2020-11-03 20:18:25
美国总统大选投票开启，全球投资者或许都在考虑不同情境下，应该如何买卖股票。然而事实上，围绕选举来进行大规模的投资组合调整，是一个不怎么聪明的举动。
短线上看，重大事件确实是投资者评估投资组合敞口安全性的绝佳机会，而在美国市场中，没有什么事件会比总统大选更大了。但是，中长期而言，市场分析师普遍认为，无论最终是共和党还是民主党执政，美股都有可能继续上涨，大选的长期影响有限。
美国大选对美股市场有何短线影响？
对于华尔街来说，目前更多的投资者和分析师都将目光聚集在一些短线思维上。对不同选举结果的预设，都指向了一些板块个股的短暂涨跌：
一种假设是，如果拜登赢得了大选。那么很多清洁能源个股有望受益，iShares Global Clean Energy ETF (NASDAQ:ICLN) 今年迄今为止已经累计上涨了67%，远远好于标普500和道指的可比回报率，这只ETF中规模最大五家美国公司分别包括了SolarEdge Technologies Inc 、Enphase Energy Inc、Sunrun Inc、第一太阳能公司和普拉格能源，其中，Plug和Sunrun是华尔街的宠儿，分别有92%和73%的分析师给它们评级为买入。
需要注意的是，特斯拉没有在ICLN基金的持股列表中，不过作为电动车领导者，特斯拉市值高达3800亿美元，是美国最大的清洁能源概念股，如果拜登获胜，特斯拉的股价无疑会被大幅拉升。
另一种假设是，如果特朗普成功连任。那么，可能反弹的就是传统的石油和天然气个股。标普500的油气类股今年以来表现惨烈，今年已经普遍跌逾50%。目前，康菲石油公司 (NYSE:COP)(ConocoPhillips)、菲利普66公司 (NYSE:PSX)(Phillips 66)和先锋自然资源公司 (Pioneer Natural Resources)是华尔街最受欢迎的石油股票，三家公司的买入评级都超过了90%。
此外，国防类股也有可能获得特朗普连任的提振，投资机构Wolfe的策略师Chris Senyek将洛克希德·马丁公司(LMT)和诺斯罗普·格鲁曼公司(NOC)纳入了他的观察列表。
最后，历史数据显示，在2016年特朗普当选总统后，建筑业个股的股价，也获得了提振。包括马丁-玛丽埃塔材料和火神材料公司在内的一些公司的股票在大选后迅速上涨，不过第二年出现回落。
美国大选对华尔街的长期影响并不明显
从以往的经验来看，投资者对于政治层面的焦虑往往更多是情绪，而不是基本面上的深刻影响。当我们把目光放得更长远一些，新总统入主白宫后，更重要的往往是其他一些事情：
例如，目前市场最为担心的是如果拜登获胜，一些税收和监管现状会发生变化，但事实上，这些法案要通过，对于民主党来说也并非易事。投资机构Dimensional Fund Advisors的创始人David Booth就建议，不要只根据选举预测来调整投资组合，“在我们看来，没有令人信服的证据表明，投资者根据新白宫主人进行的投资调整是有效地。而且，无论哪方获胜，市场都会存在一定的不确定性。”
《黑天鹅》的作者，华尔街知名投资人Nassim Nicholas Taleb周一告诫投资者，不要试图预测选举结果，虽然这场选举不会成为一件“黑天鹅”事件，因为新一届总统无非就在两者（特朗普和拜登）之间产生，但投资者必须谨慎对待。与此同时，他还警告投资者，不要试图预测大选后的股市反应，比如，在2016年大选时，人们普遍认为，若特朗普胜选，股市将暴跌，但事实恰恰相反。
在行业方面，投资机构Bleakley Advisory Group首席投资长Peter Boockvar认为，投资者应该更多地把眼光放在2021年可能强劲发展的行业上。比如疫苗，比如那些在2020年受到疫情大幅压制的行业板块，“我们可以预设2021年的情况会好得多”。
此外，People ' s United Advisors的首席投资长John Traynor还表示，今年表现落后的金融类股可能会受益于更高的利率，当2021年到来时，“我们可能会看到更高的利率水平”，所以银行股可能会表现不错，不过，“我们远离了地区性银行”。
总 结
如果投资者的长期投资决策只基于一个任期只有八年的美国“官员”，那么这样的格局未免太小。过去五十年，美国一共经历了9位总统，而标普500指数增长超过4000%。某些行业会在一些政策基础上兴旺发达，一些行业也会在某些政策基础中衰落，但是更加广泛的市场却总是在往前推进的。
反观今年以来的美股市场表现，标普500在春季疫情导致的暴跌中螺旋回升，这并不能把所有的功劳归于某一个人，从更大的层面来说，美国国会和美联储发挥更大的作用，国会可以推动财政支出，而美联储控制信贷市场和流动性。
作为广大美股投资者中的一员，保持一个考虑周全、而不是只关注短线“噪音”的多元化组合，仍然是一个更为明智的投资方式。
