加美联储议息前夜观望情绪升温，场内做多意愿不足。
核心逻辑：前期科技板块累计涨幅巨大，短期调整周期未结束；半年末解禁、减持压力集中释放，小盘题材波动放大；地缘缓和带来原油下行，周期板块失去上行催化。
配置思路：仓位降至5成以内，减少短线操作，回避高位AI题材、油气资源；防守配置电力、煤炭、国有大行，等待外围风险落地后再布局成长。
六、招商证券：震荡上行，重心缓慢抬升
指数判断：低开探底后资金承接修复，全天震荡小幅收红，指数底部持续抬升，陆家嘴论坛政策利好托底市场风险偏好。
核心逻辑：美伊冲突缓和缓解全球通胀担忧，市场下调美联储持续收紧预期；国内制造业投资、出口数据韧性较强，中报盈利拐点持续确认，盈利驱动行情逐步开启。
配置思路：成长价值均衡配置，科创硬件、储能为核心进攻方向，同时布局估值修复的中字头、头部券商，日内重点跟踪北向资金流向。
七、申万宏源：短期调整未结束，不宜重仓博弈突破
指数判断：惯性小幅下探，考验4060支撑，弱势震荡为主，单边上涨行情短期难以出现，市场等待美联储决议落地后再选择方向。
核心逻辑：海外鹰派预期未完全消化，美元、美债收益率维持高位，北向资金阶段性流出压力仍存；科技板块估值仍有消化空间，资金高低切换尚未完成。
配置思路：偏防御思路，以高股息公用事业、银行、医药白马为主，科技仅小仓位布局低位设备标的，不重仓抄底回调赛道。
八、光大证券：短期扰动不改中长期上行趋势
指数判断：外部冲击仅带来日内波动，指数不存在深度调整空间，政策底与估值底双重支撑，震荡整理是蓄力过程。
核心逻辑：国内宏观政策持续托底经济，陆家嘴论坛将完善长期资金入市机制，从资金面改善A股长期估值；AI产业创新周期持续，硬件端业绩兑现确定性强。
配置思路：逢回踩布局硬科技、高端装备，金融板块作为短期弹性抓手，中长期淡化短期波动，持有半年报高景气主线。
九、银河证券：事件驱动震荡，聚焦两大博弈主线
指数判断：全天区间震荡，波动放大，两大核心事件左右盘面，日内先博弈陆家嘴政策，晚间等待美联储决议，多空均保持观望，成交量小幅萎缩。
核心逻辑：市场一致预期美联储维持利率不变，分歧集中在点阵图与讲话基调；陆家嘴论坛若释放增量资本市场政策，金融、科创将迎来脉冲行情，反之则冲高回落。
配置思路：分两条博弈线，短线博弈金融改革埋伏券商；产业线长期持有算力、储能，严格控制单赛道仓位，规避隔夜决议跳空风险。
十、兴业证券：均衡配置应对双重不确定性
指数判断：指数维持箱体震荡，涨跌分化明显，主板、科创、创业板走势割裂，无统一单边行情，结构性机会集中在低位滞涨板块。
核心逻辑：一边是国内政策暖风，一边是海外货币政策不确定性，多空因素对冲，市场难以形成统一趋势；原油大跌利好下游制造、航空、物流，压制上游资源。
配置思路：5成均衡仓位，分散配置，兼顾低位半导体设备、绿电、消费龙头、国有大行，降低单一赛道波动冲击，短线不做重仓博弈。
（亚汇网编辑：章天）
