2026-03-08 14:47:27
本周香港股市：恒指涨近2%，恒科指数在科网股助力下大涨超3%。截至收盘，恒生指数涨1.72%或435.95点，报25757.29点，全日成交额2927.66亿港元；恒生国企指数涨2.09%，报8628.13点；恒生科技指数涨3.15%，报4947.5点。全周来看，恒指累跌3.28%，国指累跌2.61%，恒科指数累跌3.7%。兴业证券认为，海外流动性宽松格局没有改变，港股2026年有望迎来外资流入的机遇期。国信证券日前表示，跟踪恒科的业绩底部较为重要，指数估值很低，绝对位置也很低，已经接近去年4月的启动点；年报发布后，部分大公司将重启回购以及南向资金的加仓使得流动性逐步改善等。
大型科技股迎来久违大涨，京东绩后大涨近10%领衔恒科指数，小米、阿里、腾讯均涨超3%。生物医药首次跻身“新兴支柱产业”，创新药概念再度走强；中东局势扰动化肥供应，心连心化肥涨超10%；汽车股普涨，吉利汽车大涨近8%；乳业、啤酒等消费股上扬。另一边， 有色金属股今日逆市承压，光通信、电力设备股回调。
本周港式市场表现
一、科网股强势反弹，带动恒科指数大涨超3%
截至收盘，京东集团-SW(09618)涨9.95%，报106.6港元；网易-S(09999)涨5.23%，报189.2港元；小米集团-W(01810)涨3.79%，报33.42港元；阿里巴巴-W(09988)涨3.48%，报130.7港元。此外，多只跟踪恒生科技指数的ETF产品也悉数上涨，其中，南方基金旗下恒生科技ETF南方(520570)涨近3%，其紧密跟踪恒生科技指数，覆盖港股上市的30家市值规模较大、流动性较高的科技企业。据券商中国，从美国市场传来的信号看，流动性有好转迹象。昨晚，美国杠杆贷款指数再度拉升，这也是连续第二天反弹；隔夜逆回购规模环比亦大幅扩大近20亿美元；美联储扩表规模也有显著放大。值得注意的是，国际油价、天然气等中东关联资产今日早盘出现了回落，可能显示市场对地缘局势的预期有所改善。
此外，京东集团与哔哩哔哩披露亮眼财报。其中，京东集团2025年全年实现收入1.31万亿元，同比增长13%；非美国通用会计准则下归属于公司普通股股东的净利润为270亿元。国金证券指，依旧看好AI产业趋势&提效逻辑，而互联网巨头是真正有资源、数据、场景及现金流去落地主要公司，积极关注互联网巨头公司业绩表现及AI相关业务落地进展。
二、创新药概念继续强势
截至收盘，三生制药(01530)涨9.42%，报21.6港元；康诺亚-B(02162)涨9.17%，报52.4港元；信达生物(01801)涨6.18%，报83.3港元；和黄医药(00013)涨5.32%，报22.18港元。在今年全国两会政府工作报告中，生物医药被明确列入国家层面的“新兴支柱产业”，与集成电路、航空航天、低空经济等产业并列。这是政府工作报告中首次以支柱产业的定位提出发展生物医药产业，释放出推动产业加速升级的重要政策信号。另据西南证券，今年前两月的BD总包已经突破500亿美元，接近25年全年的四成。交银国际指出，本周各公司业绩预告陆续发布，建议持续关注财务表现超预期、盈利路径清晰的公司，其业绩兑现有望催化板块行情。
三、汽车股今日普涨
截至收盘，吉利汽车(00175)涨7.92%，报16.36港元；零跑汽车(09863)涨5.93%，报40.74港元；小鹏汽车-W(09868)涨4.24%，报66.35港元；长城汽车(02333)涨3.44%，报12.93港元。今年的政府工作报告提出实施消费品以旧换新、推动人工智能商业化规模化应用、深入整治“内卷式”竞争等。值得一提的是，3月5日，比亚迪举办第二代刀片电池暨闪充技术发布会，会上公司重点发布新一代刀片电池，其在闪充速度、能量密度、安全和寿命上均实现升级。山西证券指出，在“反内卷”政策指导的大背景下，2026年汽车行业有望加速走向以科技与创新为代表的高质量发展，代替之前的价格竞争。智能化与轻量化将有望成为汽车行业的两大“增量”。
四、有色股逆市承压
截至收盘，中国铝业(02600)跌5.72%，报13.67港元；洛阳钼业(03993)跌3.51%，报21.42港元；江西铜业股份(00358)跌2.38%，报40.94港元；紫金矿业(02899)跌1.81%，报40.12港元。东方证券发布研报称，工业金属假期大幅累库，临近旺季成色验证期。短期而言，伊以冲突带来的避险情绪可能对工业金属价格有一定冲击，但价格本质仍锚定供需。美国1月SIM制造业PMI大幅回升至52.6，需求托底预期继续增强。国内方面，春节期间铜铝大幅累库，随着节后复工复产开启，旺季成色将迎来检验，重点关注节后去库力度。
五、中国心连心化肥(01866)全天走高，截至收盘，涨10.43%，报12.18港元
LNG供应冲击化肥业。卡塔尔国家能源公司此前宣布，其位于拉斯拉凡的设施在遭受无人机袭击后已全面停止硫磺、氨和尿素生产。据悉，心连心化肥是国内单体规模和单位产品盈利能力一流的尿素企业，为国内氮肥行业龙头，尿素产量全国第一，复合肥产销量也位列行业第一方阵。
本周港股市场盘点
一、 大麦娱乐(01060)走势强劲，截至收盘，涨10%，报0.77港元
据科创板日报报道，阿里旗下首家线下潮玩店“好运连得 LUCKY LOOP”已正式落地北京。据悉“好运连得 LUCKY LOOP”由中联盛世文化（北京）有限公司100%控股，后者为大麦娱乐的间接全资附属公司。对此，大麦娱乐方面相关人士回应记者称，该店为IP衍生品集货店，还处于前期探索与筹备阶段。
