2019-05-15 11:21:47
本周一，美国隔夜股市遭到抛售。
当地时间5月13日，CNBC报道称，自5月11日起，至5月13日晚收盘，标普500已蒸发1.1万亿美元的市值，相当于美国2018年GDP总量的5%(20.5万亿美元)，或者1.29个苹果公司市值(8545.12亿美元)。
上周四，美债收益曲线经历了再次“倒挂”之后，美东时间5月14日2时50分，10年期美债收益率又升至2.4121%，30年期美债收益率也升至2.8485%，显示了避险情绪升温和经济衰退的信号。
据路 透社5月14日报道，美联储最高政策制定者之一约翰.威廉姆斯表示，“世界各地的货币政策制定者应当审查其战略，以便为经济增长和低利率做好准备。”
最惨“五月大跌”
本周一，美国三大股指收盘大幅走跌，标普收盘下跌2.41%至2811.87点，道指下跌2.38%至25324.99点，均为近50年来最惨烈的“五月大跌”。而纳斯达克综合指数也下跌3.41%至7647.02点，创下今年1月3日以来最大单日跌幅，也是近20年来最糟糕的一次“五月大跌”。
BTIG美国股票和衍生品战略主管朱利安.伊曼纽尔指出，“我们确实认为降息会成为一种稳定股市的手段，并预计降息后，股市将回升至3000点”，“今年应该会有两次降息，股票将会被继续抛售，但随后会稳定并走高”。
另外，债券市场也展示出了强烈的避险信号。
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虽然一直以来，关于美债收益率曲线“倒挂”在“哪个位置最可靠”的问题上存在着争议，但收益率曲线的整体可靠性还是值得信赖的。据彭 博社报道，在美联储和特朗普首席经济顾问拉里.库德洛看来，3个月和10年期美债收益率曲线的“反转”是关键的“经济晴雨表”。
本来在已经在上个月回归平淡的3个月和10年期美债收益率曲线，在美东时间5月9日16时22分再次出现“倒挂”。
对此，Gluskin Sheff首席经济学家David Rosenberg指出，“我认为，我们正在陷入衰退。因为人们常常会忘记，与货币紧缩政策对GDP增长的打击相比，货币政策紧缩周期本身就会有一定的滞后性。”
12月降息可能性100%？
由于美国自去年12月以来一直维持基准利率不变，特朗普不停呼吁美联储降息，以刺激经济。美联储官员预测，今年内将不会采取任何利率调整措施，但他们也为低通胀和全球经济增长感到担忧。
随着上周全球贸易紧张局势的升温，美国贸易商们表示，“美联储降息的可能性正在不断上升”，只不过这次央行加息的原因却跟原来不同了。
截至当地时间5月13日晚16时50分，NetWest Markets数据显示，由于美国联邦基金利率期货价格暗示，美联储在12月降息25个基点的可能性达到100%，市场对于美联储今年降息幅度达25个基点的预期已达到60%，甚至今年9月降息的预期也有60%。
值得注意的是，市场预计，今年美联储12月份将利率降低25个基点的可能性为80%，而到明年年底开始，市场预计还会有两次降息。
NetWest Markets策略主管约翰.布里格斯表示，“我们已经预测到2020年,美联储不会采取任何行动了，但是风险平衡指标强烈指向降息，而不是加息。另外，债券市场也认为，美联储今年必须脱离‘观望’,并开始‘降息’。”
看来市场与美联储的预测是完全相反的。但正所谓，“买预期，卖事实”。华尔街的精英们总是喜欢去“预期”美联储加息和降息的概率和幅度有多大，如果“事实”真的发生，他们也就没有任何价值了。
更值得注意的是，据CNBC5月14日报道，纽约联储银行行长约翰.威廉姆斯指出，各国央行要为经济增长和低利率做好准备，并强调，“未来经济衰退期间的降息政策空间有限，经济复苏将会十分缓慢，市场对未来低通胀的预期不仅会拖累目前的通胀，还会减少可用的政策空间。”
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