2024-02-21 08:38:13
基本消息面
三大指数周二收跌，近来公布的一系列经济数据显示美国通胀依旧高企，包括前美国财长萨默斯在内，一些市场人士猜测美联储仍有可能加息。
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尽管流动性持续下降 美联储或继续实施QT
虽然隔夜逆回购协议（ON RRP）这个重要的美联储流动性工具已经降至很低规模，但市场分析师认为，美联储可能还会继续缩减资产负债表。最新数据显示，美联储资产负债表上另一大负债—银行的准备金余额为3.54万亿美元。这高于美联储2022年6月开始缩表时的水平。“富余资金从RRP工具流出但无处可去，只能重新进入准备金余额，带来了淤塞资产负债表的风险，”Wrightson ICAP经济学家Lou Crandall写道。“美联储可能认为富余现金从RRP工具溢出到银行准备金账户是低效的，会成为其继续从整个金融体系中抽走流动性的一项理由。”
短短数周物换星移 市场开始猜测美联储的下一步可能是加息
市场人士开始推演，美国经济不“着陆”的情况下，美联储将如何应对。短短几周之前，市场还认为稳步降息几乎毫无悬念，现在却有一些投资者提出是否有必要加息的问题。几周之前，对于很快降息的押注呈压倒态势，以至于美联储主席鲍威尔公开警告称，3月份不太可能具备降息的条件。不到三周之后，互换市场定价显示，交易员们不仅排除了3月，连5月也认为概率极低，甚至对6月的看法也出现了动摇。最新的激辩话题是：或许下一步根本就不是降息。前美国财长劳伦斯·萨默斯上周五表达了一些市场人士已在思考的问题：美联储下一步行动是加息的可能性不低。
经济实力反映强劲需求 瑞银上调标普500指数目标至5400点
继去年12月发布对美国股市的展望后，瑞银今年第二次上调了对标普500指数2024年年底的预测，理由是经济实力和通胀数据反映了强劲的需求，瑞银认为这对股价是有利的。策略师Jonathan Golub和Patrick Palfrey在1月16日将该指数目标上调至5400点。他们写道：尽管我们看好前景，但我们似乎还不够乐观。新目标意味着该指数较上周五收盘价5005.57点上涨约8%。瑞银还上调了未来两年的每股收益预期和隐含增长预测。策略师们表示，通胀上升往往对股价有利。尽管上周更为强劲的CPI和PPI报告引发了市场抛售，但我们的研究表明，这些需求驱动的数据对未来的回报具有建设性意义。
加拿大总理：希望加央行很快能够降息
加拿大总理特鲁多表示，在通胀率降至央行目标区间后，他希望加拿大央行能很快开始放松货币政策。“我们乐观地认为，加拿大央行将在今年某个时候开始降低利率，希望越早越好。但这是他们的决定，”特鲁多说。与特鲁多一起出席新闻发布会的不列颠哥伦比亚省省长戴维·埃比指责央行通过抵押贷款利息成本“推高了住房成本，从而推高了通胀”，而抵押贷款利息成本可以转化为更高的租金。尽管特鲁多和埃比没有明确呼吁降息，但他们的言论突显出政客们对央行行长采取行动越来越不耐烦，他们可能从降低借贷成本中获得政治上的好处。
（亚汇网编辑：章天）
