2023-03-25 16:00:43
数据显示，卖空者几乎完全被银行业动荡打了个措手不及。
标普全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）的一项分析显示，截至2月底，金融类股的空头头寸比例在所有行业中最少。这可能会让人感到意外，因为卖空者正在寻找那些看起来脆弱的企业和行业。
截至2月底，美国所有主要交易所金融类股的空头仅为1.4%，这远低于不太受欢迎的材料类股的2.4%。相比之下，非必需消费品板块的平均空头高达5.7%。标普500指数整体空头为2.3%。
此外，金融股的1.4%的空头比2022年低了0.1个百分点。这意味着，与年初相比，上个月对这类股票持怀疑态度的投资者甚至更少了。
当深入研究个股时，情况会变得更糟。根据标普全球的数据，硅谷银行的母公司SVB Financial在2月底的空头比例为5.4%；这肯定高于平均水平，但比1月中旬的6.9%有所下降。同样，截至2月底，已经倒闭的签名银行的空头比例从1月中旬的6.4%降至6.1%。这两家公司的股票在遭受重大损失后于本月早些时候停牌。
看跌者们只押对了一个。Silvergate Capital于3月8日宣布清算Silvergate Bank的计划，这是2月底被做空最多的5只股票之一。Silvergate股票在几乎失去所有市值后也被停牌。
不过，卖空者错失良机并不完全令人意外。在经历了痛苦的2022年之后，市场在年初迅速反弹，随着加息不断到来，关于经济的争论似乎从硬着陆与软着陆转向了不着陆，对科技股等风险更高的资产的押注再次流行起来。
简而言之，没有多少人像2022年股市大跌时那样，在2023年初等待最坏结果的到来（Looking for the next shoe to drop）。
尽管银行业的痛苦最近主导了市场，但标普500指数和纳斯达克综合指数都保持了今年迄今的涨幅，并在2023年实现盈利。这两个指数以及道指在过去一周的交易中都有所攀升。
也许，3月将是今年面临的最残酷的一个月。但空头仍不应该忽视更多波动的可能性。
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