二、牧原股份(02714)表现亮眼，截至收盘，涨5.57%，报44.72港元
上交所、深交所发布公告称，因牧原股份在香港市场价格稳定期结束且相应A股上市满10个交易日，根据有关规定，港股通标的证券名单发生调整并自2026年3月6日起生效，调入牧原股份。此外，国海证券认为，生猪养殖行业亏损加剧，去产能有望重启。
三、普拉达(01913)绩后下挫，截至收盘，跌5.76%，报40.88港元
普拉达发布截至2025年12月31日止12个月期间的综合业绩，该集团取得收益净额57.18亿欧元，按固定汇率计同比增长9.1%；年内溢利为8.52亿欧元，同比增加1.6%。品牌层面，Prada零售销售净额跌1%，MiuMiu零售销售净额增加35%。新收购的Versace去年收益净额6.84亿欧元，产生经营亏损。
四、兆威机电(02692)：每股定价71.28港元 港公开发售获1536.76倍认购
兆威机电(02692)发布公告，公司全球发售约2674.83万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%。最终发售价为每股71.28港元，全球发售净筹约18.28亿港元。每手100股，预期H股将于香港时间2026年3月9日(星期一)上午九时正在联交所开始买卖。其中，香港公开发售获1536.76倍认购，国际发售获13.4倍认购。
五、梧桐国际(00613)发盈喜，预期于2025财年除税前溢利约3000万港元 同比扭亏为盈
梧桐国际(00613)发布公告，本集团预期于2025财年取得除税前溢利约3000万港元，相较截至2024年12月31日止年度(2024财年)取得除税前亏损约2.12亿港元，大幅改善。2025财年的预期溢利主要受以下因素所影响：按公平值计入损益表的金融资产未变现收益净额约1.5亿港元;应收孖展贷款的减值亏损拨回约3700万港元;应占联营公司溢利约4800万港元;出售按公平值计入损益表的金融资产产生的已变现亏损净额约为8100万港元;及投资物业的公平值亏损净额约为9400万港元。
市场机构观点预测
一、光大证券：如何看待2月大幅低于预期的非农数据？
光大证券发布研报称，2026年3月6日，美国劳工部公布2026年2月非农数据：新增非农就业-9.2万人，预期5.9万人，前值由13.0万人修正至12.6万人;2月失业率4.4%，预期4.3%，前值4.3%;平均时薪同比升3.8%，预期升3.7%，前值升3.7%。从降息角度看，当前美联储面临“滞”与“胀”的权衡，短期内降息存在不确定性，但若就业市场继续恶化，或有望成为美伊局势的“约束变量”。在非农数据公布后，美联储官员均表达对就业数据的担忧，但油价上涨情况下的通胀预期也会制约未来降息空间，在美国国内经济形势的约束下，不排除特朗普“速战速决”，主动缓和中东局势的可能，为年中美联储重启降息创造政策空间。
二、国泰海通：非农新增就业为何大幅转负
国泰海通发布研报称，2月美国新增非农就业人数大幅转负，失业率超预期回升至4.4%。但1-2月非农数据受技术因素扰动较大，且失业率尚未出现持续回升迹象，对市场与美联储决策扰动或相对有限。短期内伊朗局势的演变以及油价是否会持续维持高位是影响市场情绪更重要的因素。
三、交银国际：银行利润增长整体回正 26年关注业绩分化过程中的结构性机会
交银国际发布研报称，25Q4银行业净息差等核心指标止跌企稳，资产质量保持稳定，净利润同比增长2.33%，实现近年来的首次回正。2026年以来，伴随地缘不确定性上升和全球资本市场调整，避险资金正在加大对港股银行股配置。整体看，现阶段银行净息差仍然处于低位，资产端扩张将为银行提升运营效率、增强盈利能力带来新的挑战，26年银行业绩或走向进一步分化。建议重点关注基本面企稳、股息率较高的国有行及头部股份制银行的结构性机会。
四、大华继显：美伊冲突推升油价 加快电动车普及
大华继显发布研报称，美伊冲突推升油价，加快电动车普及进程，对内地汽车产业造成的短期成本冲击有限。整体而言，对中国向欧洲的出口基本上没有影响。若油价持续上涨每桶15至20美元，可能使燃料与电力成本差距扩大20%至30%，并在短期内提升中国电动车渗透率2至3个百分点。此外，该行指出，大多数汽车制造商2月的交付量一如预期因农历新年假期而环比下降，强劲的出口增长抵消了疲弱的国内需求。此外，比亚迪(01211)于昨日(5日)发布了第二代刀片电池、兆瓦级充电技术及多款新车型。在行业内，该行首选买入标的包括宁德时代(300750.SZ)、赣锋锂业(01772)、敏实集团(00425)与吉利汽车(00175)，而理想汽车(02015)为首选沽售标的。
五、中国银河证券：节后首周民航数据表现强于节前 反映服务消费景气提升趋势
中国银河证券发布研报称，26年春节期间全国出游人次及国内出游总消费均创历史新高; 春节期间海南离岛免税购物金额及购物人次分别同比+30.8%/+35.4%;数据符合预期，天数增加驱动需求上行。节后首周出行数据强于节前，淡季数据明确反映服务消费景气提升趋势。该行推荐中国中免(01880)、古茗(01364)等;建议关注蜜雪集团(02097)、大麦娱乐(01060)、银河娱乐(00027)等。
（亚汇网编辑：书瑶）
