2015-04-20 15:07:41
申万宏源最新策略报告认为，管理层对于股票市场态度的变化开始兑现，短期市场出现大幅波动可能无法避免，代表未来的新经济龙头标的依然是市场重拾升势的突破口。
周五证监会再次出手规范股票市场加杠杆行为，强调证券公司不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。申万宏源认为，配资和伞形信托部分受到限制，使得市场重新回到“杠杆受限的增量博弈”中，蓝筹股的赚钱效应将很难得到有效支撑。适当休整之后，市场的赚钱效应重新收缩是大概率事件。
申万宏源表示，市场震荡中，真正能防御的只有真成长和绝对估值便宜的东西。代表未来的新兴成长企业即使调整，调整幅度也不会太深，因为这些是以本轮创新与改革为主线牛市的核心品种。从投资者结构的角度看，资产管理行业存在“赢家效应”，前期重点配置在Alpha类资产的基金收益更高，更容易实现基金规模的扩张，而市场的短暂休整将为这类基金提供绝佳的配置Alpha类资产、特别是配置真正优质的“互联网+”龙头的机会。
